Селл ин мэй энд гоу эвэй Биржа, как и любое место, где эмоции, зачастую, преобладают над логическим мышлением, с давних времен обрастает присказками, традициями, домыслами и даже, в некоторой степени, сакральными обрядами Данное изречение, вынесенное в заголовок, зародилось в средневековой Англии, когда сэры и пэры, заканчивая в мае свои финансовые дела, уезжали из городов на летний отдых в загородные поместья, кутить, играть в крикет и попивать бренди. В XX веке эту поговорку вспомнили уже в США, заметив, что уровень накала торгов на американском рынке летом существенно снижается, относительно временного периода с ноября по апрель На нашей бирже IMOEXF , в бытность присутствия "джонов", подобные тенденции тоже прослеживались, но не так ярко, в силу летнего дивидендного сезона и сопутствующего ему ажиотажа единоразовых годовых выплат, отсутствовать во время которых непростительно и даже чревато обретением синдрома упущенной финансовой выгоды, что и отображается в табличке, созданной и подсчитанной товарищами из РБК Но вот парадокс. В новейшей истории ММВБ, пусть и весьма короткой, когда торги у нас практически обособили от пришельцев и веяний из остального мира, подобная сезонная схемка - заработала. Самое значимое снижение нашего Индекса, за последние два года, пришлось как раз таки на период с мая по ноябрь 2022 Вполне возможно это всего лишь совпадение, но и в этом сезоне, вполне вероятно, можно будет увидеть паузы по динамике торгов в промежутке между моментом окончания преддивидендных ралли, когда уже все крупные компании обозначат окончательную конкретику по выплатам, развеяв все спекулятивные ожидания - это будет вторая половина июня, и примерно до середины июля, когда на инвест счета поступят и, скорее всего, будут реинвестированы обратно в рынок, крупные выплаты от Роснефти ROSN и Сбера SBER , и до поздних август-сентябрьских бархатных каникул, вплоть до промежуточного осеннего дивидендного сезона В общем, отдохнуть чуть позже нам обязательно время найдётся. А пока - ни минуты покоя. Газпром GAZP ещё свой финальный сигнал - не давал

Ⓜ️P/E Подсказки по использованию и анализу P/E - oдин из самых главных мультипликаторов, с которым инвестор знакомится в первую очередь при стартовой оценке и подборе компаний по фундаментальным показателям Его значение показывает отношение капитализации, то есть рыночной стоимости компании - текущую цену акции умножают на их общее количество, к чистой прибыли за год. Текущую чистую прибыль обычно считают по принципу - за последние 12 месяцев *детально, что это за мультипликатор, какие у него бывают параметры, как его понимать и где смотреть разобрано на Канале Существуют различные градации Р/Е, которые дают нам понимание недооценки или переоценки актива на рынке. Мультипликатор принято сравнивать с значениями у конкурентов, среднему по отрасли и индексу Схема понятна, но есть большой подводный камень, когда новички, прельстившись на низкий показатель Р/Е , считают, что нашли золотую жилу стоимостного инвестирования и готовятся пожимать плоды успешных вложений Но это не всегда так - низкое значение P/E не всегда хорошо, как и высокое - не всегда плохо Как уже указано выше, мультипликатор состоит из двух частей. Если в знаменателе E - чистая прибыль, обновляется раз в три месяца после публикации эмитентом квартального отчета, то числитель P - капитализация, величина динамическая, и меняется каждую секунду в рамках торговой сессии. Динамику даёт изменение цены актива, так как количество акций имеет более-менее постоянное значение Поэтому, в первую очередь, необходимо сравнить показатель P/E компании с его средним значением за 5 лет. Если текущее значение Р/Е ниже среднего, необходимо оценить динамику чистой прибыли. При её росте и снижении P/E получаем сигнал о недооценке со стороны рынка Тикер P/E(ltm) P/E(5yr) AGRO 4.6 6.9 MOEX 8.6 10.2 SBER 4.6 7.2 TATN 5.8 7.0 PLZL 12.0 10.7 RTKM 9.8 9.8 *P/E(ltm) - коэффициент за последние 4 квартала P/E(5yr) - среднее значение за 5 лет Тикер ЧПр ЧПр(5yr) AGRO 46.5 25.8 MOEX 60.8 34.4 SBER 1509 927 TATN 286.3 213.1 PLZL 151.4 134.7 RTKM 34.4 27.5 *ЧПр - чистая прибыль за последние 4 квартала ЧПр(5yr) - среднее годовое значение за 5 лет /млрд ₽/ С помощью такого анализа можно найти фундаментальные искажения, назовём их так - когда прибыль растёт, а капитализация, то есть оценка рынком, не успевает за ее ростом, мультипликатор P/E компании падает ниже средних значений Логично предположить, что при росте прибыли в два раза, мультипликатор P/E останется неизменным только в случае идентичного темпа роста цены на акцию Если посмотреть компанию Мосбиржа - рост прибыли относительно средних значений почти в два раза, а P/E - оценка рынком, снизилась. Дисконт геополитики или всё же недооценённая компания с точкой качественного роста под долгосрочные инвестиции с реализацией сценария переоценки её прибыльности Посмотрим на компанию ближе - посчитаем среднее значение прибыли по данным последних 5ти кварталов и сравним с последними цифрами Прибыль 2023Q4 - 20.2 млрд ₽ Среднее за 5ть кварталов - 14.4 млрд ₽. Рост на 50% P/E ltm - 8.60 среднее по 5ти кварталам - 6.4 Как видно, при ближайшем рассмотрении, рынок до сих пор оценивает компанию немного дешевле относительно текущих темпов роста прибыли, что даёт основания предполагать возможный дальнейший рост в сторону равновесия к средним показателям Новостной шум обычно рано или поздно отыгрывается. Вектор фундаментального роста бизнеса указывает направление на годы вперед *больше информации публикуется на Канале. Подписывайтесь! #обучение #учу_в_пульсе #новичкам

​​Ловушки или отложенные покупки Наш рынок нынче - рай для спекулянта, ракетит всё, куда ни ткни. На мой взгляд, наиболее удобная стратегия отработки такой динамики, по крайней мере я ей пользуюсь на протяжении последнего года - импульсный трейдинг Практически по всем активам можно наблюдать картину, как в приложенном скрине графика SNGSP , когда после резкого рывка роста, импульса, цена откатывается на фиксации прибылей спекулянтов в консолидацию, в формальные прямоугольники, треугольники или прочие графические коррекционные паттерны с постепенным уменьшением волатильности, где происходит обмен акциями между теми, кто по каким-то причинам разуверился в росте, и готов сдать бумагу тем, кто видит дальнейшие перспективы, и готов купить по текущим. Когда поток продавцов иссякнет, то есть предложение снизится, или вдруг на какой-то новости резко увеличится спрос, или всё произойдёт вместе и даже без каких-либо новостей, инструмент, по базовому рыночному правилу весов соотношения баланса спроса и предложения, вновь получит импульс роста Конкретизируя на примере Сурпреф. После очередного импульса цена откатилась и встала в локальный боковик. Я не знаю, что будет дальше. Я не потомок Пифии или Нострадамуса. Но я предполагаю, что ожидания дивиденда за 20% все ещё подогревают интерес, привлекая все новых и новых желающих им обладать Покупать сейчас, на предположении, значит подвесить в свою сделку дополнительный риск. Мне не нравится так действовать С другой стороны, ежечасно мониторить новостную ленту и расчитывать с точностью до минуты, когда появится импульс - я не хочу и не умею, как уже сказано, навык предсказаний у меня не отточен Есть простой выход для этой ситуации - поставить, как я это называю, ловушку или отложенный ордер Рассуждая логически, не трудно прийти к мысли, что если на карте графика актива закончится продавец и появится перевес спроса, то выбранный инструмент начнёт дорожать, причём довольно резко Мне не сложно определить текущий максимум, от которого начались продажи. Мне не сложно предположить, что если цена подойдёт к этому максимуму вновь, то желающих продать около него появится чуть большее количество, нежели сейчас. То есть предложение продавца увеличится. И, продолжая выстраивать логику подобной сделки, если на рынке вдруг организуется такой спрос покупателей, который сможет от текущей консолидации вернуть цену к максимуму, и там уже появившееся предложение тоже проглотить - основания для такого всплеска спроса у рынка будут существенными. А что происходит при появлении большого спроса на растущем рынке - все мы с вами видели в этом году не один раз Поэтому, повторюсь, дабы не мониторить рынок с утра и до вечера, не брать актив сейчас под дополнительный риск, и не упустить эту идею, есть довольно простой механизм, доступный у брокеров - отложенный ордер На примере ТИ это две заявки - стоп-маркет и стоп-лимит. Не буду расписывать, чем они отличаются и какая когда лучше работает, заинтересованным лицам вполне по силам прочитать их описание и обратиться, при желании, с вопросом в техподдержку Возвращаясь к графику Сурпреф, например, подобную заявку логично разместить аккурат за последним максимумом, чуть выше 69 Но, подводных камней здесь тоже - предостаточно. Есть такая пренеприятная штука, как ложный пробой уровня, когда актив обновляет максимум и попадает под жёсткую распродажу, это ещё называют - загнали хомяков по хаям. Для минимизации рисков подобной операции необходим навык чтения объемов, чему тоже надо учиться помимо теории, ещё и на практике - на Канале, в постах, различные нюансы данного умения упоминаются Так что дерзайте, инструмент для растущего рынка - отличный *еще бумаги под потенциальный импульс OZON уже вышел из локальной коррекции, бумага перегрета, но ловить за 4500 - можно AGRO останавливается под продавцом на 1600, ловушка выше - логична IRAO уже в пути, выше 4.39 можно присмотреть, также как и SNGS выше 36.5 🔼Больше заметок - на Канале