Тиньков мощно рекламирует фонд Квадратные метры $TKVM. Типа, дешёвый способ вложиться в недвижимость. Реклама устроена так, что всё выглядит будто это БПИФ, хотя на самом деле это ЗПИФ. Разница, вроде в одну букву, а на практике имеет значимые последствия. Всё бы ничего, но я смотрю на посты в Пульсе и вижу, что многие клюнули на рекламу не понимая что покупают. А теперь страдают от этого мисселинга — когда под видом одного продукта им продали другой. В чём разница: Главное — для ЗПИФ нет требований поддержания ликвидности. Те самые "плиты" в стакане, которые позволяют купить или продать довольно большие объёмы по сравнительно справедливой цене. Таким образом, ликвидность ЗПИФ ограничена реальным спросом и предложением в стакане. Поэтому и цены там мы видим заметно отличающиеся от оценочной цены пая, которая отражена на графике. В случае с Квадратными метрами УК Тинькофф капитал заявляет, что поддерживает ликвидность. Но есть нюанс. Во-первых, это добрая воля УК. Во-вторых, спред там будь здоров. Для БПИФ есть требование поддерживать ликвидность на уровне индикативных котировок, а ЗПИФ от него освобождён. К тому же у Квадратных метров есть проблемка с активами: в недвижимость вложено только 37% фонда. А остальное — это краткосрочные ОФЗ. Вложил пять рублей, а из них 3,15 оказались в ОФЗ. Отсутствие ЛДВ и комиссия в 2,9% от СЧА в год на этом фоне выглядят нестрашно. В общем, подведу итог: Квадратные метры — это ЗПИФ, а не БПИФ. Ликвидность актива поддерживается УК добровольно и с ограничением по цене. Из-за этого между ценой на графике и ценой в стакане есть серьёзный разрыв. На сейчас это примерно 10%. Купив этот актив, можно столкнуться с острым недостатком ликвидности. У двух других фондов недвижимости в стакане только заявки на продажу. Погашать паи УК не обязана, здесь можно зависнуть надолго. #финграм #прояви_себя_в_пульсе