Зачем облигации, если есть акции? Часть вторая Первая часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Uned/9c3609a1-4fcf-485e-a93f-3b68f2909342/ Дивидендная доходность русских акций прогнозируемая на 22 год не просто двузначная. Многие эмитенты, как ожидается, заплатят 14% и более. Зачем нужны облигации с их жалкими 9%, когда тут можно сорвать мега-куш? Вспомним, что рынок даёт премию за риск. В случае с акциями рисков несколько больше, чем с облигациями, поэтому и плата выше. Ну например, дивиденды - это право, а не обязанность компании. Может быть масса причин, по которым их размер будет снижен или они вообще не будут выплачены. В посте про итоги января меня спросили: “А насколько вероятно, что дивиденды ВТБ $VTBR будут таким, как их прогнозируют?” Вероятность получения заявленной прибыли банком близка к 100%. Но. Есть масса способов уклониться от её выплаты. В случае с ВТБ причиной может стать странная структура акций (у него аж несколько видов привилегированных). Можно объявить, что мировая обстановка способствует запасанию денег. Можно купить какой-нибудь актив, мотивируя это созданием мета-вселенной. Короче, размер-то наверное угадали, а вот заплатят или нет будет ясно только после собрания акционеров. Ликвидность акций также далека от идеала. Пока цены на продукт компании делают иксы, график растёт, все ждут дивидендов. Но стоит начаться тёркам между МИДами государств, запахнет санкциями, и вот уже Сбер $SBER вместо 310 рублей стоит 240. Его бы закупать на всю котлету, потому что его p/e имеет какие-то смешные значения типа 4,5 или около того, но народ воротит нос. А по 310 брали, странно... Риск банкротства компании также присущ акциям, а их стоимость может существенно пострадать, например из-за дополнительной эмиссии. Или действий регулятора отрасли. Или правительства. Конечно, маловероятно, что все эти события произойдут одновременно с несколькими компаниями, да и мажоритарные акционеры имеют свой интерес. А государство так вообще практически обязало госкомпании направлять 50% прибыли на дивиденды. Но основное правило риск-менеджмента сообщает нам, что первым делом нужно оценить: что может пойти не так, и что мы будем делать в этом случае. Вообще, стоит относиться к фондовому рынку не как к средству адского ускорения роста капитала в короткие сроки, а как к инструменту его накопления и сохранения. Да, доходность облигаций чуть выше инфляции и ставки ЦБ. Да, дивиденды не так надёжны, а премия за них не такая большая. Но предположим, что мы решили вместо ОФЗ взять какую-нибудь Обувь России. Разница в доходности там будет пусть процентов 5 в мирное время. Но риск потерять тело вложения перекрывает эту премию: за год мы получим 15%, но можем потерять 100%, убыток -85%. Тогда как держатель ОФЗ спокойно будет реинвестировать 110% начальных вложений. С другой стороны, есть ли смысл в поиске “иксов” с депозитом в 10К? Допустим, мы добились сумасшедшей доходности в 50% за год (рисковали, переживали, тратили время) и получили 5К прибыли. Но тупо положив 100К на вклад под базовые 7%, мы получим на выходе 7К абсолютно не напрягаясь. А ещё они не облагаются НДФЛ. Выгоднее не искать мега-сигналы, рискуя всем. А потратить то же время на профессиональный рост и увеличение дохода, а с ним и нормы сбережений. Потому что удача - как в военном деле на стороне больших соединений - в финансах на стороне больших депозитов. Действуйте мудро, берегите депо. #учу_в_пульсе #облигации #акции #прояви_себя_в_пульсе