UnderDogNotes
UnderDogNotes
6 мая 2021 в 10:25
Вчера Zynerba (тикер - $ZYNE) анонсировали третью фазу исследований Zygel для FXS (Fragile X Syndrome): https://cutt.ly/QbEenNR Напомню, что ранее компания получила отказ от FDA, т.к. результаты были не статистически значимые. Однако, на подгруппе детей с полной мутацией определенного гена (FMeth-группа) primary-критерий был значимый. И теперь Zynerba согласовали с FDA план доп. испытаний на этой подгруппе, старт планируется на третий квартал 2021 года. Попробую прикинуть сроки: •Третий квартал - это 1 июля до 30 сентября, предположим, что в начале августа начнутся испытания •Испытания будут идти 18 недель, хотя в прошлый раз было 14 недель •Прошлые испытания шли почти 2 года с момента запуска набора испытуемых •При аналогичных сроках, ожидаемая дата анонса результатов - август 2023 Можно предположить, что у компании уже есть контакты прошлых участников, и фазу набора можно ускорить. Я не уверен, что предыдущим участникам можно участвовать в повторных испытаниях. Но, в любом случае, полноценных протоколов у нас пока нет, поэтому эту версию стоит уточнить в будущем. Из пресс-релиза также можно узнать, что всего в испытаниях будет участвовать около 200 детей, 80% из них - FMeth группа. В прошлый раз таких участников было около 65% от всей выборки. При этом, primary-критерий будет учитываться только для FMeth группы, а secondary - на всей. По идее, если гипотеза ученых из Zynerba верна, то статистическая значимость primary-критерия должна быть достаточно предсказуемой. Ведь будущая выборка из испытуемых не будет разбавлена "неподходящими" пациентами. Однако, стоит помнить о риске, что ученым просто повезло с выборкой, и дело не в FMR1 гене. Кстати, про FMR1 ген добавлю, что его возможное влияние на FXS пока изучено не очень детально. В последних постерах Zynerba ссылаются на статью прошлого года в одном из Nature журналов, где они являются со-авторами: https://www.nature.com/articles/s41398-020-00863-w Статью я пока не изучал, но можно в некоторой степени положиться на авторитетность журнала и рецензентов.
4,4 $
72,5%
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
24 апреля 2024
Что решит Банк России в эту пятницу?
16 комментариев
Ваш комментарий...
sema3011
6 мая 2021 в 10:31
Пока дождёшься, можно на крипте пару сотен % сделать
Нравится
__FWVGA__
6 мая 2021 в 10:43
Как и ранее было сказано не однократно до следующей Весны ждать не чего хорошего,ну это для тех кто не в теме 😁
Нравится
Izollda_Markovna
6 мая 2021 в 11:04
@sema3011 криптовалюта в тиньке есть? Вы валюту имеете ввиду?
Нравится
sema3011
6 мая 2021 в 11:08
@Izollda_Markovna в тиньке нет, на бинанс прикупил крипту
Нравится
sema3011
6 мая 2021 в 11:08
@Izollda_Markovna очень много стали выводить людей в крипту
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+15,5%
3,9K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+64,9%
4,2K подписчиков
lily_nd
+20,1%
1,7K подписчиков
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Обзор
|
24 апреля 2024 в 19:03
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Читать полностью
UnderDogNotes
229 подписчиков30 подписок
Портфель
до 100 000 
Доходность
+10,48%
Еще статьи от автора
12 мая 2022
ZYNE Zynerba стоит $40 млн, самое время обновить оценку компании. ❓В мае опубликовали очередной постер. О чем он был? Это промежуточные результаты исследования долгосрочной эффективности и безопасности Zygel. По-сути, участникам предыдущих испытаний (2 и 3 фазы) продолжают давать препарат и следят за их состоянием. Оценивают и эффективность, и безопасность препарата. При этом, испытания спроектированы с учетом предыдущих наблюдений о влиянии степени мутации FMR1-гена. ❓И какие результаты? По безопасности - значительных проблем с Zygel не выявлено. Около 90% участников испытаний прошли как минимум 6-ти месячный курс, а 73% - как минимум годовой курс. У 13% участников были побочные эффекты, связанные с препаратом, чаще всего это была боль в месте применения мази. В 15 случаях эта боль была легкая, в одном случае - умеренная. У двух участников было умеренное покраснение кожи - эритема. ❓А эффективность? Для FMeth группы ученые показали, как меняется primary-критерий Social Avoidance для двух групп - тех, кто принимал Zygel и для плацебо. Смотрим на картинку 2, видно, что как минимум до 9-го месяца испытаний показатели у Zygel-группы в среднем падали быстрее, чем у плацебо. Наибольший прирост Zygel виден с 3-го по 6-й месяцы. Самое красивое - на третий месяц, где границы стандартной ошибки не пересекаются (черные отрезки у точек на графике). Заодно я глянул презентацию декабря 2021, где есть другие картинки. Например, результаты после 3-х месяцев применения Zygel. Хотя препарат не показал статистической значимости на всей группе (см. картинку 3), для участников со значительным метилированием гена FMR1 эффективность есть. Причем как для группы с полным метилированием (FMeth), так и для тех, у кого этот показатель >= 90%. Аналогичный эффект есть для участников, у которых показатели с начала испытаний улучшились наиболее значимо (см. картинку 4). Здесь видно, что как минимум по двум критериям Zygel был статистически значимо лучше плацебо. ❓Что показывают эти результаты? Как известно, Zyberba провалили 3-ю фазу испытаний Zygel для FXS в 2020 году. Однако, после анализа результатов ученые обнаружили, что Zygel по-разному действовал на участников испытаний и основное их отличие - степень метилирования гена FMR1. Zynerba предполагают, что если в выборке будет больше "нужных" участников, то эффект от Zygel будет более убедительным. Таким образом был спроектирован план новых испытаний - RECONNECT (см. картинку 5). 80% от популяции будут FMeth, primary и secondary-критерии будут считаться в первую очередь по этой подгруппе. Испытания уже согласованы с FDA, во второй половине 2023 года будут известны результаты. ❓Есть ли перспективы у Zynerba? Учитывая все особенности испытаний RECONNECT, я думаю, что у компании неплохие шансы получить схожие, статистически значимые результаты к осени 2023. Если гипотеза ученых верна, и дело действительно в метилировании FMR1. На начало 2022 у Zynerba на балансе было $67 млн, при годовых расходах около $36 млн. Т.е. текущего кэша хватит как раз до момента анонса результатов испытаний. Это значимый риск - у компании фактически не хватит денег на операционку даже если результаты будут позитивными. Таким образом, вижу три сценария в будущем - допэмиссия (что сомнительно при текущем рынке и капитализации Zynerba), займ или поглощение компании. ❓Какие будущие драйверы еще есть? В ближайшие месяцы будут опубликованы результаты второй фазы испытаний Zygel для 22q, или синдрому Ди Джорджа. Также, во второй половине 2022 начнутся испытания третьей фазы Zygel для ASD - расстройства аутистического спектра. Последнее направление - весьма многообещающее. Жаль, что менеджмент не радуют хоть какими-то деталями.
4 мая 2022
SDGR Сегодня отчет, а я только добрался до результатов по итогам 2021 года. А там было, на что посмотреть. 📌 Результаты по итогам 2021 оказались чуть лучше, чем прогноз Schrödinger Software-направление выросло на 22%, прогноз был более консервативным: 10-22%. Общая выручка поднялась на 28%, при прогнозе в 15-31%. Зато доход от drug discovery вырос более чем в 1.5 раза. Это около 20% от всей выручки, годом ранее 14%. 📌 Ключевые метрики $SDRG раз в год раскрывают показатели по контрактам. Т.к. компания нередко заключает контракты на несколько лет, полезно учитывать Annual Contract Value - сколько приносит определенный контракт с клиентом за текущий год. Общее ACV выросло на 22% до $112 млн. Ушел один один клиент с ACV > 1 млн (было 16, стало 15). Напомню, что раньше компания озвучивала свои приоритеты - заключать более крупные контракты, чем привлекать новых клиентов. За 2021 год число клиентов с ACV > $100 тыс. выросло на 24%, хотя всего клиентов стало на 13% больше. Сходится. 📌 Планы на 2022 В прошлом обзоре я высказывал свою гипотезу о планах SDGR: компания планирует вкладываться именно в поиск новых лекарств и их дальнейшую монетизацию, а продажа ПО - второстепенная цель. На 2022 прогнозируют схожий рост, что и в прошлом году: Software на 11-20% и общая выручка на 17-31%. Зато ожидают рост доходов от Drug Discovery до 82%. Это сходится с моей гипотезой - ученые из Schrödinger лучше всех в мире умеют пользоваться своим же софтом, а значит, проще с ними запустить совместный проект, чем искать молекулы своими силами. 📌 Стратегия на 2022-2023 Одна из целей - достичь дохода от Drug Discovery не менее $100 млн к концу 2023. Это рост в 4 раза по сравнению с текущими цифрами. Отдельно отметили, что эта сумма исключает возможных доходов от партнерства по своему пайплайну. Кстати, про пайплайн. По MALT1 направлению планируется запуск 1 фазы испытаний во второй половине 2022. Еще два направления (CDC7 и Wee1) - в 2023 году. 📌 Выводы Важное отличие SDGR от других биотехов - у них уже есть минимум два растущих источника доходов и свой софт, который разрабатывался с 90-х годов. Это позволяет им проводить исследования по собственному пайплайну своими средствами в ближайшие годы. Сейчас на балансе у компании более $600 млн при годовых расходах в $110 млн.
30 апреля 2022
SUPN FDA одобрили Qelbree для взрослых при СДВГ. Новость хорошая, но удивлюсь, если рынок как то особенно отреагирует. Данные испытаний 3 фазы были уже известны в конце 2020, результаты по взрослым были схожи с исследованиям на детях. А для детей уже одобрили почти год назад. Я думаю, что в прогнозе от Supernus на 2022 год позитив от FDA уже был заложен.