WEEKLY: чего ждать инвестору на этой неделе

Здравствуйте, это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Динамика индекса Мосбиржи

По состоянию на вечер пятницы индекс Мосбиржи растет на 1,9% н/н, а индекс РТС 一 на 1,7% н/н на фоне небольшого ослабления рубля. Лидером роста прошлой недели стали бумаги Globaltrans после выхода новостей о смене состава совета директоров компании после редомициляции в ОАЭ, что было воспринято рынком как возможный сигнал о скором анонсе дивидендов. Однако в понедельник совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.

В аутсайдерах прошлой недели оказались расписки X5 Retail Group на фоне приостановки торгов бумагами на Московской бирже ввиду подачи иска от Минпромторга против компании для запуска процесса принудительной редомициляции. 

Утром в понедельник индекс Мосбиржи закрепляет растущий тренд прошлой недели и торгуется на 0,5% выше уровней закрытия основной сессии пятницы. В фокусе рынка находятся бумаги Русала и холдинговой компании Эн+ Груп, которая владеет в алюминиевом гиганте долей в 57%, на фоне активного роста цен на данный металл.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Национальная валюта ослабла на 1% на прошлой неделе несмотря на рекордные чистые продажи валюты экспортерами в эквиваленте 1,4 трлн рублей. Основную роль играли факторы: 

— покупок со стороны частных лиц в праздничный сезон (180 млрд рублей);
— снижения цены на нефть;
— устойчивого спроса со стороны импортеров. 

Продажа валютной выручки экспортерами — это все еще основной фактор поддержания устойчивости рубля. Для сравнения операции Минфина по продаже валюты в январе в рамках бюджетного правила и отложенные операции Банка России совокупно составят 220 млрд рублей. 

Понедельник, 8 апреля

Макро

Выходит мартовский «Обзор рисков финансовых рынков»: в феврале объем продаж валюты экспортерами сократился до 10,4 млрд долл. Поскольку расчеты по экспортным контрактам проходят с лагом в 1-2 месяца, мы ожидаем рост реализуемой экспортерами выручки в марте в силу роста стоимостного объема экспорта.  

Вторник, 9 апреля

Макро

Банк России выпустит доклад о денежно-кредитных условиях: получим новые данные по объему корпоративного и розничного кредитования за март. Также регулятор даст комментарий своего видения роста доходности ОФЗ на длинном конце кривой.  

Ozon

Финансовые результаты по МСФО за 2023 год. В феврале компания раскрыла предварительные финансовые результаты по итогам года, показав трехзначный рост GMV и положительное значение показателя скорректированной EBITDA в 2023 году. Мы ожидаем детализацию финансовых результатов компании, в частности динамику выручки в таких сегментах, как маркетплейс, финтех и реклама, основные драйверы и степень улучшения рентабельности компании, а также факторы значительного улучшения операционного денежного потока. Также компания проведет звонок, на котором обсудит финансовые результаты за 2023 год и планы на будущее. Мы ожидаем, что в рамках звонка Ozon может объявить основные финансовые цели по GMV и EBITDA на 2024 год. В целом мы положительно смотрим на акции компании и сохраняем нашу идею на покупку бумаг Ozon.

Среда, 10 апреля

Макро

В Китае выходят данные по индексам цен потребителей и производителей. В феврале в производственном секторе наблюдалась дефляция, которая по оценкам аналитиков продолжится и в 2024 году (-2,7% г/г в феврале). Цены потребителей остаются положительными (0,7% г/г).  

Четверг, 11 апреля

Макро

Обзор российского финансового сектора Банка России — это подробный аналитический документ: Банк России прокомментирует статистику банковского сектора и широкого финансового рынка за 2023 год.

ЕЦБ проведет новое заседание по ставкам политики мы ожидаем, что ставка по депозитам овернайт (ключевая ставка политики) останется на уровне 4%. Тем не менее мы ожидаем мягкий сигнал от регулятора и возможное объявление о снижении ставки на будущем заседании.  

Пятница, 12 апреля

ЕЦБ выпустит среднесрочный макроэкономический прогноз: согласно прошлой версии, базовая инфляция на конец 2024 года составит 2,3%. По данным за февраль этот показатель уже составил 2,4% в годовом выражении. 

А что с нефтью и сырьем?

В понедельник утром котировки Brent и WTI снижаются на 1,2% к уровням закрытия прошлой недели на фоне ослабления геополитических рисков. Напряженность на Ближнем Востоке ослабла после того, как Израиль заявил, что вывел большую часть войск из южной части Газы и взял на себя обязательства по новым переговорам о потенциальном прекращении огня. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (10 апреля), ежемесячного отчета ОПЕК в четверг (11 апреля) и отчета о рынке нефти от IEA в пятницу (12 апреля).

В понедельник утром европейский газ на хабе TTF открылся небольшим снижением на 0,4% на фоне нормализации геополитической ситуации. В понедельник утром американский газ корректируется на 0,7% к уровням закрытия прошлой недели. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 11 апреля.

В понедельник спотовая цена на золото продолжила обновлять исторический максимум и растет на 1,2%, превысив отметку $2600 за унцию. Многие участники рынка ожидают скорого перехода ФРС США к снижению ставок, что позитивно сказывается на стоимости данного металла. На этой неделе пройдут выступления сразу нескольких членов ФРС, в частности и главы регулятора Джерома Пауэлла. Инвесторам стоит следить за данными выступлениями, поскольку на них могут быть даны комментарии относительно процентных ставок, что, в свою очередь, способно вызвать движения в золоте.

В свою очередь, основные промышленные металлы также растут в понедельник: медь — на 0,3%, алюминий — на 1,8%, никель — на 0,4%. На этой неделе выйдут данные по индексам деловой активности (PMI) в ведущих экономиках мира. Также будут опубликованы данные по рынку труда в США.