SGZH Последние отчеты безусловно разочаровывают. Основное, что расстраивает: 1) Сильный рост долга почти вдвое, отношение долга к OIBDA уже выше психологической отметки, уже 4, это начинает напрягать. 2) Падение рентабельности с 32% до 23% на фоне роста затрат и издержек. 3) По сути из четырёх сегментов выросла только бумага, насколько я увидел из отчёта, это говорит о том, что переориентировать экспорт в Китай и Азию полностью пока не удаётся, да и вообще не факт, что удастся, учитывая логистические траты. На что надеюсь в плане возможностей роста для компании: 1) Ослабление курса рубля. 2) Удешевление логистики, тк со временем наверное можно найти оптимальные более дешевые схемы перевозки. 3) Внутренний рост спроса на строительство домов (сильно зависит от кучи внешних факторов, но тем не менее). В целом долю портфеля, которую набирал, держу, но докупать не планирую. Если вдруг будет доп эмиссия акций, будет для меня поводом начать думать о сокращении позиции, посмотрим.

Начинаю опять присматриваться к американским it- компаниям, тем более, что они падают которую неделю подряд, а рубль которую неделю подряд укрепляется). Выравниваю активы и валюты друг относительно друга, рубль относительно доллара через например USDRUBF, и по секторам - почти полностью проданный мной после 2021 года it-сектор США понемногу начинаю добирать, например, ZM , FTCH , NVDA , MU . Вероятно, будет и продолжение движений, но цены относительно приятные на мой взгляд.

Действую в соответствии со стратегией из предыдущего поста. Докупил вчера одни из самых качественных с тз отчётности бумаги (по моему мнению) SBER PIKK CHMF LKOH PHOR на 3% от портфеля. Держу остаток кэша и фондов типа FXMM и FXRU под дальнейшее просадки. Важный момент. При этом соблюдаю правила своего риск-менеджмента: не больше 5% в одной бумаге, не больше 50% активов в одной валюте, не больше 20% активов в одном секторе.