Продолжит ли ФРС США повышать ставки 📈 ФРС США сегодня принять решение по уровню ставок. Вероятнее всего, регулятор продолжит повышать ставки, но ограничится шагом в 25 базисных пунктов – до 5 – 5,25%. Посмотрим, в каком состоянии экономика США подошла к этому заседанию: 📌 Восстановительный рост экономики после пандемии закончился, топливо для быстрого роста через повышение занятости и загрузки производственных мощностей исчерпано. Замедление хорошо видно по динамике ВВП за I квартал (+1,1% против ожидавшихся 2% и 2,6% кварталом ранее). 📌 Инфляция также показывает признаки замедления (хотя пока нельзя исключать влияния сезонных факторов). 📌 Параллельно мы видим, как повышение ставок в США приводит к новым проблемам в банковском секторе. Сами по себе высокие ставки – это скорее позитив для банков, так как они могут закладывать более высокую маржу. Но вот процесс повышения ставок проходит болезненно: из-за того, что пассивы банков обычно короче активов, их переоценка при росте ставок приводит к фиксации убытков. Далеко не у всех банков получается с этим справиться. 📌Но зато эта ситуация способствует ужесточению монетарных условий даже без дополнительных действий ФРС, так как банки вынуждены более строго подходить к выдаче кредитов, говорит эксперт эксперт «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. При прочих равных это способствует снижению доступности кредитования и спроса. Поэтому, принимая решение об уровне ставок, ФРС будет в том числе оценивать, как банковский кризис сказывается на денежно-кредитных условиях. Если с точки зрения ФРС они окажутся достаточно жесткими, а инфляция продолжит замедляться, ФРС может повышать ставки с меньшими шагом или даже сделать паузу (но более вероятно, что уже на следующем заседании).