S
SuBpRiMe
20 подписчиков
47 подписок
Портфель
до 10 000 
Сделки за 30 дней
0
Доходность за 12 месяцев
8,13%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
$MDMG опять РДВ насос включил
2
Нравится
1
$GEMC очень интересный пост вчера у Когана вышел, кстати.
3
Нравится
1
$GEMC удовлетворите уже друг друга! Что из-за копейки спорить )))
7
Нравится
3
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
$GEMC хм, отошёл на недельку и что тут происходит? Кто вообще её продаёт? Шортисты что ль смелые?
1
Нравится
6
$GEMC Новая инфа из телеги. Результаты 9 месяцев 28 октября.
$GEMC Тем временем третий (и последний) андеррайтер - ВТБ Капитал, начал официально покрывать компанию и опубликовал первый отчёт с рекомендацией покупать и целевой ценой 1500 руб. за расписку.
$GEMC пошла жара! Вот и закупиться можно снова.
2
Нравится
3
$MDMG $GEMC Ну что ж, вот и вышел отчёт, а значит нужно сравнить, раз теперь в секторе 2 компании. У MD хорошие темпы роста по выручке, по всей видимости за счёт экстенсивного развития и постепенной загрузки новых корпусов. Но по остальным показателям проигрыш EMC очевиден. EBITDA и чистая прибыль у ЕМС растут быстрее. И эффективность гораздо выше. Дивиденды MD на фоне GEMC вообще выглядят не серьёзно. Да и если посмотреть на структуру выручки, заметно, что категорию "Прочие госпитализации" (Other in-patient medical services) переименовали в "Терапия, хирургия и прочие госпитализации" (Therapy, surgery and other in-patient medical services). В 2018-19 эта категория росла в среднем на 30-37%, а в 20 и 21 подскочила аж на 92 и 94%, соответственно. С чего бы вдруг. Думаю, ответ на поверхности - это эффект от пандемии, и рост прежде всего связан с реабилитацией пациентов с Ковид-19. Категории из основной специализации клиники растут заметно медленнее. ЭКО +40%, педиатрия +36% роды вообще всего 17%. Если применить "исторические" темпы роста, для прочих госпитализаций, то получится что и по выручке, не связанной с ковид, MD растёт медленнее, около 35%. Эту же гипотезу подтверждает анализ на основе динамики операционных показателей. Как по мне, история выглядит надутой, поэтому не удивительно, что бумага падает. Интересно, что расскажут сегодня на звонке в 5 часов, ну и что компания покажет во второй половине года. Может случится, что на фоне вакцинации, осенью такого скачка заболеваемости уже не будет, а значит, если гипотеза верна, вторая половина будет значительно скромнее первой, ведь пик заболеваемости пришёлся на июнь.
4
Нравится
17
$GEMC $MDMG Утром вышел большой отчёт Citi про рынок частной медицины и EMC в частности. Целевая цена - 1130 рублей. Прогнозируемая EBITDA 2021 - 119 миллионов евро (+ 23%). Дивидендная доходность за 2021 - 7,3%, за 2022 - 8,7%, за 2023 - 9,9%. United Medical Group (also known as European Medical Center or EMC) is a leading premium healthcare service provider in Russia. We initiate coverage with a Buy rating and a RUB1130 price target. Well-positioned in the premium+ segment in Moscow and Moscow region — EMC is well-positioned thanks to a strong brand, a one-stop-shop service offering, well-regarded doctors and hard-to-replicate infrastructure. We expect 13.5% 3-year sales CAGR to 2023E with 12.0% growth excluding state-funded MHI services thanks to rising average check, a growing number of visits and expanded Wellness offering. Strong Oncology growth driven by MHI program — EMC has a leading platform in an attractive and underserved oncology market in Russia, thus we see strong growth potential boosted by the state-funded MHI program (19% of EMC’s 2020 sales). Our analysis suggests a 22% sales CAGR 2021-23E for MHI-funded services, in line with guidance, assuming no tariff cuts and quotas close to capacity by 2023E. High margin and returns profile thanks to a well-invested platform — Given operational leverage, mix benefits and cost control, we expect EMC to sustain best-in-class 40%+ adj. EBITDA margin mid-term, although we expect some unwinding of COVID-related savings and higher costs of operating as a public company. Returns should increase due to falling growth capex needs from 16% of sales in 2018-20 to low-SD mid-term (thanks to a well-invested platform with relatively low utilization). MDMG Launched a high-tech oncological center at Lapino-2 hospital in 2020 (~EUR10m to revenue). 85% of MDMG’s total oncology revenue was derived from MHI-funded patients at the end of 2020, or ~EUR13m sales. The company plans to cover the existing gaps in neuro-oncology, radiation therapy and pediatric oncology in the future, and launch a radiological center Lapino-3 in 2023, with construction starting in 2H21. Lapino-3 will be equipped with two linacs, one CT scanner and one PET-CT scanner as per the company. ‘We're doing expertise work for [Lapino-3]… maybe there will be new technologies including CAR T-cell technology.’ (1H20 call) MDMG’s core offerings are obstetrics and gynecology, and reproductive medicine including IVF. It is exposed to a more competitive mid-price healthcare service market, with a significant presence in lower-growth regions outside of Moscow.
9
Нравится
6
$GEMC часть 2/2 Компания управляется профессиональными менеджерами, а не врачами, поэтому наша отличительная черта – максимальная эффективность в построении бизнес-процессов и в использовании ресурсов. Мы не строим дополнительные корпуса, когда не видим в этом необходимости, мы закупаем сложнейшее оборудование с полной поддержкой производителя на срок эксплуатации (при этом работа оборудования проверяется удалённо, в реальном времени, с помощью телекоммуникационных технологий) и т.п. Мы выстроили цепочку, позволяющую клиентам обслуживаться у лучших врачей в своей сфере на протяжении всей жизни. Это находит отражение в результатах компании. Существующие мощности позволяют компании расти на 15-20% в евро ежегодно, следующие 4-5 лет, и мы открыто говорим об этом инвесторам, подразумевая при этом распределение полученной прибыли. Исторически, бизнес компании удваивался каждые 4 года, наращивая при этом рентабельность, и наша стратегия призвана поддерживать эту тенденцию. Комбинация быстрого роста, максимальной эффективности и высокой дивидендной доходности у компании, выполняющей важную социальную функцию – на наш взгляд, делает бизнес привлекательным для инвесторов. Возможно, то что я написал, не очевидно на первый взгляд, и идёт вразрез с тем, что декларируют другие компании. Но если быть реалистом, всё встаёт на свои места.
6
Нравится
3
$GEMC интересная статья про стратегию: Часть1/2 Не как у других (несколько слов о стратегии ЕМС. Продолжаю отвечать на вопросы инвесторов и сегодня затрону тему стратегии EMC. Часто встречаю комментарии, что EMC это чисто дивидендная история не предлагающая ничего больше. Или, что компания не планирует развиваться/не идёт в регионы. При этом, результаты первого полугодия 2021 года демонстрируют прекрасный рост компании. Выручка + 41%. EBITDA +52% c устойчивой (на этом уровне уже больше трёх лет) и рекордной для отрасли маржой, свыше 40%. Чистая прибыль x2. Возможно, наша стратегия действительно не является очевидной для тех, кто не работает в медицинском бизнесе. Фактически, не встречал ни одного материала с попыткой объяснить этот аспект, все делают акцент на высоких дивидендах. Поэтому, опишу нашу позицию самостоятельно. Наша стратегия предполагает концентрацию медицинской экспертизы в едином центре компетенции, поэтому ключевым регионом останется Москва и Московская область. Мы работаем с самыми сложными и уникальными проблемами. Рано или поздно, попробовав разные способы, клиент приходит именно к нам или едет за границу, поэтому наши основные конкуренты расположены именно в Европе, а добраться до Москвы из регионов и лечиться здесь, намного проще и дешевле, чем до Израиля или Германии. При этом, мы не монопрофильная сеть больниц, а действительно диверсифицированная клиника с глубоким медицинским опытом в самых разных сферах. Наша позиция такова, что в медицине не может быть компромиссов, а создание филиалов неизбежно вызовет необходимость идти на компромисс. В регионах невозможно клонировать то качество и опыт, которые есть у нас в Москве — там просто нет специалистов требуемого уровня и ехать в регионы иностранные специалисты и специалисты с международным опытом не хотят. А понижать заданный нами стандарт качества мы не готовы. EMC – сильный брэнд с хорошей репутацией. Сегодня мы сотрудничаем с лучшими клиниками мира, предоставляем в т.ч. услуги «второго мнения», с нами советуются международные коллеги, и клиенты приезжают из-за рубежа. Потенциальный рынок EMC в Москве и области оценивается примерно в 780 тысяч человек (это люди с ежемесячным доходом свыше 500 тыс. рублей и выше. Во всех остальных регионах ещё 480 тыс. человек. В 2020 клиентами EMC стало примерно 70 тыс. человек в отделении поликлинических услуг, более 8 тысяч человек прооперировано и более 33 тыс. человек лечились от онкологии по программам ОМС Москвы. Всего около 110 тысяч уникальных клиентов (без ОМС 88 тысяч). Потенциал для роста огромен. Ещё хотел бы затронуть тему медицинского туризма. Ежегодно пациенты «увозят» из страны от 700 миллионов до 1,3 миллиарда евро в качестве оплаты медицинских услуг. Для нас это огромный рынок и потенциал и мы рассчитываем в будущем значительно сократить «медицинский туризм». Не стоит сбрасывать со счетов и развитие технологий, которые уже сегодня позволяют оказывать многие услуги дистанционно. Это не только консультации, но и анализы и мониторинг. Телемедицина сегодня развивается темпами, превышающими 100% ежегодно и мы активно развиваем это направление. Если смотреть с экономической точки зрения, в регионах невозможно построить клинику сравнимую по качеству с Москвой, и при этом сохранить высокие экономические показатели. Для нас это важная цель, и сегодня мы являемся лидером отрасли в экономической сфере и планируем им оставаться. Ведь мы не только клиника, но и публичная компания, которая работает в т.ч. для своих акционеров и делится результатами этой работы.
5
Нравится
1
$MDMG памп от РДВ заказали? Хмм.
Нравится
2
$GEMC самое приятное, что прибыль совпадает с прогнозом обещаных дивидендов за 1 полугодие, которые будут в декабре!
1
Нравится
9
$GEMC Депозитарные расписки ЕМС включаются в базу расчета Индекса акций широкого рынка, который покинут обыкновенные акции «ТГК-2». В состав базы расчета Индекса средней и малой капитализации будут добавлены депозитарные расписки Mail.ru и ЕМС. Покинут индекс обыкновенные акции ПАО «Аптечная сеть 36.6». «На основании рекомендации индексного комитета биржа приняла решение об отраслевой классификации депозитарных расписок ЕМС и о включении в состав соответствующего отраслевого индекса - Индекса потребительского сектора», - отмечается в сообщении биржи.
$GEMC Вчера в комментах просили прогнозы JPM по EMC. Вот страничка из отчёта.
7
Нравится
1
$GEMC кстати, все заметили, что Тинькофф шорты завёз? Для пессимистов 😂
Нравится
3
$GEMC $MDMG Для тех, кому интересно. Вступление из отчёта. Полной версии нет в паблике.
2
Нравится
11
$GEMC сегодня утром JP Morgan опубликовал большой отчёт с прогнозами по ЕМС с целевой ценой 1060 рублей.
2
Нравится
6
$GEMC $MDMG EBITDA margin 2020
$GEMC А вот и новости подвезли. Пока правда без конкретики, но хоть что-то. СД рассмотрит вопрос про дивы на заседании 27 августа. Ссылка в первом комментарии.
$GEMC тем временем ЕМС опубликовала на сайте свою долгожданную дивидендную политику. Про сами дивы, впрочем, пока молчок. Но про 100% в ней написано. https://emc-investor.com/dividends
$GEMC $MDMG Просто оставлю это здесь. International peers group (конкуренты с иностранных рынков) так сказать. Вот, что такое частная медицина и её потенциал. Смотрим на мультипликаторы и офигеваем! Это колоссально недооценённый сектор на российском рынке.
10
Нравится
48
$GEMC Тут многие жалуются, что IPO не торт. Так вот вам одно простое правило - отталкивайтесь от своей инвестиционной стратегии. Если вы больше спекулянт или внутридневной трейдер, то IPO не для вас. Если вы стратег, верите в компанию и вкладываетесь на несколько лет - то какая вам разница на сколько просела бумага на IPO? Сидите и ждите ягодки и берегите нервы. Вы же не зря стратег ))). Пусть спекулянты нервничают, у них другой порог риска.
32
Нравится
62
$GEMC Отставить панику! «ЕМС – это уникальный бизнес, демонстрирующий прибыльный и устойчивый рост, с самой продолжительной историей развития на российском рынке частной медицины. С момента открытия первой клиники в 1989 году мы построили прозрачный, клиентоориентированный и успешный бизнес, способный эффективно использовать существующие возможности для развития на быстроразвивающемся рынке медицинских услуг премиум-класса. EMC сегодня – это команда высококлассных профессионалов, передовое медицинское оборудование, сильный бренд и многопрофильная экспертиза в здравоохранении. Свыше 2 000 сотрудников EMC предлагают клиентам услуги на неизменно высоком уровне и создают преимущества для широкого круга стейкхолдеров. Последние несколько лет российский рынок медицинских услуг растет высокими темпами, а сегмент платных медицинских услуг – быстрее рынка в целом. В то же время по насыщению и уровню проникновения медицинских услуг, российский рынок все еще заметно уступает рынкам ряда развивающихся и развитых стран, что указывает на его фундаментальную привлекательность. У Группы есть четкая стратегия дальнейшего расширения бизнеса и увеличения рыночной доли, которая будет поддерживать траекторию устойчивого роста и позволит стать единым центром предоставления услуг для широкого круга клиентов, заинтересованных в высококачественном медицинском обслуживании и клиентском сервисе. Наше намерение осуществить предложение ГДР на Московской бирже свидетельствует о впечатляющих результатах EMC и нашей твердой уверенности в продолжении роста бизнеса. Мы уверены, что IPO поможет нам обеспечить охват более широкого круга инвесторов и в еще большей степени диверсифицировать структуру акционеров».
10
Нравится
45
$GEMC поддержку убрали раньше срока, так что теперь будет нормально торговаться. По рынку
Нравится
3
$GEMC Консолидированная финансовая отчётность Компании за 1 полугодие 2021 года будет опубликована 30 августа. В тот же день состоится ZOOM для инвесторов с презентацией результатов и возможностью задать вопросы руководству. Также ЕМС в дополнение к сайту (где собственно и объявлена дата публикации) запустила официальный канал для инвесторов в Телеграмм, где будет только самая актуальная информация (результаты, дивиденды, даты публикаций и т.п.) Ссылку давать тут не разрешают, поэтому оставлю название EMC IR. Кто следит за бумагой - заходите и подписывайтесь.
22
Нравится
2
$GEMC тем временем опубликовали в телеге на EMC IR. Операционные результаты деятельности EMC за первое полугодие 2021 года United Medical Group CY PLC («Компания», а вместе с ее консолидированными дочерними компаниями – «Группа» или «ЕМС», тикер на Московской бирже: GEMC), ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, работающий под брендом «Европейский медицинский центр», сообщает об операционных и неаудированных финансовых результатах за 1 полугодие 2021 года. § Скорректированная консолидированная выручка Группы в первом полугодии 2021 года составила 134,31 млн евро (на 18,3% выше первого полугодия 2020 года). Свой вклад в рост выручки внесло большинство медицинских специализаций, при этом, основной рост пришёлся на направления лучевой терапии, онкологии, радионуклидной диагностики, а также травматологии и офтальмологии. § При пересчёте в рубли скорректированная консолидированная выручка Группы составила 12 007,85 млн руб. (на 40,2% выше первого полугодия 2020 года). § Выручка от услуг поликлиники и оказания помощи на дому в первом полугодии 2021 года составила 76,77 млн евро (на 27,7% выше первого полугодия 2020 года) в первую очередь за счёт значительного роста количества обращений пациентов. § Выручка от услуг стационара в первом полугодии 2021 года составила 51,85 млн евро (на 11,7% выше первого полугодия 2020 года) за счёт более высокого среднего чека, обусловленного увеличением доли комплексных услуг. Комментируя результаты первого полугодия, Генеральный директор EMC Андрей Яновский отметил: «Мы стали публичной компанией совсем недавно, и это первая публикация наших операционных результатов. Тем приятнее отметить, что результаты первой половины 2021 года впечатляющие. Компания продемонстрировала рост не только по направлениям, в которых занимает лидирующие позиции: онкология, включая современную радиотерапию, травматология, но и по поликлиническим услугам в большинстве специализаций. Я хотел бы обратить особое внимание, что увеличивается доля современных и высокотехнологичных методов лечения, кратно увеличилась выручка от услуг телемедицины. Это доказывает эффективность модели нашего бизнеса — создания вокруг пациента единой экосистемы здоровья, основанной на глубокой медицинской экспертизе, эффективном операционном менеджменте и безупречной репутации» Операционные результаты § Количество поликлинических визитов составило 296 010 (рост на 22,2% против первого полугодия 2020 года), в первую очередь по терапии, физиотерапии, кардиологии, неврологии и офтальмологии. § Средний чек за услуги поликлиники составил 259 евро (рост на 4,4%), стабильное увеличение к уровню первого полугодия 2020 года. § Количество госпитализаций в стационар составило 8 275 (снижение на 2,7%) за счёт изменения структуры услуг, оказываемых по программам обязательного медицинского страхования. Фокус сместился от химиотерапии, оказываемой в рамках дневного стационара в пользу радиотерапии в условиях поликлиники. § Средний чек за услуги стационара также вырос и составил 6 266 евро (рост на 14,8%) за счёт увеличения доли комплексных и высокотехнологичных медицинских услуг.
$GEMC тем временем! Только что опубликовано на https://t.me/emcinvestor Операционные результаты деятельности EMC за первое полугодие 2021 года United Medical Group CY PLC («Компания», а вместе с ее консолидированными дочерними компаниями – «Группа» или «ЕМС», тикер на Московской бирже: GEMC), ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, работающий под брендом «Европейский медицинский центр», сообщает об операционных и неаудированных финансовых результатах за 1 полугодие 2021 года. § Скорректированная консолидированная выручка Группы в первом полугодии 2021 года составила 134,31 млн евро (на 18,3% выше первого полугодия 2020 года). Свой вклад в рост выручки внесло большинство медицинских специализаций, при этом, основной рост пришёлся на направления лучевой терапии, онкологии, радионуклидной диагностики, а также травматологии и офтальмологии. § При пересчёте в рубли скорректированная консолидированная выручка Группы составила 12 007,85 млн руб. (на 40,2% выше первого полугодия 2020 года). § Выручка от услуг поликлиники и оказания помощи на дому в первом полугодии 2021 года составила 76,77 млн евро (на 27,7% выше первого полугодия 2020 года) в первую очередь за счёт значительного роста количества обращений пациентов. § Выручка от услуг стационара в первом полугодии 2021 года составила 51,85 млн евро (на 11,7% выше первого полугодия 2020 года) за счёт более высокого среднего чека, обусловленного увеличением доли комплексных услуг. Комментируя результаты первого полугодия, Генеральный директор EMC Андрей Яновский отметил: «Мы стали публичной компанией совсем недавно, и это первая публикация наших операционных результатов. Тем приятнее отметить, что результаты первой половины 2021 года впечатляющие. Компания продемонстрировала рост не только по направлениям, в которых занимает лидирующие позиции: онкология, включая современную радиотерапию, травматология, но и по поликлиническим услугам в большинстве специализаций. Я хотел бы обратить особое внимание, что увеличивается доля современных и высокотехнологичных методов лечения, кратно увеличилась выручка от услуг телемедицины. Это доказывает эффективность модели нашего бизнеса — создания вокруг пациента единой экосистемы здоровья, основанной на глубокой медицинской экспертизе, эффективном операционном менеджменте и безупречной репутации» Операционные результаты § Количество поликлинических визитов составило 296 010 (рост на 22,2% против первого полугодия 2020 года), в первую очередь по терапии, физиотерапии, кардиологии, неврологии и офтальмологии. § Средний чек за услуги поликлиники составил 259 евро (рост на 4,4%), стабильное увеличение к уровню первого полугодия 2020 года. § Количество госпитализаций в стационар составило 8 275 (снижение на 2,7%) за счёт изменения структуры услуг, оказываемых по программам обязательного медицинского страхования. Фокус сместился от химиотерапии, оказываемой в рамках дневного стационара в пользу радиотерапии в условиях поликлиники. § Средний чек за услуги стационара также вырос и составил 6 266 евро (рост на 14,8%) за счёт увеличения доли комплексных и высокотехнологичных медицинских услуг.
$GEMC Следующий популярный вопрос был про дивиденды. Дивидендная политика компании предусматривает выплаты до 100% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Платят дивиденды они с 2019. За 2020 выплат ещё не было и акции продавались на IPO с дивами. Чистая прибыль: 2020 80,560 млн евро 2019 59,518 млн евро 1 кв 2021 18,683 млн евро 1 кв 2020 12,847 млн евро По заявлению менеджмента на роадшоу, в 2021 будет 2 выплаты: за 2020 год - в сентябре 2021 - 76 млн евро (0,84 евро на акцию); за 1 половину 2021 года в декабре 2021 - ещё 38 млн евро (0,42 евро на акцию) Если брать текущую цену - 916 рублей и текущий курс 86,85 дивидендная доходность составит примерно 10,55% (в евро).
24
Нравится
13
$GEMC К сожалению вижу очень мало содержательных постов в этом чате. Не скрою, хотелось бы видеть больше, ведь есть те, кому реально важно знать и понимать про компанию, а не только выкладывать мемы и тупо писать про "говно" и "помойки". Поэтому попробую сам. Очень часто встречаю вопрос: "Если компания такая крутая, то почему Абрамович её продал?" Ниже в тредах я уже ответил на этот вопрос, но чтобы не потерялось, положу и сюда. О себе хочу сказать, что слушал презентацию менеджмента во время роадшоу, и задавал этот вопрос. История доли, проданной на IPO: - Долю 27% EMC в марте 2012 года купил Baring Vostok Private Equity Fund за $100 млн (на сайте фонда есть эта информация); - У фонда закончился срок + возникли известные трения с государством, поэтому долю пришлось продать. Игорь Шилов - основной акционер EMC не мог выкупить её сам, но хотел видеть предсказуемых партнёров, поэтому сам нашёл покупателей для фонда. При этом договорённость была следующая - либо он выкупает у них эту долю через год, либо проводит IPO; - В результате, в феврале 2020 года долю Baring Vostok выкупила группа «Мединвестгрупп» (МИГ), принадлежащая Виктору Харитонину, основному владельцу Фармстандарт. В сделке также участвовали его партнёры по Фармстандарту - Greenleas International Holdings Романа Абрамовича и Hiolot Holdings Егора Кулькова. По оценкам, они заплатили за долю около 20 млрд рублей, или $277 млн (в 2,7 раза больше, чем Baring в 2012. - Собственно эти 3 фонда и вышли во время IPO, согласно договорённости. Игорь Шилов добавил к пакету в 27% часть своего пакета, чтобы вывести на рынок хороший и ликвидный инструмент (объем размещения составил 500 миллионов долларов, что не мало). Теперь эти акции, а точнее депозитарные расписки на эти акции, находятся в свободном обращении. - Игорь Шилов в интервью неоднократно заявлял, что остаётся основным акционером с долей более 56% и планирует дальше развивать бизнес EMC. При этом, он подчёркивает, что для него сейчас это единственный бизнес и источник дохода, поэтому он очень заинтересован в высоких и стабильных дивидендах. Как-то так. Если коротко, у EMC нет синергии с Фармстандартом, потому и вышли. Если есть еще вопросы по компании, которые интересны, пишите в пульс. Если обладаю информацией - постараюсь ответить.
64
Нравится
42