SuBpRiMe
S
SuBpRiMe
1 сентября 2021 в 13:30
$GEMC интересная статья про стратегию: Часть1/2 Не как у других (несколько слов о стратегии ЕМС. Продолжаю отвечать на вопросы инвесторов и сегодня затрону тему стратегии EMC. Часто встречаю комментарии, что EMC это чисто дивидендная история не предлагающая ничего больше. Или, что компания не планирует развиваться/не идёт в регионы. При этом, результаты первого полугодия 2021 года демонстрируют прекрасный рост компании. Выручка + 41%. EBITDA +52% c устойчивой (на этом уровне уже больше трёх лет) и рекордной для отрасли маржой, свыше 40%. Чистая прибыль x2. Возможно, наша стратегия действительно не является очевидной для тех, кто не работает в медицинском бизнесе. Фактически, не встречал ни одного материала с попыткой объяснить этот аспект, все делают акцент на высоких дивидендах. Поэтому, опишу нашу позицию самостоятельно. Наша стратегия предполагает концентрацию медицинской экспертизы в едином центре компетенции, поэтому ключевым регионом останется Москва и Московская область. Мы работаем с самыми сложными и уникальными проблемами. Рано или поздно, попробовав разные способы, клиент приходит именно к нам или едет за границу, поэтому наши основные конкуренты расположены именно в Европе, а добраться до Москвы из регионов и лечиться здесь, намного проще и дешевле, чем до Израиля или Германии. При этом, мы не монопрофильная сеть больниц, а действительно диверсифицированная клиника с глубоким медицинским опытом в самых разных сферах. Наша позиция такова, что в медицине не может быть компромиссов, а создание филиалов неизбежно вызовет необходимость идти на компромисс. В регионах невозможно клонировать то качество и опыт, которые есть у нас в Москве — там просто нет специалистов требуемого уровня и ехать в регионы иностранные специалисты и специалисты с международным опытом не хотят. А понижать заданный нами стандарт качества мы не готовы. EMC – сильный брэнд с хорошей репутацией. Сегодня мы сотрудничаем с лучшими клиниками мира, предоставляем в т.ч. услуги «второго мнения», с нами советуются международные коллеги, и клиенты приезжают из-за рубежа. Потенциальный рынок EMC в Москве и области оценивается примерно в 780 тысяч человек (это люди с ежемесячным доходом свыше 500 тыс. рублей и выше. Во всех остальных регионах ещё 480 тыс. человек. В 2020 клиентами EMC стало примерно 70 тыс. человек в отделении поликлинических услуг, более 8 тысяч человек прооперировано и более 33 тыс. человек лечились от онкологии по программам ОМС Москвы. Всего около 110 тысяч уникальных клиентов (без ОМС 88 тысяч). Потенциал для роста огромен. Ещё хотел бы затронуть тему медицинского туризма. Ежегодно пациенты «увозят» из страны от 700 миллионов до 1,3 миллиарда евро в качестве оплаты медицинских услуг. Для нас это огромный рынок и потенциал и мы рассчитываем в будущем значительно сократить «медицинский туризм». Не стоит сбрасывать со счетов и развитие технологий, которые уже сегодня позволяют оказывать многие услуги дистанционно. Это не только консультации, но и анализы и мониторинг. Телемедицина сегодня развивается темпами, превышающими 100% ежегодно и мы активно развиваем это направление. Если смотреть с экономической точки зрения, в регионах невозможно построить клинику сравнимую по качеству с Москвой, и при этом сохранить высокие экономические показатели. Для нас это важная цель, и сегодня мы являемся лидером отрасли в экономической сфере и планируем им оставаться. Ведь мы не только клиника, но и публичная компания, которая работает в т.ч. для своих акционеров и делится результатами этой работы.
1 027,77 
21,17%
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
17 мая 2024
Чем запомнилась неделя: отчетности компаний
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
S
SuBpRiMe
1 сентября 2021 в 15:39
https://smart-lab.ru/blog/720595.photos
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
AlexanderTsvetkov
+164,8%
7,7K подписчиков
All_1n
+117,6%
3,9K подписчиков
Konin
+63,4%
6,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
S
SuBpRiMe
17 подписчиков48 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+28,23%
Еще статьи от автора
30 марта 2023
MDMG Телеграмм каналы заманивают хомяков сюда посулами "хорошего" отчёта. И с чего же такие ожидания? Тем кто пропустил, напомню, что операционные результаты за год компания уже публиковала. И там ничего выдающегося. Просто задайте себе вопрос: откуда же взяться хорошему отчёту, если опреционка хромает? Правильно - ниоткуда! Для справки: Мать и Дитя представила операционные результаты за 4й квартал и 2022й год. В принципе это все, что нам нужно, что бы прикинуть финансовые показатели. Прямо скажем результаты слабые: - выручка квартал\кварталу сократилась на 5%, а по итогам года стагнирует; - в Москве падают посещения, койко-дни и роды; - в регионах ситуация лучше за счет недавно открытых клиник, которые только набирают обороты; - LfL упал на 1,4%; Основным фактором повлиявшим на снижение выручки менеджмент обозначает пандемию ковид-19, точнее ее окончание. Мы бы тоже могли считать этот фактор разовым и предположить восстановление роста выручки скажем со второй половины 2023 года, но кажется, что такой прогноз делать рано. Дело в том, что в прошлом компания вела активную экспансию и много инвестировала в открытие клиник. Если проводить аналогию, то развитие сети очень похоже на ритейлеров вроде Магнита и X5. Выручка компании росла как интенсивно - за счет роста посещений и ценника, так и экстенсивно - за счет открытия новых клиник. Но с началом СВО менеджмент объявил о почти полной приостановке инвестиций (только достраивают пару клиник). Большинство зрелых объектов уже вышло на максимальную загрузку и сильный рост посещений вряд ли возможен. Резко нарастить стоимость услуг невозможно, так как в секторе уже существенная конкуренция (плюс какая-никакая бесплатная медицина), а вот себестоимость растет из-за инфляции и удорожания импорта. Проще говоря, компания попала в довольно неприятные ножницы, когда себестоимость растет, а выручка стагнирует. Маржа в такой ситуации оказывается под давлением. Результаты этого давления хорошо заметны по итогам первого полугодия, где обвалилась прибыль и немного сократилась EBITDA. Предполагаю, что второе полугодие тоже будет слабое, а самое главное, нет предпосылок для роста маржи в текущем году.
30 марта 2023
MDMG Господа, а на чём собственно рост? Поверили в дивиденды, которые компания не обещала, но которые оценили всякие бесплатные сервисы? Наивно. Не стоит забывать, что у компании обращаются депозитарные расписки, домашним депозитарием для которых является Euroclear. Здесь ничего не изменилось, никакие выплаты из этого европейского депозитария в НРД не пройдут. И пока компания не переедет в РФ, не будет никаких дивидендов. Предвосхищаю комментарии, что мол они уже заплатили дивиденды, в точ числе инвесторам из РФ. Спешу расстроить. Вспомните, что дивы были по сути копеечные. И всё потому, что выплатили их из средств, которые компания успела вывести на Кипр до блокировки. Больше туда ничего перевести не удастся, пока Правительство не разрешит. А значит и платить не из чего. Не стройте иллюзий. Только переезд решит этот вопрос. Не ИИР. Думайте своей головой.
21 марта 2023
ISKJ SBER GAZP VTBR Сегодня мы были свидетелями, как опускали бумагу вниз, чтобы зайти ниже, но меньше, чем за час, бумага отросла снова, т.к. возможность шорта по ней отсутствует, а это исключает значимые спекуляции и показывает ее истинный потенциал. Ничем реальным, кроме популистских высказываний, не подкрепленный рост акций ВТБ, Сбера и Газпрома закончился, началась коррекция, объемы садятся. Там работают теперь только спекулятны и, очевидно, шортовые идеи по ним будут преобладать. Вероятно, эти акции скорректируются до своих реальных значений. На этом фоне ИСКЧ выглядит очень хорошо, так как с 17 марта включена в котировальные списки и имеет все РЕАЛЬНЫЕ драйверы роста как в краткосроке, среднесроке и, особенно, в долгосроке. Бумага, однозначно стоящая внимания инвесторов и трейдеров. Подтверждением тому - ранее удаленный мой пост на эту тему. Не ИИР.