Давно не занимался портфелем облигаций и он пришел в какое-то хаотичное состояние. Настало время разобраться в том что же там получилось и привести в порядок.
Часть 1/...
Сегодня смотрим на $RU000A1070X5 , Асфальтобетонный завод № 1, купон 16%, погашение 30 сентября 2026, ежемесячные выплаты, с амортизацией.
Доходность к погашению 17,13%, моя текущая доходность 1,98%, доля в портфеле облигаций ~11%.
Покупал в декабре, практически по номиналу. Тогда это было хорошей альтернативой длинному вкладу. Так к этому и продолжаю относиться. Продавать смысла не вижу: "вклад" открыл и лежит. Докупать смысла тоже не много: есть достаточное количество более привлекательных альтернатив с похожим сроком и более высоким рейтингом, например, $RU000A107UU5 или семейство Белорусских $RU000A101QF7 , но они на чуть меньший срок (и также с амортизацией).
Итого.
Хорошая альтернатива длинным вкладам. Для более короткого срока сейчас есть лучшие альтернативы, включая те же вклады. В портфеле остается, будет докупаться если возникнет необходимость нарастить общую долю облигаций.
To be continued...
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
9 комментариев
Ваш комментарий...
@IRIsB да, погашение всегда по номиналу, поэтому сейчас доходность к погашению (в процентах) выше чем купон, например.
Но у этой бумаги еще есть амортизация: в разные (опоеделенные) моменты времени номинал будет уменьшаться, а держателям выплачиваться разница (частичное погашение). Соответственно в процентах от номинала купон сохранится, а в абсолютных цифрах уменьшится.
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре
Обзор
|
27 апреля 2024 в 15:48
Silvar
76 подписчиков • 8 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+31,71%
Еще статьи от автора
24 апреля 2024
SBER SBERP
10.8% дивидендов к текущей цене. Много или мало? В пересчете на годовой процент (так, конечно, делать нельзя, но развлечения ради сделаем) -- 77% годовых. Огромная цифра. И совершенно бесполезная.
Но по ней можно оценить когда рынок ожидает нового выхода цены на текущий уровнь. Если взять за "нормальную" доходность 15% годовых, получается что текущие цены ожидаются снова через 365.25 х (1 - 15/77) = 294 дня.
Надо будет не забыть про эти упражнения в феврале 25го ну или когда Сбер посе дивов снова будет по 308 :)
16 апреля 2024
Предпоследняя, шестая, часть весенней уборки и единственная "валютная" облигация XS2069992258 в портфеле.
Нор. Никель, "долларовый" купон 3,375%, 2 выплаты в год. Погашение — октябрь 24го.
Доходность к погашению — 4,76%. Моя текущая доходность (в рублях) — 20,5% , доля в портфеле облигаций порядка 10%
Высокая доходность — от роста курса. Покупалась в прошлом апреле, при курсе USDRUB 81,49. Купоны приходят в рублях, по курсу на день выплаты.
С одной стороны, как облигация — ничего интересного, с другой — вложены как бы доллары, не лежат мертвым грузом и погашение близко.
Полежит до погашения, а дальше или в замещайки идти, или во что-то рублевое + USDRUBF, для защиты от изменения курса.
15 апреля 2024
Пятая часть весенней уборки. Сегодня у нас самая высокорискованая бумага портфеля облигаций RU000A1013N6
Пионер лизинг, купон — Ключевая ставка + 6%. 12 выплат в год, Погашение — октябрь 29го, без амортизации.
Моя текущая доходность в районе 23% годовых, доля в портфеле облигаций почти 65%.
Тут все как обычно: борьба жадности со здравым смыслом. С одной стороны высокая ставка, регулярные выплаты и вообще все вкусно и приятно, а с другой — огромная доля в портфеле облигаций.
Выглядит так, что текущую долю надо снижать, не дожидаясь понижения ключевой ставки просто потому что она (доля) слишком высокая.
Никакой другой мотивации нет. Основные покупки были в январе-декабре и дальше докупал небольшими партиями. Но имея возможность получать 22% годовых очень сложно выбирать 16-18. Но именно это, видимо, мне и предстоит делать, пока доля не снизится хотя бы до 50% портфеля облигаций.
Сложно быть рациональным и не класть все яйца в одну корзину :(