Про облигацию Ритейл Бел Финанс 001P-01

Давно не занимался портфелем облигаций и он пришел в какое-то хаотичное состояние. Настало время разобраться в том что же там получилось и привести в порядок. Часть 1/... Сегодня смотрим на $RU000A1070X5 , Асфальтобетонный завод № 1, купон 16%, погашение 30 сентября 2026, ежемесячные выплаты, с амортизацией. Доходность к погашению 17,13%, моя текущая доходность 1,98%, доля в портфеле облигаций ~11%. Покупал в декабре, практически по номиналу. Тогда это было хорошей альтернативой длинному вкладу. Так к этому и продолжаю относиться. Продавать смысла не вижу: "вклад" открыл и лежит. Докупать смысла тоже не много: есть достаточное количество более привлекательных альтернатив с похожим сроком и более высоким рейтингом, например, $RU000A107UU5 или семейство Белорусских $RU000A101QF7 , но они на чуть меньший срок (и также с амортизацией). Итого. Хорошая альтернатива длинным вкладам. Для более короткого срока сейчас есть лучшие альтернативы, включая те же вклады. В портфеле остается, будет докупаться если возникнет необходимость нарастить общую долю облигаций. To be continued...

Главное на рынке облигаций на 07.08.2023 📉 МФК «Фордевинд» планирует 10 августа начать размещение выпуска облигаций объемом 500 млн рублей и сроком обращения 3,5 года. Ориентир ставки купона — 16% годовых. Предусмотрена равномерная амортизация в течение последних шести купонных периодов. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. 🛒 Владельцы облигаций ТП «Кировский» серии 001P-01R $RU000A101S99 получили право требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им бумаг. Требования о досрочном погашении должны быть направлены в течение 15-ти последних рабочих дней 15-го купонного периода. 🛍 «Трейд менеджмент» установил ставку 46-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 14% годовых. ⛽️ «Сибнефтехимтрейд» установил ставку 20-го купона облигаций серии БО-02 на уровне 15% годовых. 🚜 «ПР-Лизинг» 29 августа исполнит оферту по облигациям серии 001Р-03 $RU000A100Q35 объемом, выкупив до 400 тыс. бумаг (400 млн рублей). Цена приобретения составит 100% от номинальной стоимости облигаций плюс НКД. Период предъявления бумаг к приобретению: с 16 по 22 августа. Агентом по приобретению выступит Банк Уралсиб. 🚗 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Пионер-Лизинга» и его облигаций на уровне В+(RU), изменив прогноз со «стабильного» на «негативный». Оценка обусловлена ожиданиями дальнейшего роста доли низколиквидного имущества в портфеле компании в результате увеличения в нем недвижимости, а также возможным ухудшением качества лизингового портфеля в связи с ростом концентрации на отдельных контрагентах. 🌽 Московская биржа перевела выпуск облигаций казахстанской НК «Продкорпорация» серии 01 из Первого в Третий уровень котировального списка. Причиной перевода послужило отсутствие у организации и ценных бумаг кредитного рейтинга. ☎️ Компания «МаксимаТелеком» выкупила в рамках внеплановой оферты облигации серии БО-П01 $RU000A101XD8 на 2,2 млн рублей. Цена приобретения — 100% от непогашенной части номинальной стоимости, которая составляет 1000 рублей. Ранее эмитент сообщил, что бумаги по оферте будут приобретаться на внебиржевом рынке с 9 по 22 августа. Период предъявления облигаций к приобретению эмитентом — со 2 по 15 августа включительно. 🛒 «Ритейл Бел Финанс» досрочно погасил 3,625 млн облигации (на 3,6 млрд рублей) серии 01 $RU000A101QF7 , которые ранее выкупило по оферте. Источник: Boomin

🔥 Итоги торгов на вторичном рынке ВДО 24 апреля $RU000A101QF7 На вторичных торгах отметим выпуск «Ритейл Бел Финанс» 001P-01 (дебютный выпуск белорусской торговой сети), который торгуется с дисконтом почти 3% к номиналу, но и купон у эмитента 9,45% (ежеквартальный) с началом амортизационных погашений с ноября 2023 года по 25% раз в полгода. Принимая во внимание среднюю дюрацию еще 1,5 года, дисконт уже не кажется таким уж большим, даже учитывая рейтинг выпусков A-, который подняли в феврале 2023 года. Годовая отчетность у компании пока не опубликована, а вот по консолидированным данным за 6 месяцев 2022 года компания получила убыток 47,2 млн белорусских рублей (более 1,3 млрд рублей при выручке 3, 25 млрд белорусских или более 90 млрд российских), значительно выросли и долги: с 1,42 до 1,7 млрд белорусских рублей. У компании в капитале по-прежнему растет накопленный убыток: с 271 млн белорусских рублей до 384 млн белорусских рублей. При этом акционеры и дивиденды себе не забывают выплачивать — почти на 79 млн белорусских рублей. Как при таких показателях им можно увеличивать рейтинг, да еще и до А-грейда, для нас большой вопрос. Чистый ВДО по относительным метрикам (без учета объемов бизнеса)! $RU000A103G83 ТД «Синтеком» БО-01 пробил психологический уровень в 80% от номинала на объеме 1,3 млн рублей, день X наступит уже завтра. Свежих сообщений от ПВО «Волсты» не было. $RU000A1060X6 Отметим также выпуск ООО «Озон» 001Р-01, который завершил торги на уровне почти 117% и бьет рекорды, установленные «Центр-Резервом», хотя купон у компании лишь 13% годовых против 22% у «Центр-Резерва». Вот что значит малый выпуск, выкупленный почти полностью организатором (Sber CIB), хотя и немаленького объема (1 млрд рублей). $RU000A104XJ9 Также отметим выпуск МГКЛ 001Р-01, который оказался в топе по росту цены (до 103% от номинала на объеме 866 тыс. рублей). Это дебютный выпуск биржевых облигаций эмитента на 150 млн рублей, размещенный в июле 2022 года. Ставка купона плавающая и определяется как ключевая ставка Банка России + 9,00%. Очень неплохо для любителей захеджироваться от процентного риска, тем более в текущих условиях. Погашение в декабре 2026 года. $RU000A102200 Давно не был в топе выпуск «Вита Лайн» 001Р-01. На этот в раз он в лидерах по снижению. Облигации можно купить с дисконтом около 1% к номиналу. Это второй выпуск эмитента на 1,25 млрд рублей (дебютный на 1 млрд рублей был погашен в феврале 2023 года). Ставка купона «Вита Лайн» 001Р-01 10% годовых до оферты в августе 2023 года. По данным годовой отчетности у эмитента отличные показатели: 48,7 млрд рублей выручки (против 41,5 годом ранее), чистая прибыль выросла с 2,7 млрд рублей до 3,65 млрд рублей долговая нагрузка снизилась с 3,3 млрд рублей до 2,9 млрд рублей при капитале 14,5 млрд рублей. Однако эти показатели могут быть обманчивы, учитывая большое количество связанных компаний, по которым показываются огромные убытки, при этом консолидированной отчетности у эмитента нет. На это же указывают и кредитные аналитики из АКРА, присвоив рейтинг только BBB+ (явно не соотносящийся с превосходными финансовыми показателями самого эмитента, особенно на фоне того же «Белритейла»). Суммарный объем торгов в основном режиме по 270 выпускам составил 643,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,71%. ------------------------- Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.