Назад
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:03
👎Форбс вчера опубликовал рейтинг из ТОП-10 САМЫХ УБЫТОЧНЫХ компаний в РФ. Любопытно на него взглянуть. 📉По итогам 2022 г. суммарный убыток таких компаний составил почти 1,1 трлн рублей. Причём 6 из 10 принадлежат государству или косвенно им контролируются. 👇Пойдем с конца списка в его начало, чтоб поинтереснее 😉 🔟 Почта России Чистый убыток в 2022 году: 31,1 млрд рублей Причина убытка — затраты на оказание социально значимых услуг в сельских отделениях в 36 млрд рублей. В мае 2023 Почта России предложила поддержать сеть убыточных почтовых отделений через инфраструктурный платеж в 0,5% от оборота маркетплейсов и других участников интернет-торговли с выручкой более 1 млрд рублей. 9️ «Московский метрополитен» Чистый убыток в 2022 году: 31,6 млрд рублей Выручки «Московского метрополитена» не хватает даже на покрытие затрат по себестоимости, что связано как с заниженными тарифами на проезд, так и с большим количеством пассажиров, пользующихся льготным проездом. 8️⃣ VK $VKCO Чистый убыток в 2022 году: 32,6 млрд рублей Негативный результат возник из-за продажи игрового подразделения My.Games, которое являлось основным источником валютной выручки. Без этого игрового подразделения VK остается убыточной компанией — за первое полугодие 2023 интернет-холдинг получил чистый убыток в 11,4 млрд рублей. 7️⃣ «Русский уголь» Чистый убыток в 2022 году: 34,2 млрд рублей Угольная компания, чьи производственные активы находятся в Амурской области, Хакасии и Красноярском крае. В отчетности компании сообщается, что убыток связан с хеджированием (-42,5 млрд рублей) и расходами по операциям с производными финансовыми инструментами (- 4,8 млрд рублей). 6️⃣ «Сеть Связной» Чистый убыток в 2022 году: 48,5 млрд рублей Компания последние годы балансировала на грани рентабельности, а в 2022 году столкнулась с десятками исков от кредиторов и контрагентов на сумму более 14 млрд рублей. В феврале 2023 компания обратилась в суд с заявлением о признании себя банкротом, в июне суд ввел процедуру наблюдения. 5️⃣ ГТЛК $RU000A101GD3 Чистый убыток в 2022 году: 53 млрд рублей Максимальный убыток в своей истории ГТЛК связала с введением блокирующих санкций со стороны США, Евросоюза и Великобритании. Из-за санкций деятельность международной лизинговой платформы GTLK Global, на которую приходилось до трети от совокупной выручки компании, была остановлена. 4️⃣ Ozon $OZON Чистый убыток в 2022 году: 58,2 млрд рублей Второй по величине маркетплейс в России получил плановый убыток в 58,2 млрд рублей, что сопоставимо с уровнем 2021 года. Результат мог быть лучше, если бы не разовый убыток более 10 млрд рублей от пожара на складе в Московской области. 3️⃣ «Газстройпром» Чистый убыток в 2022 году: 77,6 млрд рублей Судя по отчетности, убыток холдинга связан с созданием резервов под обесценение финансовых вложений (около 80 млрд рублей) и изменением резервов по сомнительным долгам (около 41 млрд рублей). 2️⃣ Альфа-банк $RU000A0JX5W4 Чистый убыток в 2022 году: 117,1 млрд рублей Крупнейший частный российский банк получил убыток в 117,1 млрд рублей. Это первый убыток банка с 2009 года и рекордный в его истории. По словам главного управляющего директора В. Верхошинского, банк зафиксировал разовый убыток в 1 полугодии 2022 в связи с тем, что часть активов в иностранной валюте была заморожена. Кроме того, по его словам, влияние на результаты банка оказала отрицательная валютная переоценка. 1️⃣ ВТБ $VTBR Чистый убыток в 2022 году: 612,6 млрд рублей 😳😲😨 В ВТБ отмечали, что пострадали от реализации геополитических рисков сильнее, чем другие российские банки, из-за большей уязвимости к рискам санкций. Зам. председателя правления Д. Пьянов выделил 4 основных фактора убытков: открытая валютная позиция, убыток от выбытия дочерних компаний, создание экстренных резервов по кредитам и убыток от реализации процентного риска при повышении ключевой ставки в феврале 2022-го. 🔔 Обязательно подписывайтесь и заходите в профиль, там много интересного 😉 #sid #псвп #хочу_в_дайджест
642 
+2,4%
871,6 
2,56%
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
9 комментариев
Ваш комментарий...
Rizikova
22 ноября 2023 в 16:10
Угу, пошла тут в офис Альфа-банка на Мужества, а там БСПБ 🧐
Нравится
1
g
gazovchik
22 ноября 2023 в 16:10
Ой, кто то запоздал с постом по поводу форбеса...
Нравится
4
F
Flycat
22 ноября 2023 в 16:22
Нафиг нам информация за 2022, если 2023 заканчивается?
Нравится
4
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:29
@gazovchik неудивительно, у меня и аватарка, и ник соответствующие 😉
Нравится
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:30
@Flycat вопросы к аналитикам из Форбс) 🙂
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
gashoko
19,8%
501 подписчик
DanilKobelev
+8,8%
89 подписчиков
Rich_and_Happy
+32,6%
23,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
Вчера в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
Sid_the_Sloth
1,9K подписчиков23 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+106,99%
Еще статьи от автора
1 марта 2024
🍏Fix Price. Отчет за 2023. "Акция роста" не получилась, что дальше? Фикс Прайс 28 февраля опубликовал результаты по МСФО за 2023 год. Хоть и не сразу, но у меня дошли руки на разбор и его отчётности. 🛒Fix Price - крупнейшая российская розничная сеть по выручке и кол-ву магазинов в категории низких цен. На конец 2023 г. сеть охватывает 6414 магазинов Fix Price (в каждом из которых около 2 тыс. позиций примерно в 20 товарных категориях). За 2023 год количество магазинов выросло на 751. Сеть представлена в 80 регионах России, а также в нескольких странах СНГ. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 291,9 млрд руб. (+5,1% г/г) ● EBITDA: 53,1 млрд руб. (-2,1% г/г) ● Чистая прибыль: 35,7 млрд руб. (+66,8%, но есть нюанс) ● Рентабельность по EBITDA (ROE): 18,2% (19,5% в 2022) ● Динамика LFL-продаж: –4,1% Плюсы и минусы из отчета Fix Price: ✅Компания продолжает активную экспансию. За год были открыты сотни новых магазинов, торговые площади увеличились на +13,5% по сравнению с 2022 годом. ✅Чистая прибыль увеличилась почти на 70% год к году, но тут есть важный нюанс. Рост прибыли по итогам года связан с разовыми факторами, касающимися тайминга выплаты налогов. А вот скорректированная прибыль снизилась на 3,1% г/г, до 30 млрд руб. ✅Число участников программы лояльности выросло на 3,8 млн и достигло 25,7 млн человек. Доля покупок с картой лояльности составила 62% от общего объема продаж. 🔻Выручка топчется на месте. Хотя номинально она и подросла на 5%, но с учетом сильной продуктовой инфляции и увеличения на 13,5% торговых площадей рынок ждал гораздо более сильного роста выручки. 🔻LFL-продажи угрожающе снижаются. Несмотря на значительный рост цен на все товары в прошлом году (вспомним про те же яйца!), потребители не спешат тратить в Фикс Прайсе больше денег. Они в принципе не спешат в Фикс Прайс, учитывая что LFL-трафик тоже упал. LFL (Like-for-Like sales), или сопоставимые продажи — это соотношение выручки, которую получили магазины одной розничной сети в текущем и прошлом периоде. LFL помогает отследить устойчивость роста всего бизнеса или отдельной торговой точки. 🔻Операционная прибыль снизилась на 8%. Основной вклад в падение внёс рост расходов на персонал (+20%). 🔻До кучи, акцию в прошлом году исключили из индекса ММВБ. Ликвидность и оборот бумаг после этого упали, т.к. фонды перестали её покупать. 💰Дивиденды Fix Price В январе 2024-го Fix Price получил от правительства разрешение на выплату дивидендов. "Горжусь тем, что в условиях инфраструктурных ограничений мы смогли запустить процесс выплаты дивидендов. 15 января Совет директоров одобрил промежуточные дивиденды в размере 9,84 рубля на акцию, которые будут выплачены уже в 1 квартале" - Дмитрий Кирсанов, Гендир Fix Price. 🤑Т.е., до конца марта держатели акций (включая меня) должны получить свои скромные, но долгожданные дивы. Как обещают, для дальнейших выплат казахстанская прописка вроде бы не станет проблемой. У компании нет долгов и высокая рентабельность, поэтому она вполне может выплачивать акционерам бОльшую часть прибыли. 🍏Перспективы акций Fix Price 📉Компания демонстрирует скромные (даже стагнирующие) результаты. Из "акции роста" она превратилась во что-то скучное и не вполне понятное инвесторам. С сентября 2023 года бумаги Fix Price упали на 28% - с 428 руб. до 308 руб. за акцию. Fix Price сейчас оценивается в 4,1 EV/EBITDA, что является невысоким значением, если предположить, что темпы дальнейшего роста бизнеса сохранятся на нынешнем уровне. ⛔️Основные риски: иностранная юрисдикция, конкуренция со стороны маркетплейсов, низкий размер дивидендов. 💼Я держу свою небольшую позицию и даже иногда докупаю при цене около 300 руб или ниже. На мой взгляд, основной негатив и не-любовь инвесторов уже заложены в цену. Даже на фиговом отчете, бумагу почти не пролили - как и Газпром, она и так болтается где-то вблизи дна. 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ FIXP FIXP@GS #sid #fixp #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени
1 марта 2024
🍒Свежие "ягодные облигации": Брусника 002Р-02 ⚡️Строительная компания "Брусника" 7 марта планирует разместить новый выпуск облигаций. Компания уже довольно известна на долговом рынке, так что выпуск определенно любопытный. Хотя и не такой надежный, как Новотранс, на который я тоже на днях делал обзор. 🏗️Эмитент: ООО «Брусника» 🏢Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 году и специализирующаяся на строительстве жилья и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира — в Екатеринбурге. 🇷🇺Портфель проектов компании диверсифицирован по 8 крупным городам Урала, Сибири и Московского региона. По результатам 2023 года, объем ввода жилой недвижимости составил 294 тыс. кв. м. На февраль 2024, согласно данным Единого ресурса застройщиков, Брусника вышла на 10-е место в РФ по объему портфеля текущего строительства. 🥇При этом Брусника занимает 1-е место по потребительским качествам жилых комплексов в России в рейтинге ЕРЗ. ⭐️Кредитный рейтинг: A-(RU) от АКРА и A-.ru от НКР. 👉Сейчас на бирже торгуются 2 выпуска Брусники, суммарно на 9,82 млрд руб. Первоначальный объем выпуска Брус1P02 составлял 6 млрд руб., но компания выставляла оферту после нарушения ряда ковенант и выкупила бумаги на 1,4 млрд руб. весной 2023 года. Брус1P02 погашается в апреле (очевидно, под его погашение и выпускается новый займ), амортизация по Брус2P01 начнётся в сентябре 2024 года. 📊Финансовые результаты Брусники Воспользуемся отчетностью за 1П2023 и сравним ее с 1П2022: ● Выручка: 18,45 млрд руб. (+41,8% г/г) ● EBITDA: 3,31 млрд руб. (+250% г/г) ● Операционная прибыль: 2,98 млрд (+328% г/г) ● Чистая прибыль: 448 млн (убыток 992 млн в 2022) 🚀Во 2-м полугодии 2023 Брусника резко нарастила объемы продаж. На конец 2023 года выручка составила 56 млрд руб., EBITDA достигла 15 млрд руб., чистая прибыль — 7 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли — 13%. Чистый долг при этом вырос до 58,6 млрд руб., а показатель Чистый долг/EBITDA составил 3,8х. Доля проектного финансирования в структуре долга: 87,5%. Облигации занимают 8,2%. ⚙️Параметры выпуска 002Р-02 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 6 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Купонная доходность: до 16.75% ● Доходность к оферте: до 18.1% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Оферта: да (пут-опцион через 1.5 года) ● Амортизация: да (после оферты) ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Пут-оферта через 1,5 года после размещения. 👉Амортизация по 25% от номинала в даты выплат 27, 30, 33, 36 купонов. 👉Организаторы выпуска: БКС КИБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, инвестбанк «Синара». 👉Сбор книги заявок - 4 марта 2024 года, планируемая дата размещения - 7 марта 2024 года. 🍒Резюме: интересно, но оферта всё портит 🏗️Итак, Брусника размещает выпуск объемом 6 млрд руб. на 3 года с ежеквартальной выплатой купонов и с несколько странноватой связкой "амортизация после оферты". ✅Достаточно крупный и известный региональный девелопер из ТОП-10 в РФ с сильным бизнес-профилем, кредитный рейтинг A-. ✅У Брусники низкая доля краткосрочных обязательств, в балансе преобладают высоколиквидные активы. Земельный банк продолжает активно расширяться. ✅Купон и доходность к погашению - выше рынка в этой кредитной группе. ⛔️Отраслевые риски: жилое строительство - это цикличная отрасль с высоким долгом, где все козыри в руках у банков. К тому же, перспективы рынка недвижимости в РФ на ближайшие годы туманны. ⛔️Высокий купон получится зафиксировать только на 1,5 года, при этом будет важно не забыть об оферте. Даже если ставку после оферты не снизят (хотя её почти гарантированно снизят), последующая амортизация съест приличную часть доходности. 💼Вывод: выпуск Брусника 002Р-02 был бы крайне интересен, если бы не предстоящая оферта. Скорее всего, я обойду его стороной. 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ RU000A1048A9 RU000A102Y58 #sid #облигации #брусника #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени
29 февраля 2024
🇷🇺Послание Путина: главное для инвесторов 🇷🇺Президент РФ 29 февраля выступил со своим 2-хчасовым посланием Федеральному собранию. Я, в свою очередь, собрал для вас самое главное из его заявлений, что напрямую касается бизнеса, экономики и нас - частных инвесторов. 📈Об инвестициях ● Фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций, его капитализация к 2030 году должна УДВОИТЬСЯ по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП. Рынок после этих слов заметно приободрился. TMOS ● Добровольные накопления в НПФ в объёме до 2,8 млн рублей будут застрахованы государством, т.е. их возврат гарантирован. ● Долгосрочные ИИС будут застрахованы на сумму до 1,4 млн рублей. На вложения в долгосрочные финансовые инструменты на сумму до 400 тыс руб. в год будет распространяться единый налоговый вычет. ● Будет запущен новый инструмент - "сберегательный сертификат". Граждане смогут размещать свои сбережения в банках на длительный срок, более 3 лет. Сертификат будет безотзывным, и банки смогут предлагать клиентам более высокие проценты. Эти средства тоже будут застрахованы в размере до 2,8 млн. SBER VTBR ⛔️Про заблокированные активы: «Не надо туда уводить, и не будем думать, как достать. Вкладываться нужно в Россию». TSPX FXUS 💪Об уровне жизни ● К 2030 году МРОТ должен вырасти до 35 тыс. руб. Сейчас МРОТ — 19 242 руб. От себя добавлю: МРОТ в теории может вырасти хоть до 350К рублей, весь вопрос в том, какова будет его покупательная способность на этом горизонте 😉 ● Ожидаемая продолжительность жизни в России должна составить не менее 78 лет, а в дальнейшем «выйти на уровень 80+». ● С 2025 года для всех, кто на плановой основе проходит диспансеризацию и сдает нормативы ГТО, будет предоставляться налоговый вычет. 🏢Ипотека и недвижимость ● Программа семейной ипотеки в России будет продлена до 2030 года с сохранением базовых параметров. *Банки и застройщики воодушевились - пузырь можно продолжать надувать, государство если что поможет. SMLT PIKK ● Программа льготной семейной ипотеки тоже будет продлена с сохранением базовых параметров. ● Льготная программа ипотечного кредитования на Дальнем Востоке, в Донбассе и Новороссии будет продолжена. Кредиты под 2% смогут получить и участники СВО. ● Будет запущена программа расселения аварийного жилья. На поддержку муниципалитетов будут направлены 120 млрд рублей. *Главное, чтобы расселяли не только в центре Москвы и Питера, где самая дорогая земля. 👨‍👩‍👧‍👦О семье и детях ● Путин предложил продлить программу маткапитала до 2030 года. ● На 2800 руб. в месяц увеличится налоговый вычет на 2-го ребёнка, а на 3-го и последующих — на 6000 руб. ● Регионы, где показатели рождаемости ниже среднероссийских, получат помощь — не менее 75 млрд рублей. ● Анонсирован запуск нового национального проекта «Семья». MDMG 🚀О бизнесе и экономике в целом ● С 1 января 2025 возможно отказаться от временных мораториев на проверки бизнеса и полностью перейти на риск-ориентированный подход, закрепив его законодательно. ● К 2030 году войдем в четвёрку крупнейших экономических держав мира 💪 ● Доля БРИКС в мировой экономике по паритету покупательной способности к 2028 году вырастет до 36,6%, «Большой семерки» — снизится до 27,8%. В 2022 году доля G7 была 30,3%, а БРИКС — 31,5%. ● В период до 2030 года нужно выйти на уровень импорта не более 17% ВВП, а значит, больше производить собственных товаров. 🇷🇺О поддержке регионов ● Списать 2/3 задолженности регионов по бюджетным кредитам. Это сохранит им около 200 млрд рублей ежегодно. *Значит, скорее всего, дефолтов по муниципальным облигам можно не ждать. RU000A106YE3 ● На развитие аэропортовой сети Россия направит 250 млрд руб. AFLT 💸Итак, было анонсировано большое число затратных долгосрочных программ и проектов. Только названные цифры в сумме дают 9,713 трлн руб. Хочется лишь аккуратно уточнить вопросом из фильма: "Кто оплачивает этот банкет?"🧐 🔔Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ #sid #новости #хочу_в_дайджест