$SVCB в итоге разместился по мультипликаторам
$SBER - по оценкам организаторов с 10% дисконтом к прогнозному капиталу на конец 2023. Вообще конечно интересный кейс (следим за руками):
- перед IPO
$SVCB выплачивает дивиденды на ₽5 млрд (те по оценке 1х капитал) «старым акционерам», что составляет 50% от суммы привлечения в IPO
- в момент запуска IPO и открытия книги заявок организаторы сообщают что уже есть институциональный спрос на половину сделки и это «магически» совпадает с суммой ранее выплаченных дивидендов 🤔
- таким образом теоретически «старые акционеры» на ровном месте могли заработать минимум 10% на дисконте цены размещения, если конечно их заявки были удовлетворены в полном объеме и ничто не мешает им сразу продать (открылись то торги +30%) поскольку акции приобретенные на IPO не locked-up. Однако помним, что $SVCB публично говорил приоритет при удовлетворении заявок будет в пользу инвесторов подавших заявки раньше…
⁉️Зачем же все это было нужно? С учетом того, что перед IPO было авторизовано, но не выпущено кратно более высокое число акций, всё IPO скорее всего для получения публичной оценки и превращения акции в «валюту для приобретений». В этом плане в среднесрочном плане в акции будет существовать «двойной навес»: 1) истечение lock-up «старых акционеров» на продажу акций через 6 мес; и 2) потенциальная допэмиссия на крупное приобретение и тут решающее значение будет иметь цена. По сей день
$SVCB удавалось дисциплинированно приобретать активы и команды достаточно дешево. Будем наблюдать и за началом торгов и что будет дальше…
Для тех кто участвовал, поделитесь в комментариях сколько получили аллокацию
***не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией***