28 мая 2024
🏦 МТС Банк MBNK – Первый отчет после IPO
📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:
• Чистая прибыль по итогам 1 квартала 2024 года выросла на 35% год к году до 3,9 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) составила 21,1% (+2,2 п.п.).
• Чистые процентные доходы увеличились на 17% до 9,7 млрд рублей, чистые комиссионные доходы выросли на 69% до 6,7 млрд рублей. Процентных доходов всего на 45% больше, чем комиссионных, поэтому МТС Банк меньше подвержен влиянию макроэкономики.
• Учитывая результаты за 1 квартал, показатель P/E равен 5,6 (при выходе на IPO был около 7), P/B остался примерно на том же уровне – 1,06.
• МТС Банк продолжает оставаться единственным крупным банком с комиссионными доходами, превышающими операционные расходы. Другие банки на данный момент не могут похвастаться подобным достижением.
❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:
• МТС Банк ставит перед собой цель увеличить капитал к концу 2024 года до 100 млрд рублей (сейчас он составляет около 80,1 млрд рублей, что предполагает рост капитала за 9 месяцев на 25%).
• Также менеджмент банка отметил, что они готовы к интересным сделкам M&A, не планируют SPO и хотят начать выплату дивидендов уже в 2025 году.
✏️ ВЫВОДЫ:
• МТС Банк опубликовал сильные результаты за 1 квартал текущего года, рост показали чистая прибыль, рентабельность капитала, процентные и комиссионные доходы. Банк заявил об амбициозных целях на 2024 год, и уже успешно начал их выполнять. Даже если капитала в 100 млрд рублей к концу года и не получится достичь, МТС Банк все равно движется к тому, чтобы обогнать рост всего банковского сектора РФ. Да, у Сбера на данный момент ROE чуть выше, и Сбер заплатит дивиденды, но по темпам роста и перспективам на ближайшие 1-2 года МТС Банк явно выигрывает.
• Я участвовал в IPO МТС Банка месяц назад, после чего не продавал и не докупал его акции. На мой взгляд, МТС Банк имеет хороший потенциал роста, и считаю, что уже к концу 2024 года акции банка будут стоить дороже, в случае реализации планов по наращиванию капитала и началу выплаты дивидендов.
#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет