Назад
RBC_Investments
27 октября 2023 в 6:36
Дивиденды $LKOH ниже ожиданий. Но эксперты по-прежнему верят в компанию💸 Котировки нефтяной компании ЛУКОЙЛ с начала года выросли на 77%, составив по итогам основной торговой сессии 26 октября ₽7230 за бумагу. Однако совет директоров дал рекомендацию выплатить по итогам 9 месяцев 2023 года дивиденды в размере ₽447 на акцию, что оказалось ниже консенсус-прогноза «Интерфакса» (₽547). Дивидендная доходность такой выплаты оказалась немногим выше 6%. ❔Выплаты за 9 месяцев оказались ниже прогноза. Какими будут дивиденды в целом за 2023 год? Рынок закладывал гораздо более широкий диапазон выплат, чем консенсус-прогноз. Например, аналитики Промсвязьбанка ожидали, что дивиденды ЛУКОЙЛа по итогам девяти месяцев 2023 года составят ₽570 на акцию. А прогнозы БКС были крайне пессимистичны — ₽365 на акцию. «Ожидания консенсуса основывались на сокращенной отчетности по МСФО за полугодие, однако в ней есть не все данные, чтобы посчитать показатель скорректированного свободного денежного потока», — считает аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман. «Мы не исключаем, что менеджмент решил сохранить средства на непредвиденные события, к которым, в том числе, можно отнести новый M&A, потенциальное одобрение выкупа акций с дисконтом у нерезидентов и очередные меры правительства в отрасли, такие как изменение демпфера, ограничение или запрет экспорта тех или иных нефтепродуктов», — прокомментировал решение совета директоров ЛУКОЙЛа управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предусматривает выплату дивидендов дважды в год. На выплаты акционерам должно идти не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Скорректированный FCF определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании. 💼Как ЛУКОЙЛ преодолеет дивидендный гэп и что будет с акциями в среднесрочной перспективе Чтобы иметь право на дивиденды, акционеры должны приобрести бумаги компании не позднее 14 декабря. На следующий день после этой даты ожидается техническое падение акций на величину, сопоставимую с размером дивиденда (дивидендны гэп). Акции ЛУКОЙЛа смогут закрыть дивидендный гэп в течение нескольких недель, если рублевые цены на нефть останутся высокими, а отрасль не столкнется с давлением новых государственных мер, считает Сергей Кауфман. Быстрое закрытие просадки после выплаты дивидендов также ожидают аналитики БКС. «Благоприятная политика ОПЕК+ и первые признаки восстановления спроса на нефть в Китае значительно улучшили перспективы нефтяного рынка: мы предполагаем, что в ближайшее время котировки Brent будут колебаться в коридоре $85-105 за баррель с гораздо большей вероятностью роста, нежели падения», — считает Константин Асатуров. Также аналитики подтвердили, что в случае одобрения сделки по выкупу собственных акций у иностранцев котировки ЛУКОЙЛа получат значимую поддержку. «Если будет даже частичное одобрение такой процедуры и, как следствие, погашение этих акций или их использование для программы мотивации или M&A, мы ожидаем заметный позитивный эффект. Нельзя не сказать и о рубле, который хоть и отыграл часть потерь к доллару с начала года, но тем не менее его уровень более, чем комфортен для компании», — добавил Асатуров. 🎯Целевые цены по акциям ЛУКОЙЛа от российских инвестдомов ▫️ФГ «Финам»: ₽7631 на горизонте 12 месяцев (потенциал: +5,5%); ▫️«БКС Мир инвестиций»: до ₽7500-8000 после дивидендной отсечки (потенциал: +3,7-10,6%); ▫️УК «Система Капитал»: ₽8000 за акцию в среднесрочной перспективе (потенциал: +10,6%); ▫️«ВТБ Мои Инвестиции»: вероятное развитие коррекции может вернуть котировки ЛУКОЙЛа в диапазон ₽6900-7200 (потенциал: от минус 4,5% до минус 0,4%).
7 228,5 
1,61%
32
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
4 комментария
Ваш комментарий...
Invest_Good
27 октября 2023 в 6:57
Отличная компания. Для долгосрочных инвесторов, отличная история.
Нравится
sterh1995
27 октября 2023 в 7:25
Только выплата дивидендов не за 9 месяцев, а за 6 месяцев так то.
Нравится
IGnOrrrrrrrR
27 октября 2023 в 18:16
😉
Нравится
Usov1991
23 января 2024 в 16:49
👍
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
4,8%
3,5K подписчиков
Bender_investor
+21,8%
3,2K подписчиков
Panfilov_Invests
+35,2%
2,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
RBC_Investments
Официальный канал сервиса РБК Инвестиции для тех, кто заботится о своих деньгах.
Еще статьи от автора
6 февраля 2024
В «Альфа-Инвестиции» назвали 3 самые привлекательные бумаги в IT-секторе💻 Аналитики «Альфа-Инвестиции» назвали три наиболее привлекательные истории в технологическом секторе. Это акции YNDX, расписки HHRU и акции MTSS. Первые две компании интересны в связи с ожиданиями завершения редомициляции, а МТС является наиболее привлекательной дивидендной историей в секторе. Целевые цены для трех фаворитов «Альфа-Инвестиции» на горизонте 12 месяцев: ▫️«Яндекс» — ₽4200. Потенциал роста с текущих значений — 38%; ▫️HeadHunter — ₽4590. Потенциал роста с текущих значений — 27%; ▫️МТС — ₽314. Потенциал роста с текущих значений — 12%. «В центре внимания, как и в прошлом году, будет реорганизация «Яндекса», завершение которой должно стать триггером для существенной позитивной переоценки акций», — полагают в «Альфа-Инвестиции». Там также указали, что драйвером роста для бизнеса «Яндекса» остается активное развитие цифровых экосистем. Что касается HeadHunter, то в «Альфа-Инвестиции» отметили благоприятную для онлайн-платформы ситуацию на рынке труда. При этом аналитики не исключают, что завершение редомициляции откроет для компании возможность для возобновления выплаты дивидендов. От МТС, в свою очередь, аналитики ждут хорошего роста выручки — на 10% год к году. МТС также останется наиболее привлекательной дивидендной историей в секторе с ожидаемой дивдоходностью в 13%. По итогам 2022 года компания направила акционерам по ₽34,29 на бумагу, дивдоходность на момент объявления о выплатах превышала 11%. В целом аналитики отметили, что хотя по итогам 2023 года все акции в технологическом секторе подорожали, большинство его представителей продолжают торговаться значительно ниже уровней начала 2022 года, а мультипликаторы находятся на низких значениях. Это подразумевает потенциал для дальнейшего восстановления, считают в «Альфа-Инвестиции». Там отметили, что основные драйверы для органического роста бизнеса компаний сохраняются. Для VKCO это активное развитие цифровых экосистем, для Ozon — стремительный рост рынка e-commerce, для CIAN — благоприятная для онлайн-платформы ситуация на рынке недвижимости. При этом от разработчиков программного обеспечения — POSI и ASTR — аналитики ждут рост бизнеса на 60% год к году или выше за счет развития продуктовых портфелей и импортозамещения. Упомянули эксперты и дивидендный фактор. Они ожидают, что умеренную доходность (4–8%) дадут акции «Группы Позитив», RTKM и WUSH.
2 февраля 2024
В SberCIB обновили оценку крупнейших компаний на российском рынке акций☑️ Аналитики SberCIB Investment Research обновили оценку крупнейших эмитентов на российском рынке акций. Аналитики повысили оценку в бумагах компаний из сектора электроэнергетики, а также добавили в подборку бумаги Henderson, «Ренессанс Страхования» и «Совкомбанка». ▫️HYDR По бумагам «РусГидро» оценка повышена с «держать» до «покупать». В 2023 году акции компании упали на 7% и показали самый слабый результат в секторе электроэнергетики. Аналитики считают это неоправданным и ждут восстановления котировок в первом квартале 2024 года. По их данным, потенциал роста составляет 23% в течение года, целевая цена — ₽0,94 за акцию. Предполагается, что акции принесут доход в перспективе, сейчас компания находится на этапе инвестиций и у нее отрицательный денежный поток. ▫️UPRO Оценка по бумагам «Юнипро» также повышена с «держать» до «покупать». Потенциал роста акций — 20%, целевая цена ₽2,55 за акцию. Сроки выхода германской Uniper из капитала «Юнипро» остаются неопределенными, поэтому, по модели SberCIB, дивиденды ожидаются не ранее 2025 года (50% от чистой прибыли против 100% в годы контроля компании Uniper). ▫️TGKA По бумагам ТГК-1 аналитики изменили оценку с «продавать» на «держать» из-за снижения котировок в конце прошлого года. «Решение о продаже теплосетей Санкт-Петербурга снижает риски избыточных инвестиций, при этом отсутствие дивидендов сдерживает интерес к акциям компании. Невозможность выплаты дивидендов в обозримом будущем связана с присутствием финской Fortum в капитале, что снижает привлекательность бумаг», — говорится в сообщении SberCIB Investment Research. ▫️HNFG Henderson впервые оказался в подборке SberCIB. Бумаги получили оценку «покупать», целевая цена составляет ₽750 за акцию. Выручка Henderson выросла более чем на 35% в 2023 году по сравнению с 2024 годом и достигла рекордного уровня ₽16,78 млрд. Ретейлер в конце января подтвердил планы выплатить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли, или не менее ₽25 на акцию. Аналитики называют компанию лидером на рынке мужской одежды и обуви в ценовом сегменте «доступный люкс». В то же время доля компании в сегментах «премиум» и «люкс» составляет 6,9%, а на рынке мужской одежды — 2,1%, что указывает на потенциал консолидации. RENI «Ренессанс Страхование» также новичок в подборке крупнейших эмитентов от SberCIB. Аналитики дали бумагам компании оценку «покупать». Потенциал роста в течение года составляет 18%, целевая цена — ₽115 за акцию. По оценкам аналитиков, чистая прибыль компании будет расти на 10% в год в 2024-2028 годах, дивидендная доходность — более 10% на горизонте прогнозирования. SVCB «Совкомбанк» также впервые попал в подборку с оценкой «покупать» и целевой ценой ₽20 за акцию. Его бумаги начали торговаться на Мосбирже в декабре прошлого года. Аналитики отмечают, что среднегодовой рост активов банка с 2018 года по девять месяцев 2023 года составил 25%, что является одним из лучших результатов в отрасли. Средняя доходность акционерного капитала (ROE) за 2018-2021 годы составила 22%.
19 января 2024
3 перспективные акции для покупки под дивиденды летом🌞 Дивиденды позволяют частным инвесторам получать доход, не дожидаясь прибыли от роста стоимости самих акций в будущем. Аналитики «БКС Мир инвестиций» считают, что в январе самое время покупать бумаги под дивиденды летом. Когда инвесторы ожидают крупные выплаты, акции начинают расти сильно заранее. 🏦SBER Как отмечают в БКС, за последние семь лет Сбербанк выплачивал крупные дивиденды летом пять раз. По данным аналитиков, акции банка с середины января и до отсечки росли сильнее рынка в четырех случаях из пяти. В среднем бумаги опережали индекс Мосбиржи на 11%. Эксперты считают, что сейчас на рынке есть ожидания, что в 2024 году «Сбер» выплатит инвесторам солидные дивиденды. По итогам 2023 года чистая прибыль Сбербанка по российским стандартам учета (РПБУ) составила ₽1,493 трлн. Это почти в пять раз больше результата за кризисный 2022 год, когда банк заработал ₽300,2 млрд. «Если ориентироваться на 50% от чистой прибыли по российским стандартам, то банк заработал ₽33,1 на акцию, что соответствует 12% дивидендной доходности», — сообщили аналитики БКС, добавив, что размер дивидендов привязан к прибыли по МСФО, но, как правило, она не сильно отличается от результатов по РПБУ. О том, что инвестиционная привлекательность акций «Сбера» базируется на высокой норме выплат дивидендов, говорят опрошенные эксперты «РБК Инвестиций». Начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов дал целевой ориентир по акциям на уровне ₽300 к дивидендному сезону. Однако эксперт уточнил, что до такой отметки котировки могут подняться при условии, что ЦБ во втором квартале 2024 года перейдет к снижению ключевой ставки. 🛢TRNFP На Московской бирже торгуются только привилегированные бумаги «Транснефти», а все обыкновенные акции эмитента принадлежат государству. «Транснефть» выплачивала крупные дивиденды летом пять раз с 2017 года, говорят аналитики «БКС Мир инвестиций». По их данным, акции компании с января до момента отсечки показывали динамику лучше рынка в трех случаях, в среднем на 6% опережая индекс. «По итогам 2023 года «Транснефть» может предложить около 12% дивдоходности. Бумаги интересны как ставка на стабильные выплаты — в будущем ожидаем сохранения крупных дивидендов», — сообщили аналитики. Они отметили, что, в отличие от нефтяников, котировки «Транснефти» практически не зависят от колебаний курсов валют. Поэтому компания себя хорошо чувствует в периоды укрепления национальной валюты. По мнению аналитиков, в среднесрочной перспективе драйвером в акциях «Транснефти» станет сплит акций. Росимущество, которому принадлежат все голосующие акции компании, одобрило дробление акций с коэффициентом 1 к 100. Ранее аналитики отмечали, что сплит должен сделать акции более доступными для частных инвесторов. Текущая стоимость одной бумаги «Транснефти» не позволяет инвесторам с небольшим капиталом добавлять их в портфели, рассказывали в «БКС Мир инвестиций». 🌐LSNGP Аналитики обращают внимание на привилегированные акции «Россетей Ленэнерго», так как по ним компания выплачивает крупные дивиденды последние три года. По данным БКС, с 2017 года акции электросетевой компании показали динамику хуже рынка с января по дату отсечки лишь один год. В среднем акции опережали динамику индекса Мосбиржи на 27%. «В кейсе привилегированных акций «Россети Ленэнерго» дивиденды являются определяющим фактором инвестиционной привлекательности, поэтому бумаги сильно переоцениваются к дате выплат», — полагают аналитики. Дивиденды компании регламентированы уставом и составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. За девять месяцев 2023 года «Россети Ленэнерго» заработали ₽20,4 потенциальных дивидендов на акцию, что, отмечают аналитики БКС, составляет 10% дивдоходности. По их данным, за 2023 год дивдоходность может достичь 12–14%.