$SRPT За выходные еще глубже проанализировал причины падения x0.5.
1. Препараты Exondys и Vyondys на основе пропуска экзонов имеют лишь ограниченное разрешение FDA как единственной терапии и все ещё требуют подтверждения. Доисследование не форсируется и закончится только в 2025 или 26 году.
2. SRP-9001 дал смешанные результаты (не негативные), и этап партнерства с Roche и доп. инвестициями может затянуться.
3. У компании проблемы с операционной эффективностью, она демонстрирует большой операционный убыток и нет положительного тренда.
4. Одобрение Casimersen могут перенести из-за Ковида, что так же повлияет на скорость выхода на breakeven point.
Вывод: Риски выросли. SRP-9001 триггернул. Все это в сумме вызвало распродажу перед крупной конфой. Похоже кто-то крупный решил выйти в кэш на пост-маркете и вызвал каскад продаж при низком спросе.
Возможные позитивные драйверы и зачем нужно следить:
1. Новые данные по SRP-9001 (не только выработка микродистрофина, но и значимые функциональные улучшения в когорте 6-7 лет).
2. Одобрение Casimersen
3. Тренд снижения операционного убытка.
В общем высокая вероятность что будет волатильность вверх-вниз вокруг уровня 80-100$. Взрывного пампа к 150-170$ не ожидаю.
Скорректированный таргет на средний срок 100-120$.
Рассматриваю как высокорисковый биотех на 3-5% от портфеля
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
7 комментариев
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
PulsarInvests
81 подписчик • 36 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
−28,39%
Еще статьи от автора
7 февраля 2023
NVDA вопрос к покупателям:
10Y High P/E. Вы серьезно думаете что ей есть куда значимо расти? Почему?
2 февраля 2023
MRK
Почему падает:
Нет инком упал на 21% по сравнению с 2022 и в 2023 по прогнозу не восстановиться даже до ковидного 2021.
Отчёт so-so. Прогноз на 2023 non-gaap eps хуже ожидаемого: ~6,9 (прогноз Merck) vs 7,16 (ожидания рынка)
30 января 2023
ARVL
1. При объявленных в рамках реструктуризации расходах на уровне 30м $ в кв и 200м $ кэша протянут до середины 2024 года и без инвестиций или размещения
2. 2024 год = год начала производства вэнов в штатах
3. Поиск финансирования в США идёт под производство вэнов (готовый продукт уже сертифицированный для дорог в ЕС, что кратно увеличивает шансы фаундеров)
Это всё ещё инвестиция со значительным риском и отклонением, но совсем не безнадёжна
Более того, есть один значимый факт, который многие незнают или недооценивают – Charge Cars. Эта приватная компания управляется давним партнером Свердлова и одним из директоров Kinetik. Они уже разработали римейк Мустанга 67 (200 миль запас хода, 3,9 до сотни) с хэндмэйд салоном, электродвигателем и корпусом из облегчённой стали и композита. Машина уже публично прошла трек в Лондоне и была на выставках где пиарила Arrival Elements. Скоро планируется объявить предзаказ. 1 юнит ~300к $. Что же здесь такого?
1. Charge Cars по сути ответвление бренда (на что намекает общая айдентика) и использует и пиарит Arrival Elements (электрический двигатель, батарею и другое)
2. У Arrival действительно есть готовая платформа и ключевые элементы для EV
3. Предполагаю что Charge Cars также как и Arrival перефокусируются на США, где продать 67ые будет ещё проще, а маржа будет больше. Последнее время инстаграм Charge Cars запестрил фотками 67ого в штатах
Что тут можно ещё менее значимого предположить?
Как один из сценариев возможна реструктуризация Arrival и Charge Cars в общую компанию (что дефакто уже так, ведь 50+ % в обоих случаях принадлежит Kinetik, а деньги с предзаказов 67 только помогут им пережить это сложное время