США наложили санкции на НКЦ и Московскую биржу Самое главное для тех, кто покупает облигации: Рублёвые облигации вообще никак не должно задеть и они не ощутят каких либо последствий так как все операции и валюта внутрироссийские. Основные вопросы к замещающим облигациям и юаневым бондам. ЦБ заявил, что сделки с долларом и евро продолжатся на внебиржевой рынке. Это значит, что спреды в торговле валютой будут увеличиваться, а также могут появляться вопросы к ЦБ по поводу ценообразования. Система становится более закрытой. Ожидаю, что какое-то время может быть паника в валюте пока не стабилизируется. Одно могу сказать точно, не стоит быть тем дураком, который сейчас побежит брать доллар по 200 рублей. Замещающие облигации хоть и рассчитываются в рублях, но на основе курса доллара и евро. Если евро и доллар не рассчитываются, то и замещающие облигации тоже не должны. Если завтра будет официальный курс от ЦБ, а торги по валюте остановлены, то ЗО будут торговаться по курсу как скажет ЦБ. Тут очень интересно посмотреть как что будет. Юаневые бонды должны пока торговать так как и торгуются, так как расчётный депозитарий другой и их не коснётся. На сайте мосбиржи указано только что будут остановлены торги инструментами с расчётами в долларах и евро. Рынок точно поболтает, но ничего прям критичного в моменте не ожидаю. Самое страшное это более масштабные последствия санкций. Тут встаёт вопрос возможности торговли для экспортёров. Скорее всего они знают что в этом случае делать, но проблем новых это явно добавит. Есть и просто санкции в результате которых, может отвалиться iCloud. Айфон в России всё медленно, но верно идёт на пути превращения в калькулятор с фонариком. Вывод: рублёвые облигации никак не задевает это. Курс валют будет определяться по внебиржевому курсу. Замещающие облигации будут торговаться, но по курсу ЦБ, который уже от рынка меньше зависит. Юаневые также будут торговаться. Паника в любом случае будет, но вряд ли в облигациях будет всё плохо, паника- это чаще про акции. Самый главный вопрос- это судьба экспортёров и их подготовленность к подобным ситуациям.

Таблица с актуальным YTM по всем бумагам рынка на 03.06.2024 Из интересного: Всё упало, особенно выпуски с фиксированным купоном. На рынке сейчас есть 249 бумаг(3 лист в таблице), которые дают YTM более 20%, что просто невероятно. Если смотреть на всю таблицу, то у нас чуть более 700 выпусков бумаг и более трети из них дают 20%+ годовых. Средняя доходность по рынку с рейтинга B- до BBB+ везде выше 20% (2 лист в таблице) Такие ситуации бывают крайне редко. Даже в России. Посмотрим, что будет на этой неделе дальше. Происходить может что угодно, особенно, учитывая, что уже в эту пятницу очередное заседание ЦБ В остальном всё по классике: - 700+ бумаг - у каждой указан YTM, дюрация, оферты, купоны, цены и прочее Ссылка на таблицу: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1mZlP1JELdv7tv7MC944D9p30DlojGbe9RXwdGGw8SZs/copy RU000A105ZX2 RU000A106A86 RU000A104JQ3 RU000A1052T1 RU000A105CS1 RU000A1066A1 RU000A106540 RU000A102952

​Что сейчас делать? Валится весь рынок, а особенно облигации с фиксированным купоном. Можно взять 2 выпуск КОНТРОЛ лизинга, который несчадно льют. Ещё в начале мая он стоил 1013, а сейчас его укатали до 980 рублей в моменте. На целых 3,3%, в облигациях это весьма много. RU000A1086N2 Почему так происходит? Сначала выходят неутешительные данные по инфляции, даже при ключе 16% она продолжает расти. Потом ЦБ заявляет о том, что инфляция пока сильна и надо действовать более жёстко. Ну и СВО продолжает со всеми вытекающими. Добивает это всё повышение многими банками ставок по вкладам, что свидетельствует о том, что вскоре вполне возможно повышение ставки. На этих новостях плохо всему рынку, особенно тяжело облигационному так как он про расчёт и планирование, а какое тут планирование, когда ставка постоянно меняется и ты не уверен какой она будет через месяц, два, три. На этом и идёт весь движ. От чего держаться подальше? Прежде всего от выпусков с фиксированным купоном и далёким сроком погашения/оферты. В пример приводил КОНТРОЛ Лизинг. Это бумага с фиксированным купоном на 5 лет без оферт. Она самой первой пошла погружаться на дно так как чем дальше конец обращения, тем сильнее идут движения по бумагам и наоборот. Продал половину КОНТРОЛа так как думаю, что до 7 июня он ещё может знатно упасть, но сохраняю надежду на то, что ставку не повысят и он вновь улетит вверх. Прямо сейчас это самая опасная бумага в портеле с точки зрения волатильности, хотя ещё 2 недели назад была одной из лучших идей. Вот так вот бывает. Что, наоборот, надо брать? Прежде всего сейчас надо думать не о заработке, а хотя бы о сохранении денежных средств. Поэтому, если вы хотите держать бумаги с фиксированным купоном, то лучше всего себя покажут бумаги со скорыми офертами. В моём портфеле- это ВЭББАНКИР 6 с офертой в марте 25 года, то есть осталось 10 месяцев и бумага будет просто стоять +- на своём месте и никуда не двинется. RU000A1082K7 Такая же история и с фордевинд выпуск 5. У него оферта в апреле 25 года, что тоже довольно скоро и выпуск далеко не уйдёт и не упадёт. RU000A108AK6 У них хорошие купоны 20%+, что в любом случае не плохая идея пересидеть неопределённость. Также себя хорошо будут чувствовать флоатеры, их купоны плавающие и ходят вслед за КС. Их привлекательность останется ровно на таком же уровне. Таблицу с фломастерами публиковал совсем недавно:https: //www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/378cc08b-38ef-47f8-910d-45b68973b600?utm_source=share У меня из флоатеров есть Балтийский Лизинг 10 с купоном КС + 2,3%, что сейчас даёт 18,3%, а при повышении ключа до 17% даст уже 19,3% RU000A108777 В нём не страшно сидеть и даже на плохих новостях и падающем рынке он умудряется понемногу вверх смотреть. Еще один фломастер в портфеле- это джой мани. КС+6% не дадут бумаге улететь на дно. RU000A108462 Ещё одна хорошая гавань, это бумаги, которые торгуются сильно ниже номинала, но совсем скоро по ним оферта и поэтому они обязательно будут расти. Такие бумаги у меня 2: ЖКХ Якутия и М.Видео 4 выпуск (прямом сейчас доходность перевалила уже за космические 25%) ЖКХ торгуется по 987 рублей и вообще никак не реагирует на рынок так как её держатели понимают, что до оферты всего 2 месяца и она гарантированно вырастет до номинала. + есть хорошая возможность, что купон поставят очень приятный и бумага даже вверх сходит. Если нет, то продам по номиналу. RU000A106540 RU000A100PB0 Точно такая же ситуация и с М.Видео. До оферты времени всё меньше. Да она может ещё поболтаться сильно больше, чем бумага ЖКХ. Вот она с 945 до 919 опустилась, но это временно и вариантов сильно вниз ходить остаётся меньше. Ну и конечно же ВИМ-Ликвидность. Достаточно просто посмотреть на график её роста и понять, что в ней вы, как миниму, не потеряете свои деньги. Пока что все купоны и проданные активы буду хранить в ней. LQDT На рынке уже больше месяца очень мало идей для заработка на первичке и все хорошие идеи появляются только на вторичке.