🚀 Обновленная подборка лучших акций России 📈 За месяц +4,2% (+1,2%*) 📈 С 27.01.2023 +155,2% (+73,2%*) *Индекс Мосбиржи полной доходности 📌 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 1,8% против роста индекса на 1,8%. ✅ Мы добавляем акции MAGN ММК на фоне потенциально сильных результатов за 2 кв. 2024 г. Мы прогнозируем рост EBITDA и снижение оборотного капитала во 2 кв. 2024 г., что может позволить сгенерировать сильный денежный поток который, как мы ожидаем, транслируется в дивиденды (8-9% доходности за 1 пол. 2024 г. против 4-5% у «Северстали» и НЛМК). Акции ММК торгуются с мультипликатором 2,3х EV/EBITDA 12M (дисконт 20-25% к историческим уровням), против 4,7х у «Северстали» и 4,5х у НЛМК (на 5% выше исторических средних). ❌ Мы фиксируем прибыль в акциях YNDX Yandex после объявления предложения ЗПИФа владельцам акций. С 14 июня Московская биржа ограничит торги Yandex N.V., 10 июля начнут торговаться акции МКПАО «Яндекс». Долгосрочно сохраняем положительный взгляд на рост бизнеса компании. Акции Yandex N.V. торгуются с мультипликатором 11,5-7,9х EV/EBITDA за 2024-2025 гг. 💡 omyinvestments

BSPB Что ждать от отчета БСП за I квартал 2024. Взгляд БКС Банк Санкт-Петербург (БСП) в пятницу, 17 мая, отчитается за I квартал 2024 г. по МСФО. Банк не предоставляет ожидания по основным финансовым показателям на 2024 г. 📌 Мнение аналитиков БКС • Чистый процентный доход составит 16,3 млрд руб. (+2%к/к, +46% г/г) на фоне роста кредитного портфеля (+1% к/к) и маржинальности банковского бизнеса. • Комиссионный доход ожидается на уровне 3 млрд руб. (-2% к/к, -16% г/г) — динамика в целом в рамках предыдущих кварталов. • Отчисления в резерв прогнозируем на уровне 0,9 млрд руб. против значимых восстановлений резервов в предыдущие кварталы, что поддержало финансовые результаты в 2023 г. Стоимость риска должна составить 0,5% в I квартале 2024 г. против 0,1% в IV квартале 2023 г. • Операционные расходы ожидаем на уровне 5,9 млрд руб. (+10% к/к, -3% г/г), ближе к средним квартальным уровням 2023 г. с показателем операционной эффективности (соотношение расходов к доходам) на уровне 30%. Таким образом, прогнозируем чистую прибыль за I квартал 2024 г. на уровне 10 млрд руб. (-4% к/к, -31% г/г), рентабельность капитала — 23%. У нас более умеренные ожидания на 2024–2025 гг. с учетом роста стоимости риска и высоких процентных ставок. БСП торгуется с 2024 г. по P/E в размере 5х, то есть с премией к среднему историческому (3.9х), что объясняет наш «Негативный» взгляд. 💡 БКС Мир инвестиций

GAZP Акции Газпрома — есть 2 момента Бумаги Газпрома не могут подняться с многолетнего дна. Двойная интрига на май — визит Президента РФ в Китай и вопрос нитки «Сила Сибири – 2», а также заседание совета директоров с темой дивидендов. Может быть что-то да и получится. 📌 Отставание растет Индекс МосБиржи продолжает покорять двухлетние максимумы — за прошлый год +44%, в этом — еще +12%. А акции Газпрома так и остаются на минимумах февраля 2023 г. у 155 руб. Спред доходностей бумаг и широкого рынка акций бьет антирекордны, что и не удивительно: • Европейский рынок сбыта для Газпрома сильно сжался, а расширение азиатского направления пока не способно восполнить ущерб и требует дополнительных затрат. • Сырьевая конъюнктура непостоянна: цены на хабах очень волатильны, а котировки TTF у $330 за тыс. кубов — уровни 2021 г. и в 10 раз меньше пиковых 2022 г. — не могут заместить выпавшие физические объемы. • Слабая отчетность — результат происходящего. Падение выручки, рост долговой нагрузки, чистый убыток впервые с 1999 г. С фундаментальной точки зрения, несмотря на текущие вызовы, перспективная оценка 230 руб. предполагает потенциал 48%. Но время раскрытия внутренней стоимости корпорации под вопросом. 📌 Интрига сохраняется Бумаги в даунтренде, настроения инвесторов подавленные. Тем не менее внимания заслуживают два фактора, способных проявиться еще до конца мая. • Убыточная отчетность была воспринята участниками в качестве аргумента для отмены дивидендов за 2023 г. Но по нашим оценкам, скорректированные показатели не так плохи, что при нормативе выплат даже превышают предыдущий ориентир. Есть вариант вплоть до 15,8 руб. на акцию, или 10% дивдоходности по текущему биржевому курсу. Момент истины — конец мая, за месяц до годового общего собрания акционеров. В оставшиеся две недели месяца и может быть рекомендация по дивидендам, а в инвестиционном кейсе корпорации фактор выплат очень значим. • Двухдневной визит Президента РФ Владимира Путина в Китай начинается 16 мая. В списке делегации не видно председателя правления Газпрома Алексея Миллера, но обсуждение чувствительного для корпорации и всей экономики проекта «Сила Сибири –2» однозначно будет. Позитивные новости о процессе согласования новой китайской нитки способны поддержать биржевые котировки. 📌 Техническая картина Техническая картина по-прежнему мрачная. Акции на многолетнем дне. Попытки выхода из нисходящей формации предпринимались неоднократно, но безрезультатно. Минимумы конца зимы прошлого года — в торговом стакане. Интерес к бумагам на рынке пониженный, вплоть до тотального скептицизма. Но с точки зрения поведенческой стратегии, может быть, сейчас это даже и хорошо. Волатильность акций целиком зависит от входящих вводных. Ближайшие дни станут показательными. Если рынок так и не получит позитива со стороны дивидендов и энергетического проекта, то акции сильно ниже текущих могут быть лишь временно. А вот положительные сигналы из Китая и/или с совдира способны резко взвинтить эмоции и курс на рынке. На графике много уровней. От сильных сопротивлений 2024 г. в области 168 руб. и непроходимых максимумов 2023 г. на 185 руб. до зияющего дивгэпа аж с осени 2022 г. на 195 руб. А внизу — круглая поддержка на 150 руб. Соотношение доходности и риска интересное. Но главное, не забывать про защитные стоп-заявки. Ждать важных новостей и исхода на рынке осталось недолго. 💡 БКС