📌 Что на самом деле означает P/E? 🐣 Пример высокого и низкого P/E 🤷‍♂️ Стоит ли его использовать

25 октября 2021 в 11:17

Пульс учит

📌 Что на самом деле означает P/E? 🐣 Пример высокого и низкого P/E 🤷‍♂️ Стоит ли его использовать и как? Почему-то многие считают, что мультипликатор P/E означает сколько лет будет окупаться компания Чтобы понять насколько такое определение не отражает действительности, давайте посмотрим на P/E Facebook в 2013 году. Он составлял более 1200. Вы хотите сказать, что если бы вы купили Facebook в 2013, то ваши вложения окупались бы 1200 лет? ❗️Кто не знает, цена Facebook тогда составляла 25$ за акцию, сегодня, спустя 8 лет, цена акции = 325$, а показатель P/E снизился до 25. «Окупаемость 1200 лет», ну-ну 👉 Что на самом деле означает P/E Давайте возьмём любой американский учебник по корпоративным финансам и оценке бизнеса и прочитаем объяснение мультипликатора P/E. ❗️Вы увидите, что мультипликатор P/E показывает какие сегодня ожидания у инвесторов от будущего роста прибыли компании На примере мы можем видеть, что в 2013 году инвесторы ожидали от компании большого роста прибыли в будущем. Ровным счетом так и случилось и ожидания инвесторов оправдались, в последующие года прибыль Facebook росла бешеными темпами. Если сейчас вдруг инвесторы начнут ожидать от компании больших перспектив (например Facebook всё-таки запустит какой-нибудь новый проект типа Horizon), возможно P/E опять взлетит, но это не будет означать что компания переоценена, это будет означать что это новая индустрия, где потенциально Facebook может занять доминирующее положение и получать большие доходы в будущем. ❗️Кстати я считаю, что Facebook, также как и и сейчас недооценёны и их перспективы намного выше чем отражает текущий P/E. Так что если сегодня P/E у компании высокий, то со временем показатель P/E скорее всего будет снижаться, так как у компании будет расти прибыль. 👉 Пример P/E Если говорить про сегодняшние примеры, то мы можем посмотреть на компанию , у которой вначале года P/E составлял более 1000. Это совершенно не означает, что компания переоценена, это означает, что те инвесторы которые вкладывают в эту компанию ожидают от неё больших доходов в будущем. И конечно же со временем такой P/E будет снижаться и в итоге дойдёт до средних показателей по индустрии. С другой стороны возьмём , у которого P/E = 5,5, это не означает, что компания недооценена. Это значит что инвесторы не ожидают бурного роста прибыли от этой компании, так как у компании все стабильно, выручка, прибыль и продажи авто +- одинаковые каждый год и нету причин для спонтанного роста прибыли. 👉 Что важно знать новичкам: Не буду грузить вас формулами и особенностями подсчета этого показателя, так как на этот счёт написано куча постов. Но вот что обычно упускается - P/E не такой простой показатель как кажется, использовать его вслепую для оценки компании нет смысла ❗️Во-первых нужно понимать почему P/E низкий или высокий у той или иной компании внутри индустрии. Всегда для этого есть какая-то причина и важно эту причину понимать и разбираться в бизнесе. То есть нельзя просто взять и сравнить P/E Tesla и P/E Volkswagen и BMW, нужно глубоко разбираться в их бизнесе, в каких индустриях работает компания, какие конкуренты в каждой индустрии, какие перспективы у компании, за счёт чего будет рост или его не будет и т.д. ❗️Во-вторых не стоит обращать внимание только на P/E. Отдельно взятый данный показатель совершенного не информативен, так как показывает только будущие ожидания инвесторов от компании. Естественно необходимо проводить дальнейшие исследование отчётности компании и других важных показателей 👋 У меня все, задавайте вопросы и делитесь своим мнением в комментариях ❓А что вы думаете про показатель P/E? ❓На что смотрите помимо P/E? #новичкам #учу_в_пульсе @Pulse_Official

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читайте также

27 апреля 2024

Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре

24 апреля 2024

CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее

4 комментария

Ваш комментарий...

N.Shoudler

25 октября 2021 в 15:33

Ожидания инвесторов от будущей прибыли показывает не р/е, а PEG. А р/е показывает именно оценку на данный момент. Помимо него я смотрю еще много чего - операционную и чистую маржу, ROE (но он не очень важен), ROA, уровень задолженности, темпы роста выручки/прибыли/ EPS, коэффициент байбэка, если интересуют дивиденды, помимо их размера нужно смотреть темп их роста и % прибыли, идущей на их выплату.

Нравится

Old_guru

25 октября 2021 в 15:45

@N.Shoudler оценку на данный момент оно не показывает, так как компания всего 4 раза в год отчитывается о прибыли, а цена двигается каждый день. Точно посчитать p/e можно только 4 раза в год во время публикации отчётности. Любой мультипликатор где присутствует цена, показывает ожидания, так как в цене учитываются ожидания

Нравится

N.Shoudler

25 октября 2021 в 15:49

@Old_guru ну пусть р/е показывает не прямо на данный момент, но с учетом уже заработанной прибыли. А с учетом будущей прибыли - это peg.

Нравится

wt970475

25 октября 2021 в 21:21

Если бы они влияли так сильно цены на бумаги )))) часто с отличными данными акции падают , а другая конкурентная контора растет. Цена на акцию это ожидания на перед .

Нравится

Анализ компаний

Подробные обзоры финансового потенциала компаний