СЕВЕРСТАЛЬ 🏆О компании. ПАО «Северсталь» – одна из ведущих вертикально-интегрированных горнодобывающих и сталелитейных компаний в мире с основными активами в России и небольшим количеством предприятий за рубежом. 💼Структура. «Северсталь» состоит из двух основных производственных дивизионов: «Северсталь Ресурс»: данный сегмент включает в себя 3 комплекса по добыче железной руды: АО «Карельский Окатыш», АО «Оленегорский ГОК» и ООО «Яковлевский ГОК». Горнодобывающие активы являются ключевым элементом бизнеса «Северстали». «Северсталь Ресурс» покрывает потребность металлургического бизнеса «Северстали» в железной руде и коксующемся угле твердых марок, а также является крупным поставщиком сырья третьим лицам в России и других странах. «Северсталь Российская сталь»: данный сегмент включает в себя сталелитейные и оцинковочные производства, прокатный стан и завод по производству труб большого диаметра, метизную компанию, предприятия по переработке металлолома. Ключевой актив Компании – Череповецкий металлургический комбинат – является одним из самых рентабельных металлургических предприятий в мире. 💪Продукция. В широком сортаменте продукции наибольшая доля приходится на плоский прокат, растет объем выпуска сортового проката для предприятий строительной отрасли и продукции дальнейшего передела. У группы широко диверсифицированный портфель продукции, над расширением которого она постоянно работала. В конечной продукции «Северстали» более 40% относится к продукции с высокой добавленной стоимостью. Более половины продаж группы приходится на рынок РФ. В то же время близость «Северстали» к европейскому рынку и транспортным коммуникациям позволяла сравнительно быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом. 📈Отчетность. В текущей ситуации «Северсталь» решила не публиковать отчетность за I кв. 2022 г. 🤑Дивиденды. Акции «Северстали» давали привлекательную дивидендную доходность благодаря сильной дивидендной политике: компания ежеквартально направляла на выплаты более 100% свободного денежного потока. Итоговые дивиденды за IV кв. 2021 г. были объявлены рекордными: 109,81 руб. на акцию (около 12%). Однако 15 апреля совет директоров отменил свое решение и рекомендовал годовому общему собранию акционеров дивиденды за IV кв. 2021 г. не выплачивать. 💰Итоги 2021 года. Финансовые результаты «Северстали» в 2021 г. были рекордными для компании: выручка увеличилась на 72%, EBITDA выросла в 2,5 раза, рентабельность EBITDA составила 53%. Свободный денежный поток и чистая прибыль подскочили в 2021 г. более чем в 4 раза по отношению к 2020 г. Успехи в основном обусловлены ценовой ситуацией на рынке металлопродукции, которой компания сумела воспользоваться в полной мере. 🤔Санкционные риски. «Северсталь» больше других компаний сектора оказалась уязвимой к санкциям. Из-за попадания Алексея Мордашова под персональные санкции в марте компания приостановила отгрузки продукции в ЕС. Четвертым пакетом санкций ЕС ввел запрет на импорт из РФ большей части номенклатуры продукции, экспортируемой «Северсталью» на этот рынок. Теперь компании придется искать для значительной части продукции с высокой добавленной стоимостью новые рынки сбыта либо сокращать производство. Переориентация экспорта на восток выглядит проблематичной в виду невысокой пропускной способности железных дорог в данном направлении и наличия мощной сталелитейной промышленности в Китае, Японии, Южной Корее. «Северсталь» активно входила в новые сегменты бизнеса, а также развивала сервисные предприятия направления Downstream через ряд СП с иностранными партнерами. Из-за санкций и выхода партнеров компании, вероятно, придется пересматривать свою стратегию развития. В то же время внутренний спрос в РФ будет снижаться из-за остановки производства и ввоза комплектующих рядом зарубежных автомобильных брендов. Рост ипотечных ставок вслед за подъемом ключевой ставки Банком России может сдержать спрос и со стороны строительной индустрии. $CHMF $SVST@GS $RU000A1008W7