Сколько должен стоить доллар сегодня, если мерить по инфляции  Один из классических способов оценки справедливой стоимости валют — по паритету цен между двумя странами. Сравним динамику инфляции в России и США и посчитаем равновесный курс доллара к рублю. Данные за последние 5–25 летПаритет цен предполагает, что стоимость всех валют соотносится так же, как и стоимость аналогичной корзины товаров. Это значит, что рост одной денежной единицы против другой, например, доллара к рублю, долгосрочно должен соответствовать разнице в динамике инфляции. Если мы берем за точку отсчета год, когда валютная пара имела, на наш взгляд, справедливую стоимость, то мы можем умножить курс того времени на соотношение накопленной инфляции в двух странах и рассчитать курс с поправкой на исторический рост цен.В качестве иллюстрации такого подхода приведем расчеты за последние 5, 10, 15, 20 и 25 лет. Соответственно у нас пять разных точек отсчета (май 1997 г., май 2022 г. и так далее). В итоге получаем справедливый курс от 47,8 рублей до 105, в среднем — 69,4. Разница отчасти объясняется эффектом базы. Рубль не был свободно конвертируемым до 2014 г. — многие помнят такие понятия как «бивалютная корзина» и «валютный коридор»., Поэтому курс мог быть как сильно завышенным относительно доллара (2012 г.), так и заниженным (2002 г.). Но в среднем, как мы видим, близок к рыночному последних 7–8 лет. Справедливый курс доллара Курс рубля стал свободным в декабре 2014 г., и ЦБ не вмешивался в его ценообразование как минимум до недавних событий. То есть мы можем предположить, что точки отсчета, взятые в период 2015–2021 гг., могут дать нам объективную картину. Методом перебора, аналогичного тому, что мы приводили выше, выясняется, что курс доллара в зависимости от базового года (2015, 2016 и так далее) к январю этого года должен был составить от 61,5 до 76,3 рубля, в среднем — около 72. Примерно там он и находился в начале этого года.  Это опять же подтверждает мысль, что исторически равновесный курс доллара к рублю существует, хотя это больше коридор значений, чем точное число. Плюс мы можем посчитать значение равновесное доллара к рублю, прибавив инфляцию января-мая 2022 г. Получаем от 74,5 до 92,5. Выводы Долгосрочному инвестору, который нацелен на сбережение денег не только в рублях, но и валюте, стоит учесть, что нынешний курс российской валюты сильно оторван от своей исторической траектории. Доллар не был в России таким дешевым более 8 лет. С поправкой на инфляцию в зависимости от точки отчета (базового года) доллар сейчас недооценен по отношению к рублю на 10–50%. При этом исторически доллар не раз стоил меньше, чем сейчас, например, в 2012 г. — ниже 48 рублей в сегодняшних ценах. Если брать за базу только последние 8 лет, когда рубль имел свободное обращение, а курс был максимально близок к рыночно обоснованному, то сейчас доллар должен стоить в диапазоне от 74,5–92,5, или на 40–70% дороже.Доллар способен заметно вырасти уже к концу этого года. Факторы, которые играют против рубля: сокращение экспорта из-за санкций, рост импортных потоков, мягкая денежно-кредитная политика ЦБ, а также интересы бюджета, который теряет на налогах с экспортеров из-за сильного рубля. $USDRUB Подробнее на БКС Экспресс:https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/skol-ko-dolzhen-stoit-dollar-segodnia-esli-merit-po-infliatsii
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
31
Нравится
Ваш комментарий...
5 комментариев
23 июня 2022 в 6:18
В районе 90 примерно
23 июня 2022 в 6:25
Спасибо
23 июня 2022 в 6:26
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
23 июня 2022 в 6:45
Опустили доллар...ох опустили...опущенный он...Жизнью!!!!???
1
23 июня 2022 в 14:22
🤔