$TCSG примерно так решил заходить в Тинькофф. Каждый день начинаю с покупки на одинаковое количество лотов. «Дно» искать не планирую и считаю это больше попытками угадать. Собрать планирую 5-10 процентов портфеля (в зависимости от динамики котировок и отчета за 1 квартал). Сейчас доходность около нуля.

$SU52005RMFS4 по-моему сейчас очень неплохая идея для консерваторов зафиксировать «инфляция + 5.2%» на 9 лет. Более безопасный вариант сравнительно долгосрочных облигаций с фиксированным купоном. Думаю, что при ставке 7-8 и инфляции 5-6 если этого дождемся в течение пары лет, можно будет получить 15-20 доп дохода за счет выравнивания ценника к «инфляция + 2-3%». А если не дождемся, то и на долгосрок не потеряем.

Собрал данные по портфелю по итогам месяца. Продолжается стабильный небольшой рост (+2,6%). Данные со структурой на картинках. Описания перевыложу здесь чуть позже. #портфель_на_1000000

Собрал свой публичный портфель по итогам февраля. Итог месяца +3%, 12-и месячная доходность 46.7% в рублях или 20.% в долларах. Из ключевого - немного увеличил долю в акциях на объявлении санкций. Докупал в длинную историю дивидендные компании. Сейчас акций почти 40%. Идеи на ближайшее время и на "после выборов" постараюсь подробно описать в ближайшие пару дней. #портфель_на_1000000

На всякий случай перед санкционными выходными закрыл вечные фьючерсы на доллар и юань. Вероятные риски в случае санкций на НКЦ и Мосбиржу: - временная блокировка торговли валютой и валютными фьючерсами, - увеличение ГО под эти заблокированные фьючерсы (такое уже было в марте 2022), - временно непредсказуемое и сильное движение курсов при отсутствии блокировок и это в дополнение также приведет к повышению ГО. Считаю что лучше чрезмерно перестраховаться, чем получить нежелательный сюрприз (безопасные акции Гонконга научили совсем не верить в безопасность). Из валютных инструментов остались: - замещающие облигации с привязкой к доллару (расчеты в рублях, купоны в рублях), - облигации в юанях (у них 2 стакана, рублевый и за юани), - совсем немного золотых облигаций Селигдара. Фьючерсы на доллар закрывал около курса 93,3, что до выборов считаю скорее удачным ценником, хотя в любой момент все может поменяться. $USDRUBF $CNYRUBF

Собрал все цифры из отчетности Сбера в динамике. Цифры в глубоких комментариях не нуждаются. Из ключевого: - видно явное замедление темпов кредитования и рост сбережений (привет политике ЦБ). И это уже начинает формировать негативную тенденцию в доходах банка, но пока еще не особенно сказывается на результате. - динамика расходов г/г остается высокой, но темпы роста снижаются, да и в целом расходы на фоне доходов пока не выглядят значимо. Что касается дивидендов за 2023, то сегодня показатель достаточности общего капитала 13,4%. Если Сбер выплатит 50% прибыли за 2023 сейчас, то этот показатель уменьшится до 10,2%, а согласно дивидендой политике, принятой в 2023 показатель должен поддерживаться на уровне не ниже13,3%. 🤔??? как поступит Сбер?: - еще раз внесет изменения в див политику, - сдвинет сроки выплаты дивидендов на вторую половину года, - уменьшит дивиденды (этот вариант бы не рассматривал, Греф обещал рекордные дивиденды еще в декабре, вряд ли бы стал бросаться такими словами: "Наша дивидендная политика определена и опубликована. Мы собираемся выплачивать 50% чистой прибыли. В этом году у нас рекордные результаты, поэтому нашим акционерам стоит ждать рекордных дивидендов") $SBER $SBERP

🔥Фондовый рынок за неделю 8-14.01.24: индексы, лидеры роста и падения. Рубль снова "самая сильная валюта"?..🔥 Обзор прошедшей недели начнем с основных индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 8-14.01.2024🔸 🔍см таблицу 🔹 $USDRUB . Ситуация немного напоминает 2022 год, только сейчас ситуации помогает не слабый импорт, а продажа валюты ЦБ и Минфином. А произошла эта ситуация по следующим причинам: в декабре бюджет недособирал 200 млрд руб нефтегазовых доходов в (и это при курсе чуть выше 90-92 и нефти на уровне сегодняшних оценок). Общий объем покупок валюту - около 15,9 млрд руб в день или немногим больше 3 млрд в месяц. Но это дальше укрепляет рубль. Еще и сезонное посленовогоднее снижение импорта. Пора бы отменять валютные ограничения и выходить на плановую стоимость доллара (95+ для начала), но впереди выборы, т.е. в ближайшие 2 месяца нельзя обесценивать рубль и показывать высокую инфляцию. По-моему идеальная ситуация для покупки валютных активов. Это примерно как покупать доллары по 60-65 в 2022 году, но немного с меньшим потенциалом для роста в будущем. Сейчас потенциальный минимум 85, а перспективы роста до 100+. Риск один - разрастание конфликта на Ближнем Востоке до нефтяных ограничений со стороны нефтедобывающих стран. 🔹 Нефть. Новые активные участники арабо-израильского конфликта - США и Великобритания и при поддержке ряда западных стран. Похоже история 50-и летней давности повторяется, дойдет ли до таких последствий?... Нефть пока особенно не реагирует, но все в руках ОПЕК и главным образом, Саудовской Аравии, которая пока ведет себя скорее нейтрально. 🔹 Золото. На фоне военных обострений держится на пиковых значения. 🔹 Криптовалюта. Абсолютно ожидаемый результат одобрения фондов на биткоин: "продавай на фактах". Впрочем, долгосрочно, скорее в рост. 🔹 Российский рынок. Растем непонятно на чем. Хотя: непрерывный поток положительных прогнозов на 2024, умеренные данные по инфляции за декабрь (7,42 г/г при ожиданиях 7,5), везде рассказы про высокие дивиденды в текущем году. Но чем больше растем, тем сильнее будем остывать, но это не точно: посмотрите на рынок США. 🔹 Рынок США. Чем более нестабильно в мире, тем больше инвестируют в рынок США. В Европе рецессия, на Тайване - выборы, которые могут повлиять на взаимоотношения США и Китая и признаки начала кризиса (отрицательная инфляция, периодические банкротства строителей и т.д.). Но любой такой рост имеет свою цены и цена этого исторически - крупное банкротство, одномоментный сильный обвал рынка и очередной финансовый кризис. Это все понимают, но каждый уверен, что успеет соскочить. 🔹 Акции на рынке Гонконга. Выборы на Тайване прошли с ожидаемым результатом. Хуже быть вроде уже не может - проамериканский кандидат побеждает. Будем верить в благоразумие правителей Китая и Тайваня и отсутствие реальных (кроме громогласной риторики) предпосылок к новой войне. Да и риторика США после выборов звучит относительно мягко в стиле "мы не считаем Тайвань независимым, но в случае чего - поможем". Переходим к отдельным эмитентам на рынке РФ. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 8-14.01.2024🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $VKCO . Появилась информация, что ВК может купить часть OZON. Сургутнефтегаз. Компания избыточно скорректировалась, неплохо отчиталась за 9 месяцев и уже третью неделю в росте. Новая идея на рынке - акции металлургов и восстановление выплаты дивидендов. В лидерах НЛМК, ММК, Северсталь. Татнефть и Роснефть. Дивидендная отсечка. Мечел. Компания явно перегрелась на фоне массовых рекомендаций добавить ее в портфель. Думаю было бы неплохо немного скорректироваться.

🔥На чем больше всего можно было "поднять денег" в прошлом году? Рейтинг доходности различных активов в 2023 и перспективы на 2024 год🔥 ❗️Публикация из двух частей. Продолжение. Начало по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/0071bbdf-fa6c-4436-817b-19013a1ff774/ 🔹6. Фонды ликвидности По сути это биржевой аналог депозита. Например, доходность $LQDT составила 9,7%. Это примерно на уровне банковских вкладов, но банковские вклады выглядят предпочтительней с точки зрения отсутствия НДФЛ на небольшие вклады. Фонды ликвидности удобней на "запертых" на ИИС деньгах. На 2024 год предполагаемая доходность в районе 12-14% в зависимости от динамики ставки ЦБ. Сегодня доходность на уровне 15,5-16% и на этом уровне она сохранится до начала снижения ставки. 🔹7. ОФЗ с постоянные купоном В зависимости от сроков погашения: • 1-1,5 года 6-6,5%, • 3-5 лет 2-4%, • 10-12 лет -1%, • 15 лет -2%. Говоря о 2024, при снижении ключевой ставки можем получить неплохую доходность по длинным облигациям. При снижении ключевой ставки до 10% к концу года можем получить доходность по 10-15 летним ОФЗ в районе 15-17%. Выстрелить длинные облигации могут лишь при окончании СВО в 2024 году, но на доходность выше 20-25% в этом случае я бы не рассчитывал. 🔹8. Корпоративные облигации Доходность фондов корпоративных облигаций составила около от 3% до 7,5%. При этом доходность по отдельным эмитентам могла быть как отрицательной, так и принести своим инвесторам более 15% доходности. Были и дефолты. Если говорить про 2024 год, то в условиях высокой ключевой ставки риски дефолтов по корпоративным облигациям существенно возрастают и необходимо очень тщательно подходить к выбору эмитентов. 🔹9. Криптовалюта Биткоин за год вырос на 230% в рулях, эфириум на 147%. От прогнозов по криптовалюте воздержусь. 🔹10. Жилая недвижимость В 2023 году стремительный рост остановился и составил около 9,5%, что на фоне 21-22 года выглядит совсем несущественным. Если бы недвижимость сдавалась в аренду, то общая доходность составила бы 14-16% в зависимости от объекта и региона. Что касается динамики цен по регионам традиционно интересным инвесторам, то Москва +5,6%, Санкт-Петербург +2,8%, Краснодарский край + 2,6%. К этой сумме также можно добавить рентный доход 3-7% в зависимости от объекта. Перспективы на 2024 в условиях высокой ключевой ставки очень сомнительные. Платеж по 20-и летнему ипотечному кредиту на вторичную недвижимость за год вырос в 1,5 раза и сегодня составляет около 14 т.р. на миллион долга. Для большей части россиян такая нагрузка стала неподъемной и в конце года продажи вторичной недвижимости начали останавливаться. Желающие купить в ипотеку ждут когда ЦБ пойдет на снижение ставок, желающие купить без кредита ожидают большей сговорчивости продавцов. Обычно в течение нескольких месяцев при начале такой истории начинают снижаться цены. Последний раз такое случалось в 2015 году. С точки зрения инвестиций ситуация рискованная. 🔸Рейтинг доходности инвестиционных и сберегательных инструментов в 2023 год🔸 🔍см таблицу Пожалуй, таблица не нуждается в комментариях. Скажу лишь, что заработали больше всего те, кто инвестировал в наиболее рискованные инструменты на нашем рынке. 🔸Куда вложить деньги в 2024 году🔸 Если бы сегодня мне предложили разместить крупную сумму с умеренным риском с условием в течение года не менять структуру вложений, то я бы разместил их следующим образом: • 30-35% - акции РФ (ожидание роста во втором полугодии); • 35% - замещающие облигации с привязкой к доллару (ожидание роста после выборов); • 15% - золотые облигации, серебро, криптовалюта, облигации в юанях - всего понемногу, криптовалюты не более 5% (для большей диверсификации валютной части портфеля); • 15-20% - фонды ликвидности (хорошая доходность до снижения ключевой ставки). Избегал бы недвижимости и корпоративных облигаций. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥На чем больше всего можно было "поднять денег" в прошлом году? Рейтинг доходности различных активов в 2023 и перспективы на 2024 год🔥 ❗️Публикация из двух частей. Начало В сегодняшней публикации оглянемся на прошедший вполне успешный год для многих инвесторов и оценим, какие вложение принесли максимальный доход и перспективы этих вложений на следующий год. 🔹1. Акции РФ. Полная доходность индекса Мосбиржи за 2023 составила 52,52%. Дивидендная доходность индекса составила 8,6%. Но по отдельным акциям были более серьезные изменения. Общая картина по индексу Мосбиржи без учета дивидендов выглядит следующим образом: 🔍см картинку Говоря про 2024 год, сделаем осторожный прогноз на рост. Если посмотреть на мнения экспертов, то большинство прогнозов находится на уровне 3400-4000 по индексу или 10-30% доходности + дивидендная доходность на уровне около 7%. Но вероятные драйверы для роста скорее проявят себя ближе ко второму полугодию: снижение ключевой ставки, новый виток девальвации рубля. Из рисков: падение цен на нефть, длительный период высокой ключевой ставки, геополитика. 🔹2. Банковские вклады Средняя ключевая ставка в 2023 году составила 9,9%. Лучшие банковские вклады в системообразующих банках как правило на 0,5-1% ниже ключевой ставки. Соответственно на вкладах в среднем можно было заработать 9-9,5% годовых. Что касается 2024 года, то сегодня можно зафиксировать доходность на весь год в районе 13%. Что на мой взгляд неплохая альтернатива покупке акций. Если же говорить о коротких вкладах, то можно найти вклады на 3-6 месяцев по ставке 14,5-15% годовых. Небольшие банки готовы предложить ставку 15-16%. 🔹3. Валюта и облигации в валюте $USDRUB прибавил 29,3%, $CNYRUB 25,6%. При размещении средств в замещающие долларовые облигации можно было дополнительно заработать 5-7% в зависимости от эмитента и срока, в юаневые облигации 4-6%. Если говорить про перспективы на 2024, то консервативный прогноз Минэкономразвития предполагает среднегодовой курс доллара 95,7 при стоимости нефти brent 78,8. Если к этим показателям прибавить свойственный оптимизм в прогнозах, то можно смело закладывать курс в районе 100 рублей на конец года при нефти около 80. Вложения в замещающие облигации добавят около 5-6% к доходности. Риск - взрывной рост цен на нефть. При стоимости нефти выше 100 долларов можем увидеть стоимость доллара около 85 рублей. Но до выборов президента я бы не закладывался на существенное ослабление рубля. Если говорить про юань и облигации в юанях, то здесь есть риски негативного, вплоть до военного сценария во взаимоотношениях Китая и Тайваня, поэтому более предпочтительным выглядит доллар, а точнее его эквивалент в виде замещающих облигаций. 🔹4. Золото и серебро $GLDRUB_TOM прибавило 46,2%. Золотые облигации добавили еще около 5% к этой доходности. $SLVRUB_TOM выросло на 24,1%. В случае развития глобального кризиса в 2024 первой реакцией золота будет - взрывной рост, далее снижение вместе со всем рынком и потенциал падения очень высокий. Серебро же обычно догоняет золото, но с меньшей волатильностью. Сейчас я предпочел бы серебро в качестве сбережений, но совсем в незначительной части портфеля. 🔹5. Зарубежные акции Полная доходность S&P500 в рублях составила около 65% в рублях. Полная доходность Hang Seng в рублях составила около 15% несмотря на падение валютного индекса на 14%. Но в связи с введенными санкциями на СПБ Биржу у инвесторов из РФ она составила -100%. Прогноз по акциям США на 2024 год негативный. По акциям Китая воздержусь от прогнозов - все сильно зависит от развития ситуации с Тайванем. В случае победы проамериканского кандидата на выборах 13 января скорее получим негатив. ❗️Продолжение по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/0820c50a-4714-42ad-bd88-59b4cae830ef/ #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Фондовый рынок за неделю 18-24.12.23: индексы, лидеры роста и падения. Порастем🔥 Очередной краткий недельный обзор. Следующая неделя последняя в текущем году и давайте посмотрим с чем мы можем уйти в год следующий. Начнем с основных индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 18-24.12.2023🔸 🔍см таблицу $USDRUB . Главная идея - дефицит ликвидности банковского сектора. Последний раз такая картина наблюдалась в середине ноября когда доллар снижался до 87-88 рублей. Из факторов для роста - окончание бюджетного года и традиционный для конца года пик расчетов по бюджетным контрактам. Из факторов снижения - немного восстановившаяся нефть. И конечно среднесрочная идея - приближающиеся выборы. Нефть и спотовый газ в Европе. Усиление напряжения на Ближнем Востоке. Йемен атакует танкеры в Красном море. Высока вероятность разрастания конфликта и втягивания в него США. Золото. Индекс доллара продолжает снижение, в мире нарастает нестабильность и золото пробует пойди очередной штурм максимума. Криптовалюта уже было остановившаяся в росте снова приблизилась к своим локальным максимумам. Все это на фоне очередных спекуляций на тему ETF на bitcoin. Российский рынок в середине недели слабел, но Герман Греф сильно воодушевил инвесторов $SBER , рассказав, что дивиденды будут рекордными (по сути косвенно подтвердив их) и будут продолжать увеличиваться в последующие годы, а Сбер это 15% индекса. На фоне восстановления цен на нефть хорошо себя чувствовали нефтяные компании. На подходе дивиденды Лукойла. Впрочем, потенциал для роста при ставке 16% остается ограниченным и скорее это не более 3300 по индексу Мосбиржи на ближайшее время. И конечно же любой негатив может сломать этот неустойчивый тренд. Если на неделе не случится просадок, то полная доходность индекса Мосбиржи составит немногим более 50% за год. В долларах это около 15%. Рынок США. В середине недели рынок уже собрался падать на новостях о запрете Трампу участвовать в праймериз в Колорадо. Вероятны дальнейшие судебные решения. Но резкое снижение буквально на следующий день было выкуплено. Рынок уже растет скорее вопреки. Некоторые сравнивают этот рост с предкризисным ростом в 2007-2008. Акции на рынке Гонконга. Приближаются выборы на Тайване (13 января) и пока по результатам опросов лидирует проамериканский кандидат. В случае победы будет явное обострение отношений между США и Китаем. Переходим к отдельным историям на нашем рынке. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 18-24.12.2023🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $QIWI . Безоговорочный лидер недели с ростом 32%. предыдущие несколько недель компания была аутсайдером. Кто-то уверенно выкупает акции. Объемы торгов выросли с обычных 50-100 млн в день выросли до 1,5-2 млрд во вторник-среду. Очевидных поводов для роста пока нет, но явно что-то прояснится в ближайшее время. $SELG стремительно разворачивается после длительного снижения с сентября 2023 года. Компания подвела предварительные итоги года и идет перевыполнение плана, в том числе по объемам продаж золота. Компания продолжает уверенный рост. $MSNG , $MTLR , $FLOT и $SMLT добавлены в индекс Мосбиржи. Теперь в индексе 50 компаний. Все, кроме Самолета в лидерах роста. $VTBR . Отчет за ноябрь. Прибыль снижается. На фоне выступления Грефа многие предпочли переложиться в Сбер. $RUAL . Отсутствие позитивных новостей и капитальные затраты на модернизацию. В ближайшее время начнется модернизация Красноярского алюминиевого завода, а это один из ключевых заводов компании, дающий около трети выручки. $GAZP . Несмотря на новость о рекорде в поставках Китаю компания снижается. Предварительные результаты и вероятность дивидендов пока не в пользу роста. $AFLT . Появления новостей о риске ареста части самолетов, выполняющих зарубежные рейсы. $SNGS . Неоднозначные оценки аналитиков. Например, БКС, на прошедшей неделе дал негативный прогноз на следующий год.

Хотел бы поделиться изменениями в своем #портфель_на_1000000 в текущем месяце. В декабре активно переносил денежные средства с вкладов и остатков на брокерских счетах на ИИС. Пришлось немного заплатить НДФЛ. В преддверии заседания ЦБ при скатывании рынка ниже 3000 обнаружил, что доля акций в структуре моих финансовых активов уменьшилась ниже 30%. Решил немного подкупить акции. 🔹Сразу же после решения по ставке докупал $FIVE по цене около 1900-1950 руб за акцию: сильно опережающий инфляционный рост на продукты и лучшие результаты среди конкурентов. Сопоставимые продажи сильно лучше Магнита, да и Магнит на мой взгляд чрезмерно распиарен. Вероятнее всего X5 улучшит результаты по итогам 4 квартала. Странно, что никто из аналитиков не рассматривает идею "покупки инфляции 4-го квартала" через продуктовый ритейл. К посту приложена картинка в тему про покупку продуктовых ритейлеров из которых я предпочел X5. Это расходы на продукты, Сбериндекс. Сейчас рост 12-13% г/г против роста в районе 8% в предыдущем квартале. Разницу в 4-5% можно будет приплюсовать к отчетности X5 и Магнита в уже по итогам 4 квартала (если конечно компании не ухудшат свои результаты относительно рынка). 🔹Кроме того, усилил позицию по $RTKM и переложился из обыкновенных акций в $RTKMP , т.к. расхождения в цене этих акций сильно увеличилось сравнительно даты первоначальных вложений в Ростелеком. Для меня это долгосрочный депозит с вероятностью неплохого роста компании на умеренно растущих финансовых результатах. В какой-то степени - защитная история. Сейчас акций 32%. Что касается доли валютной позиции, то после покупок в ноябре долю не менял. Сейчас она около 60%: замещающие, немного юаневых облигаций и вечные фьючерсы на доллар и юань. Доля в юаневых инструментах небольшая (примерно 1/5 от валютных), жду чем закончатся выборы на Тайване. Все остальное - фонд $LQDT , дающий сегодня более 15%. С учетом налоговой экономии на ИИС это выгодней ОФЗ с привязкой к ruonia. ☝️Что касается доходности портфеля, то с начала месяца удалось заработать около 1,8%. По году иду на 51-52% если последняя неделя не преподнесёт негативных сюрпризов. Это соответствует полной доходности индекса Мосбиржи (т.е. можно было купить год назад фонд на индекс и вообще не совершать никаких сделок и получить такой же результат). Пока это мой лучший год и в сумме 2022-2023 года удалось практически удвоить капитал. На следующий год сильно оптимистичных планов не ставлю, но рассчитываю на 15% инвестиционного роста и 5-10% за счет спекулятивных сделок. В текущем году спекуляции принесли чуть более 10% к портфелю. Подробней на чем удалось заработать расскажу в ежемесячном обзоре.

🔥Фондовый рынок за неделю 04-10.12.23: индексы, лидеры роста и падения. Продолжаем снижение🔥 Еженедельный обзор фондового рынка. Начнем с ключевых индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 04-10.12.2023🔸 🔍см таблицу $USDRUB . Здесь вполне прогнозируемая картина. Нефть вниз, доллар вверх. Если посмотреть на утвержденный бюджет и прогнозы от Минэкономразвития на следующий год, то под такую нефть просится курс 95-100 и вероятно туда мы и пойдем, но после выборов, если конечно нефть не вернется к 80-90. А сейчас динамика курса будет зависеть от дальнейших усилий по его удержанию и здесь на лицо явная неэффективность, которой можно воспользоваться для пополнения валютной части портфеля. Если нефть уйдет ниже 70, то даже несмотря на попытки удерживать курс, вряд ли получится сохранить его ниже 95 уже в ближайшее время. Нефть. Не очень благоприятная картина. Действия ОПЕК более не приводят к снижению котировок, а вот масштабы снижения похоже близки к максимально возможным. Каждый раз ОПЕК будет все сложнее договориться. Кроме того, страны, не входящие в ОПЕК наращивают добычу. Появились разговоры о том, что спрос на нефть может снизиться в Китае, а также многочисленные "аналитические" вбросы, например, от Блумберг, рассказывающие о том, что нефть продолжит дешеветь. Все это в целом выглядит как усиливающаяся война между ОПЕК и США с периодическим перевесом в обе стороны. Спотовый газ в Европе также продолжает медленно дешеветь на фоне высоких запасов. Золото корректируется после того как обновило исторический максимум неделей ранее. На рынке криптовалюты эйфория. Учитывая высокую волатильность крипты, остановка может быть как на текущих, так и насильно более высоких уровнях. Российский рынок. Пока все движется в сторону 3000 по индексу Мосбиржи. По мнению многих аналитиков, с этих значений может пойти первая волна покупок, поэтому разумней было бы начинать осторожные покупки не дожидаясь этого уровня. Но все может подпортить ЦБ, например, повысив ставку выше ожидаемых 16%. Заседание будет 15 декабря. Важной будет статистика по недельной инфляции, которая выйдет за день до заседания ЦБ, она может предопределить решение по ставке. Рынок США. Новые рассказы, что рецессии придется избежать, подкрепляемые ожиданием дальнейшего снижения инфляции. Акции Гонконга на рынке Китая. Продолжение выхода нерезидентов из акций на фоне опасений рецессии. В Китае падение импорта, дефляция, незначительный рост экспорта. Кроме того, в ближайшее время вероятны пошлины на китайские товары, в первую очередь речь идет об автомобилях, активно завоевывающих мировой рынок в последнее время. Переходим к отдельным акциям из индекса Мосбиржи. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 04-10.12.2023🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $ALRS . Европа хочет поэтапно ввести санкции на алмазы, а вот Индия не будет продлевать эмбарго на импорт алмазного сырья. На Индии растем после снижения на ожидании санкций. $GLTR . Хороший отскок после длительного снижения. $POLY . Акции продолжают восстанавливаться после сильного снижения двумя неделями ранее. $NVTK . А это одна из идей на рост на ближайший год. Хороший отскок от 1500. $CHMF . Рынок надеется на скорое восстановление дивидендных выплат. $SNGS . На фоне снижения котировок - это одна из самых неэффективных компаний. Интерес могут интерес могут представлять лишь привилегированные акции при ослаблении рубля. $AGRO . Компания продолжает снижение вместе со всем рынком после неоправданно сильного роста. $SELG . Компания продолжает снижаться после дивидендной отсечки под отскок от пиковых цен котировок золота. $QIWI . Третья неделя в лидерах снижения. Перспективы у компании слабые, что подтверждается плохим отчетам. $FEES . Несмотря на неплохой отчет, компанию поочередно болтает из лидеров в аутсайдеры. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Портфель на миллион на 30.11.23. Усиление валютной позиции, максимум защитных инструментов, осторожнее с акциями🔥 Публикация из двух частей. Продолжение. Начало по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/b70de74a-bc95-40ac-af9d-eb53b916b8e0/ ......... 6. Срочный рынок 3 идеи в работе: • Ослабление лиры против доллара. Активно закрывал в ноябре и на сегодняшний день (5 декабря) полностью вышел из идеи. ЦБ Турции настроен очень решительно и пока у него скорее получается, если судить по динамике инфляции. • Короткая позиция на рынок США. Опасаюсь наращивать, но ставку на падение сохраняю. • Покупка фьючерса 3.24 и продажа 6.24 по Сбербанку. Динамичная спекулятивная позиция. В ноябре почти полностью закрыл при расхождении между фьючерсами в районе 10-12 рублей в пересчете на одну акцию, сейчас при изменении расхождения в район 6-7 рублей снова увеличиваю. Как только Сбер объявит о дивидендах в 2024 году, расхождение может составить 25-30 рублей, но с риском того, что дивиденды могут не попасть в период между экспирацией фьючерсов, такое однажды случалось. Также на срочном рынке есть инструменты для удержания доли в валюте на желаемом уровне. Постепенно от них ухожу, покупая замещающие облигации. 🔸Планы по портфелю🔸 Если посмотреть планы, которые описывал в прошлом месяце, то все поменялось, не успев начаться. 1. Не успел на большую сумму зайти в длинные ОФЗ. Купил на пару процентов портфеля, и здесь доходность начала стремительно снижаться, буквально за пару дней зафиксировал небольшую прибыль и по сегодняшним ценам в ожидании повышения ставки ЦБ считаю идею длинных ОФЗ уже неинтересной. 2. Была идея собирать валюту до марта 2024 плавными шагами. После того как доллар ушел к 88 форсировал покупки и сразу увеличил долю в валюте более половины портфеля. Если доллар снова уйдет ниже 90 при сохранении нефтяных котировок в сегодняшних цифрах, допускаю дальнейшее увеличение. В голове же держу разумным курс 92-95 на сегодня при нефти 80. 3. По акциям пока резких движений решил не делать. Если индекс уйдет ниже 3100, могу немного увеличить долю в портфеле: Магнит, Ростелеком, Норникель - это те компании которые готов рассматривать для покупки. В декабре планирую годовые довнесения на ИИС из припасенных для этого вкладов, соответственно часть суммы смогу потратить на акции, сохранив при этом общую долю, но все будет зависеть от настроений рынка, а они сейчас очень переменчивы. 4. Идея с турецкой лирой закрыта досрочно. В дополнение к идее девальвации рубля в 2023 ее можно смело назвать второй идеей года, которая принесла примерно 4-5% к портфелю за несколько месяцев и с минимальными вложениями. 📌Итого к последнему месяцу года портфель выходит с доходностью 49% с начала года, разумной долей в акциях, их можно назвать долгосрочной частью этого портфеля, портфель защищен валютой при курсе 88-90, закрыты почти все спекулятивные позиции и достаточно высокая доля в защитных инструментах. Сейчас оцениваю время как "не потерять заработанное за год" и думаю, что такая ситуация может продлиться до весны следующего года (если через неделю не появятся новые обстоятельства, в виде, например, нефти по 60 или обвала на мировых рынках), но к таким обстоятельствам мой портфель готов. А пока при появлении свободных вечеров буду разбираться с отчетами уже имеющихся в портфеле и потенциальных кандидатов в изменение его структуры и если накопаю хорошие на мой взгляд компании, обязательно поделюсь расчетами. #портфель_на_1000000

🔥Портфель на миллион на 30.11.23. Усиление валютной позиции, максимум защитных инструментов, осторожнее с акциями🔥 ❗️Публикация из двух частей. Начало Новый ежемесячный обзор моего публичного портфеля. Это уже 13-ый месячный обзор и за прошедшее время портфель достаточно неплохо вырос: 🔍см таблицу с графиком После снижения в сентябре 2022 года, в портфеле линейный и непрерывный рост. Учитывая отсутствие роста рынка и укрепление рубля в ноябре, доходность за этот месяц получилась всего 1,1%. Если оценивать в валюте, то здесь уже положительная динамика: 🔍см таблицу Наконец-то портфель вышел в уверенную доходность в долларах. Смотрим на структуру портфеля на сегодня. 🔸Структура портфеля на миллион на 30.11.2023🔸 🔍см таблицу Если посмотреть по отдельным инструментам, то картина такая: 🔍см таблицу Если посмотреть в целом, то растущих и снижающихся позиций было примерно поровну. Большая часть доходности в прошедшем месяце - спекулятивные позиции. 🔸Описание структуры портфеля на миллион🔸 Если посмотреть на структуру широко, то в акциях 33%, доля валютной части с учетом срочного рынка 62%, доля в фондах ликвидности 21,1%. Основное, чем занимался в прошедшем месяце - наращивал долю в валютной части при снижении курса ниже 90. 1. Валюта и металлы. Продал золото, которого было около 2%. Пожалуй, мне не интересен валютный инструмент не приносящий процентный доход. Из доходных инструментов в золоте есть облигации Селигдара с доходностью чуть выше 5% в золоте. При снижении цен на золото готов их понемногу докупать. 2. Фонды ликвидности (21,1%). $LQDT Распродал все облигации и ушел в фонды ликвидности и нарастил долю в этих инструментах. Причина - высокая налоговая нагрузка на купон: при ставке 15% это почти 2% от цены облигации в год. В моем случае портфель находится на ИИС соответственно при получении дохода с продажи актива налоги я не плачу, точнее заплачу сильно нескоро, а деньги продолжат работать сегодня. Комиссия фонда сильно ниже налоговой нагрузки (0.4% в год). 3. Корпоративные облигации в валюте (34%). В прошедшем месяце активно наращивал валютную позицию. Иных инструментов, к сожалению, практически не осталось. Рассматриваю среднесрочные облигации Газпром, Лукойл и Фосагро, т.к. считаю эти компании устойчивыми при разумной 5% доходности. Учитывая отсутствие возможности и желания при появлении такой возможности далее инвестировать в иностранные инструменты (в т.ч. Гонконг) считаю, что доходности будут стремительно снижаться (на рынке дефицит валютных инструментов). 4. Акции (32,7%) Здесь за месяц ничего не изменилось. Считаю, что рынок достоин хорошей коррекции, но долю снижать не буду. Это в некотором смысле "вечный портфель", в который постепенно буду добавлять другие компании по мере роста портфеля. $FIVE (2,5%). Главная идея - потрясающие результаты компании. В редомициляцию уже скорее не верю, хотя если она когда-нибудь случится, то X5 сильно привлекательней своего главного конкурента. После коррекции в ноябре и видя инфляционную динамику по продуктам продавать передумал. $BELU (8.3%). Стоимость дороговата, но компания растет двухзначными темпами и платит дивиденды, а это хороший повод включить ее в долгосрочный портфель. $MOEX (3,0%). Немного уменьшил долю. Ценник явно перегрет, докупать буду в случае снижения. $RTKM (2,5%). А это хорошая защитная идея растущей компании. $SBER (8,6%). Жду новую дивидендную политику, опасаюсь влияния высокой ставки на финансовые результаты, продавать не хочу. $SNGSP (5,3%). С постоянно обесценивающимся рублем нам жить долго. Это скорее не акция, а валютный депозит в моих оценках. Фосагро, Норникель, НЛМК, Северсталь. Это претенденты на аккуратные покупки при хорошей просадке. Купил их по 1-2 лота. 5. Рубли (12,2%). Обеспечение позиций на срочном рынке. ❗️Публикация из двух частей. Продолжение по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/db463535-f9dd-47d4-b182-bf649c941d4b/ #портфель_на_1000000

🔥Фондовый рынок за неделю 27.11-03.12.23: индексы, лидеры роста и падения. Дождались хорошей коррекции🔥 Традиционный недельный обзор рынка 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 27.11-03.12.2023❓ 🔍 см таблицу $USDRUB . Если говорить технически, то вернулись выше нижней границы уровня в районе 88-89 рублей. Поддерживающие факторы для рубля начинают ослабевать: нефть медленно дешевеет, налоговый период окончен, декабрь - традиционно высокий месяц для бюджетных расходов, часть из которых в конечном итоге уходит на финансирование импорта. Нефть. ОПЕК дополнительно сократил добычу. В большей степени это Саудовская Аравия и Россия. Но это соглашение по сути никак не документировано и основано на добровольных обещаниях стран. При этом на котировки продолжается информационная атака со стороны США: время от времени появляются сообщение о наличии профицита на нефтяном рынке, хотя ранее те же издания рассказывали о дефиците при большем объеме добычи. Спотовый газ в Европе. Разогнанные котировки начали медленно остывать. Золото пробивает исторический максимум. Сразу появляются прогнозы о стоимости вплоть до 3000 и выше, позволяющие дальше разгонять этот актив. Криптовалюта ждет одобрения ETF на биткоин. Рынок США растет на фоне оптимистичных прогнозов и сильной статистики по динамике экономики. Акции на рынке Гонконга. Новая волна выхода нерезидентов. Снова разговоры про охлаждение экономики Китая. Российский рынок уже уверенно ушел в коррекцию. Если рубль на начнет слабеть, то похоже новогоднего ралли у нас не будет. Пока цели ближе к 3000 по индексу Мосбиржи. Переходим к отдельным компаниям из индекса Мосбиржи. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 27.11-03.12.2023🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $POLY после того как стал аутсайдером прошлой недели выбивается в лидеры. На следующей неделе ожидается собрание акционеров по вопросы обмена акций. При этом котировки на бирже в Астане на 25-30% ниже. В общем рост выглядит не очень оправданно. $MGNT . Самая тиражируемая идея на сегодняшнем рынке с прогнозами в уровне 9000 за акцию. $SGZH . Холдинг помог Сегеже коротким займом. Котировки взлетели, но в осознании того, что это не особенно поможет компании, снова пошли вниз. У компании вполне реальные шансы на банкротство, а для начала на дефолт по облигациям. $CBOM . Прогнозы по стоимости находятся ближе к 9 рублям, т.е. сегодняшние котировки выглядят недооцененными. $FEES . Хорошие результаты за 9 месяцев. $SELG и $RTKM . Дивидендный гэп. При этом снижение котировок существенно выше выплаченных дивидендов. $UPRO . Скорее похоже на спекулятивное снижение. Новостей по компании не было. $QIWI . Компания снова в аутсайдерах на плохом отчете. $GLTR . Продолжение угасания интереса к компании. В какой-то момент котировки могут уйти до уровней, приемлемых к новой волне хайпа

🔥Фондовый рынок за неделю 20-26.11.23: индексы, лидеры роста и падения. Доллар все?🔥 Начнем обзор прошедшей недели с ключевых индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 20-26.11.2023🔸 🔍см таблицу $USDRUB . По нему делал развернутую публикацию на прошедшей неделе, поэтому здесь повторяться не буду. Но если сильно тезисно, то мы с очень высокой вероятностью близки к пикам укрепления рубля если в динамику не вмешаются котировки на нефть. Подробно в этой статье: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/57c24d7f-5005-4e4f-86d8-f58b877d71db/ 🔹 Нефть. ОПЭК перенес очередное заседание на 30 ноября. Будут ли новые сокращения, какова будет общая риторика, это будет влиять на котировки. Если посмотреть на Urals, то здесь все выглядит страшно для нашего бюджета, но важно отметить, что продаем мы нефть дороже - в среднем примерно на уровне brent -9 - -10 долларов и котировка Urals все менее значима в оценке. 🔹 Спотовый газ в Европе. Котировки высокие, динамика нейтральная уже второй месяц. На рост бы я не ставил, скорее все идет к началу снижения. 🔹 Золото. Последнее время котировки также нейтральны и лишь зеркалируют динамику DXY. 🔹 Криптовалюта. Ралли постепенно утихает. 🔹 Рынок РФ. Выглядит устойчиво. Правда удерживается наш рынок Сбером и Лукойлом, которые составляют почти 1/3 индекса. Если подойти к оценке в разрезе количества растущих компаний, то большая часть находится в нисходящем боковике. Впрочем, если укрепление рубля остановилось, то при росте курса доллара нашему рынку сложно будет корректироваться. И покупать дорого и продавать не хочется - так бы в двух словах я охарактеризовал сегодняшние котировки. Хоть идей все меньше, но предпосылок к сильному снижению (ниже 3000) пожалуй тоже нет. 🔹 Рынок США. Рост замедлился, но риски уйти в максимумы текущего года еще остаются высокими. Я бы назвал равновероятным как коррекцию, так и уход на уровень 4600. А вот на уровне 4600 вероятность коррекции сильно выше. Свою небольшую короткую позицию на рынок США я сократил на уровнях 4200-4300 и наращивать пока не тороплюсь. 🔹 Акции на рынке Гонконга. После блокировки акций, торгуемых на СПБ Бирже они стали совсем не интересны. Реальных инструментов для участия в росте и снижении можно сказать не осталось. Фьючерсы на фонды акций Гонконга даже с трехмесячным сроком очень сильно отклоняются от текущих котировок. А вот рост после такого глубокого снижения выглядит крайне неустойчиво. Переходим к отдельным эмитентам индекса Мосбиржи. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 20-26.11.2023🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $MGNT. От покупки этой компании останавливает лишь чрезмерный хайп практически во всех телеграм каналах. Это сильно разгоняет котировки. $TATN . Дивиденды сильно выше ожиданий. Общий дивиденд за год получается более 90 рублей. Это рекорд для компании, при этом ценник пока еще рекорды не переписал и при сохранении цен на нефть выше 80 имеет шанс это сделать в следующем году. $OZON. Рынок снова поверил, что компания вот-вот начнет приносить прибыль. Такими ожиданиями Озон периодически взлетает в цене с момента своего IPO в 2020 году. А прибыли все нет... $POSI . Отскок после достаточно глубокой коррекции, вызванной ожидаемым размытием капитала. $POLY . Акции в Казахстане торгуются значительно дешевле и акции в РФ в какой-то момент будет обменяны 1/1. Эта информация стазу отразилась в котировках. $SGZH . Компания продолжает дешеветь. Все больше разговоров о возможном ее банкротстве. Поможет ли холдинг? $NLMK . Сильный рубль не дает компании развернуться. $QIWI . Вторую неделю в аутсайдерах на фоне плохого отчета за 3 квартал. $GLTR . Компания достаточно долго находилась в поле зрения инвесторов на фоне своего стремительного роста. Длинное отсутствие новостей приводит к охлаждению. Компания дешевеет уже третий месяц. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Каким будет курс доллара в 2024? Разбираем основные факторы, влияющие на курс, смотрим на прогнозы в бюджете и прогнозы от Минэкономразвития🔥 ❗️Продолжение. Начало по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/57c24d7f-5005-4e4f-86d8-f58b877d71db/ 🔸Выстраивание "красных линий" под курс доллара🔸 Как только доллар начал приближаться к 100 рублям его срочно обещали за это наказать. Обещали, и в этот раз сделали. Сейчас разговоры про устойчивый курс не ниже 85. Думаю, что это будет нижняя "красная линия", если мы до нее дойдем. Здесь или ослабнут валютные ограничения или начнутся нереализованные с августа покупки в резервы. 🔸Параметры бюджета 2024🔸 Смотрим на таблицу (🔍см рис 3) Источник: Бюджет для граждан 2024-2026: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2023/10/main/0749_Budget_2024-2026_corr.pdf?ysclid=lpbjl2bn5524553969 Из таблицы мы видим, что при российской нефти около 71 доллара за баррель (это на уровне сегодняшних цен), прогнозный курс должен составить 90 рублей за доллар. Стоит отметить обычно присущий оптимизм при планировании бюджета и как правило показатели выглядят очень тяжело выполнимо, т.е. скорее это 95 за доллар при нефти 71. Если же говорить про сам бюджет, то если с ненефтегазовыми доходами что-то пойдет не так (по планам вероятность этого высокая судя по желанию увеличить их на 18-19%), то поискать дополнительный доход всегда можно в ослаблении рубля. 🔸Прогноз Минэкономразвития на 2024-2026 годы🔸 🔍см рис 5. Источник: ПРОГНОЗ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА 2024 ГОД И НА ПЛАНОВЫЙ ПЕРИОД 2025 И 2026 ГОДОВ : https://www.economy.gov.ru/material/file/310e9066d0eb87e73dd0525ef6d4191e/prognoz_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya_rf_2024-2026.pdf У Минэк все более реалистично: при нефти брент 79 получим доллар по 95, а при нефти 85 - доллар по 90. Сегодня нефть стоит около 80, следовательно по прогнозу Минэк $USDRUB должен быть ближе к 95. 🔸Динамика нефтяных котировок🔸 🔍см рис 4 А здесь мне особенно нечего сказать. Можно прочитать лекцию про арабо-израильский конфликт и его потенциальное влияние на курс. Можно углубиться во взаимоотношения внутри ОПЕК. Можно подискутировать на тему мировой рецессии в 2024. А можно и про попытки США любыми способами сдержать цены на нефть и особенно это актуально в выборный год. ☝️Можно обосновать цены на нефть по 100-120 и цены на нефть по 50-70. И в обоих случаях получится очень убедительный рассказ. Но все это не имеет особого смысла. Но факт лишь в одном: нефть - товар с очень нестабильными ценами. В текущем году мы видели нефть в диапазоне 70-90. И все вышеизложенное актуально именно под эти цифры. При ценах на уровне 50-70 доллар по 100 нам покажется очень дешевым, а при ценах 100-120 мы легко укрепимся до уровней около 80 рублей за доллар, просто потому, что нефть это половина нашего экспорта. 🔸Выборы президента в 2024 году🔸 На эту тему я делал отдельную публикацию и подробно останавливаться не буду. Скажу лишь, что примерно к дате выборов курс доллара как правило наиболее низкий. Написано много, а какие выводы? ❗️Итого: Сегодня мы видим существенное вмешательство в естественный процесс рыночного ценообразования валютного курса: • обязательная продажа валютной выручки экспортерами; • временный отказ от покупки валюты в резервы; • существенное повышение ключевой ставки, что давит на импорт. Это привело к стремительному укреплению рубля на уровни уже неудобные нашему бюджету на следующий год. Курс сейчас на "ручном управлении". Вся эта помощь рублю постепенно начнет ослабевать в следующем году, поэтому сегодняшний курс на уровне 88 рублей за доллар уже выглядит привлекательным в среднесрочном периоде. Вероятнее всего ситуация крепкого рубля может сохраниться до марта 2024, до выборов президента, а далее мы очень быстро можем увидеть цифры для начала ближе к 95 рублям за доллар, а далее ближе к 100. ❗️ Окончание в комментарии #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Каким будет курс доллара в 2024? Разбираем основные факторы, влияющие на курс, смотрим на прогнозы в бюджете и прогнозы от Минэкономразвития🔥 ❗️Публикация из двух частей. Начало Сегодня поговорим про $USDRUB и его перспективы. Тема очень много обсуждается сегодня, но в большей степени эти обсуждения сводятся к грубым неаргументированным прогнозам. Пробую разобраться. Для этого решил собрать в одной статье все факторы, влияющие на курс, чтобы показать сегодняшнюю картину и перспективы. Начнем с технической картины. 🔸Техническая картина по доллару🔸 Хоть я и не люблю рисовать на графиках и считаю себя дилетантом в части технического анализа, но позволю себе показать график, обсуждаемый сегодня. 🔍 См рис 1 А по этому графику мы ушли в перепроданность на дневном графике (последний раз такое случалось сильно ненадолго летом 2022) и ушли чуть ниже уровня. 🔸Данные платежного баланса🔸 А здесь все очень интересно: 🔍 См рис 2 Пройдемся постатейно. В большей степени нас интересует экспорт и импорт. Действия ЦБ по повышению ключевой ставки сильно помогли сжаться импорту. И здесь влияние на курс, несмотря на заверения отдельных экспертов уже очевидно. С 25,5 млрд долларов в июле-августе к октябрю мы скатились 22,9. Если в 3 квартале мы неплохо росли г/г на 10%, то в октябре просели сравнительно 2022 года на 9,1%. Октябрь мы прожили со ставкой 13%, а ноябрь уже со ставкой 15%. Импорт. А теперь порассуждаем со стороны бизнеса: есть некоторая потребность в оборудовании или транспорте, это большая часть нашего импорта, но курс снижается, ставки по кредитам резко выросли, но есть ожидание их снижения в среднесрочном периоде. Будет ли здесь и сейчас компания делать покупку? Скорее эта потребность уйдет в отложенный спрос. Аналогично с физлицами, здесь в первую очередь речь о приобретении автомобилей. Т.е. в какой-то момент, вероятнее при снижении ставок мы увидим резкий рост импорта. Экспорт. А здесь немного другая картина. Примерно половину экспорта это наши ресурсы и в большей степени это нефть. Цены на российскую нефть в октябре 2022 составила 71,91 долларов за баррель, а в октябре 2023 - 81,69. А снижение экспорта при этом 15,6%. Мы очень сильно просели в объемах за последний год. Средний ценник российской нефти в ноябре составит около 72-73 долларов. Следовательно в ноябре мы еще потеряем в экспорте. Это около 2 млрд долларов. Учитывая существенное укрепление рубля в импорте мы просядем вряд ли, даже несмотря на ставку. Итого получаем, что в ноябре мы также увидим профицитный счет текущих операций, но профицит может составить около 8 млрд долларов. А как только импорт вернется к 25-26 млрд в месяц, то профицит уменьшится до 5 млрд. при текущих ценах на нефть 🔸Покупки валюты Минфином🔸 • Август 2023 - 40,5 млрд руб, что при курсе 95,28 составит 0,4 млрд usd. • Сентябрь 2023 - 276,16 млрд руб или 2,9 млрд usd. • Октябрь 2023 - 398,72 млрд руб - 4,1 млрд usd. • Ноябрь 2023 - 621 млрд руб - 6,9 млрд usd. С 10 августа фактически изъятия валюты с рынка через покупку в резервы не происходит, операции Минфина зеркалируются ЦБ. В ноябре-декабре ЦБ объявит о сроках восстановления покупок. Всю накопленную сумму заберут с рынка, а это уже 14,3 млрд долларов или примерно 2 месячных профицита счета текущих операций в дополнение к плановым покупкам. 🔸 Продажа части валютной выручки🔸 С 16 октября часть экспортеров обязаны в течение 60 дней перевести 80% выручки на счета в РФ и не менее 90% от этой суммы продать. По разным оценкам это около 3 млрд usd / мес. Действует 6 месяцев. Итого вместе с резервами уже получаем искусственный избыток валюты около 8 млрд долларов в месяц В сумме это 1/5 экспорта . Сколько будет 1/5 от пикового курса в 100 рублей за доллар? Но это вряд ли. После окончания действия закона экспортеры вероятно начнут восполнять свои валютные резервы. ❗️Продолжение по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/7e6071bc-0f2a-4e35-bcd2-eb1963b0734c/ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Фондовый рынок за неделю 13-19.11.23: индексы, лидеры роста и падения. Ожидание коррекции🔥 Начнем недельный обзор рынка с основных индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 13-19.11.2023🔸 🔍см таблицу $USDRUB . На прошедшей неделе доллар опускался до 88,57 рублей. И похоже это был пик. Нефть в рублях уже ушла ниже планов бюджета на 2024 (70,1 за российскую нефть и 90,1 за доллар). Однако какое-то время на курс может давить обязательная продажа части валютной выручки экспортерами. Нефть. С одной стороны, все аналитики "переобулись" и рассказывают про избыток нефти на рынке и это давит на цены вниз. С другой стороны, предстоящее заседание ОПЕК, арабо-израильский конфликт и снижение вероятности рецессии в США в ближайшие месяцы давят на цены вниз. Куда перевесят весы - очень неопределенный вопрос. Спотовый газ в Европе. Пока без особенных изменений несмотря на заполненность хранилищ. Золото. Динамика нейтральная, отражающая лишь некоторое снижение DXY. Криптовалюта. Стоимость на какое-то время стабилизировалась, но спекулянты по-прежнему рассчитывают на рост. Российский рынок обещает своим инвесторам коррекцию. Уже 1,5 месяца мы находимся вокруг 3200 по индексу Мосбиржи. На рынок давит альтернатива в 14-15% почти безрисковой доходности на облигациях или фондах ликвидности и окрепший рубль. Кроме того, Европа обещает новые санкции и есть вероятность, что они ударят по отдельным компаниям. Но динамика курса валюты и стоимость нефти может или усилить или сменить начавшийся тренд на снижение. Рынок США. А здесь эйфория без признаков быстрого разворота, но с признаками угасания роста. Чем-то напоминает ситуацию 2008 года. Гонконг. Здесь без изменений. Итоги встречи лидеров Китая и США скорее можно назвать нейтральными и ожидаемыми. Переходим к компаниям из индекса Мосбиржи. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 13-19.11.2023🔸 🔍см картинку (сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/) $OZON . Сильный рост выручки по данным последнего отчета. К сожалению, постоянно обещаемую прибыль компания не приносит. $RTKM . Сегодня это одна из ключевых идей на нашем рынке. Компания по итогам 3 квартала заработала на 86% больше. При этом стоимость акций сегодня на четверть ниже пиковых значений. Ростелеком можно записать в долгосрочные дивидендные компании, пусть и с относительно небольшими выплатами. $VKCO . Компанию болтает из стороны в сторону. Из аутсайдеров прошлой недели компания попала в лидеры текущей. Неопределенность вызвана отсутствием полного раскрытия финансовых результатов. $CBOM . По итогам 9 месяцев 2023 прибыль выросла в 2,7 раза. Аналитики выставляют прогноз по акциям в районе 9 рублей. $TATNP . Ожидание решения по дивидендам. По прогнозам - от 17 до 22 рублей на акцию. Итого за год дивиденды составят около 75 рублей, что более 12% от текущего ценника. $SGZH . На прошедшей неделе много разбирали отчет компании. Пока на фоне дешевеющей древесины и растущего долга компании все сильно плохо. $SELG . Компания четвертую неделю в минусе. Не лучший финансовые результаты и минимальные дивиденды + нейтральные прогнозы по золоту. $QIWI . Отсутствие роста по итогам 3 квартала 2023 и непонятные перспективы компании. $ALRS . Окрепший рубль и риски усиления санкций. $NVTK . Компания продолжает снижение стоимости вместе с укреплением рубля, а также попытки США добиться прекращения проекта "Арктик СПГ-2". #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Посмотрел на данные платежного баланса за октябрь и в свете снижения курса ниже 90 форсировал скорость набора валютной позиции в портфеле. Довел ее пока до 25% из целевых 50%. Если сильно тезисно: - покупки валюты Минфином примерно на 6,5-7 млрд долларов зеркалируются ЦБ, т.е. в следующем году это закончится и весь избыток валюты будет "съеден" в резервы; - нефть в рублях на уровне бюджета 2024; - с технической точки зрения рубль переоценен; - импорт сжался - спасибо ЦБ со ставкой и дорогому доллару в прошлом месяце, вероятно увидим отложенный спрос на импорт; - экспорт снижается и причина снижения очевидно в объемах, а не ценах на нефть, Из рисков: - вероятный рост цен на нефть, - вероятность того, что перестарались с валютными ограничениями в части обязательной продажи части выручки. Если исключить все ручное управление, то курс просится около 95. Постараюсь все это оформить с более подробными расчетами уже в нормальную публикацию. #портфель_на_1000000 $USDRUB

🔥Фондовый рынок за неделю 06-12.11.23: индексы, лидеры роста и падения. А что с нефтью?..🔥 Неделю разбираем начиная с ключевых индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 06-12.11.2023🔸 🔍см таблицу $USDRUB . На текущей неделе рубль продолжил укрепление и в какой-то момент стоимость доллара была ниже 92 рублей, но здесь вмешалась своим снижением нефть. Нефть. Предыдущие месяцы мы слышали о том, что на рынке дефицит нефти. И вдруг мы видим рост мировых запасов и разговоры о том, что на самом деле на рынке избыток нефти. Обычные игры спекулянтов. Не забываем о ситуации на Ближнем Востоке и о тесном сотрудничестве России и Саудовской Аравии, с которой пока не удается договариваться США. Цены на спотовый газ в Европе после их скачка в октябре постепенно остывают. Золото временно становится не интересно на фоне разворота на рынке США. Кризис миновал?.. По крайней мере такую идею можно встретить у ведущих мировых аналитиков, которые при этих рассказах активно продают акции физлицам. Криптовалюта очень быстро набирает цену. Здесь просто внезапно все стали рассказывать о том, что поводов для снижения нет и количество продавцов на рынке минимально. За любым быстрым ростом следует сильное снижение. Будем осторожны. Российский рынок. Несмотря на высокие ставки, из различных каналов мы слышим о недооцененности тех или иных акций. И это помогает рынку как минимум не падать. На прошедшей неделе мы увидели резкое снижение доходности гособлигаций в ожидании того, что мы проходим пик по инфляции и близкий пик ключевой ставки. Итогом становится то, что и дальние облигации и акции становятся не особенно привлекательными за исключением отдельных и весьма рискованных историй. ОФЗ с привязкой к RUONIA и фонды ликвидности пожалуй сегодя самый разумный выбор для консервативного инвестора. Рынок США. Разворот. Падения не случилось. А вот будет ли предновогоднее ралли - большой вопрос. Свою небольшую короткую позицию по фьючерсу на S&P500 сократил, но закрывать считаю поспешным. Впереди проект бюджета 2024 и пятничное ухудшение прогнозов по рейтингу США. Рынок Китая. Хорошего отскока не случилось. Когда весь мир продолжает бороться с инфляцией, в Китае дефляция и явные предпосылки сильного замедления экономики. Переходим к отдельным акциям на рынке РФ. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 06-12.11.2023🔸 🔍см рисунок (сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/) $VKCO . Эмитент не хочет раскрывать финансовые результаты. Рынок не понимает перспектив. Рост выручки не может быть гарантом прибыли. А вот разговоров о неэффективности компании очень много. На рынке достаточно более определенных компаний. $GMKN . Рынок остыл после роста акций на прошлой неделе. $FEES . Компания выложила отчет с расчетными дивидендами всего около 1,5% за 6 месяцев. Юнипро. Всю неделю компания находится в коррекции. $POSI . По текущим оценкам компания явно переоценена и об этом стали говорить. Кроме того, еще в памяти история про доп эмиссию. $SBER . А Сберу ставка не страшна и это банк показал в своем очередном месячном отчете. Правда стоит понимать, что банку страшно снижение объемов кредитования и замедление темпов роста строительства. $SNGSP . Здесь разгон цены выглядит непонятно. По-моему, неплохая возможность зафиксировать прибыль и уже не гадать по поводу дивидендов в следующем году. Компания уже принесла более 100% в текущем году. Вряд ли мы увидим ослабление рубля до нового года и дальнейший разгон акций этой компании. А вот снижение котировок после выплаты дивидендов в следующем году мы увидим с высокой вероятностью. $RTKM . Рост выручки, опережающий рост прибыли. По-моему хороший кандидат для разгона ценника. $GLTR . Стоимость аренды полувагонов почти в рекордном ценнике по состоянию на начало ноября. Русагро. Коррекция закончилась и рынок снова поверил в рост. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥Курс доллара, инфляция и выборы президента. Есть ли зависимость? Проверяем🔥 В последнее время среди аналитиков витает идея того, что после выборов 2024 года мы можем увидеть рост инфляции и рост курса доллара. Сегодня хотел бы проверить как эти индикаторы благоприятствования нашей экономики реагируют на выборы и действительно ли есть такая взаимосвязь. Если говорить про предстоящие в марте 2024 года выборы президента, то навскидку можно сказать, что сегодня мы видим, что любыми способами пытаются удержать инфляцию и стабилизировать курс валюты: • управление ценами на бензин, через ограничение экспорта, • повышение ставки ЦБ, направленное в первую очередь на снижение спроса и сдерживание инфляции, • нормирование доли продажи валютной выручки экспортерами, • перенос индексации коммунальных тарифов на июль 2024 (через 3 месяца после выборов). Начнем изучение с инфляции. 🔸Выборы президента и инфляция🔸 Для оценки влияния выборов на инфляцию сравним показатель годовой инфляции за месяц до выборов и ее изменение в течение года после выборов. Для этого воспользуемся любым инфляционным калькулятором, собранным на основе данных Росстата: 🔍см таблицу (годовая инфляция 1991-2023 помесячно) Отобразим в отдельной таблице данные по инфляции за месяц до выборов и в течение 12 месяцев после выборов: 🔍см таблицу Посмотрим на изменения: 🔍см таблицу ☝️Итого за месяц до выборов годовая инфляция была выше на 0,45%, далее в течение двух-трех месяцев после выборов снижалась, а потом уходила в рост. Максимальной инфляция была через год после выборов - в среднем на 1,87% выше выборного месяца. На графике это выглядит следующим образом: 🔍см график (-1 - превышение инфляции относительно выборного месяца, 1-12 - изменение инфляции 1-12 месяц после выборов сравнительно выборного месяца) Исключением здесь является лишь 2000 год, но если мы посмотрим шире, то здесь еще не успели выйти из кризиса 1999 года и обратная ситуация связана лишь с эффектом высокой базы кризисного года. ❗️Таким образом, мы можем сделать уверенный вывод о том, что статистически кроме 2000 года в течение 12 месяцев после выборов президента происходил разгон инфляции. Переходим к курсу доллара. 🔸Выборы президента и курс доллара🔸 Для оценки влияния курса доллара на инфляцию посмотрим на курс доллара понедельно за 12 недель перед выборами и после выборов: 🔍см таблицу Давайте посчитаем эти изменения в процентах: 🔍см таблицу На графике среднее отклонение выглядит следующим образом: 🔍см график ❗️Получается, что кроме 2020 года в последующие годы мы всегда наблюдали некоторое укрепление рубля перед выборами. Таким образом мы определили явное влияние выборов президента на инфляцию и курс доллара в нашей стране. У нас для этого используются все возможные способы влияния на эти показатели: ставка рефинансирования, работа ФАС по сдерживанию цен, давление на экспортеров, иные законодательные ограничения, способные какое-то время сдерживать цены, а также не давать обесцениваться рублю. Примером в других странах может являться обнуление тарифов на газ в Турции на год перед выборами. В США перед выборами пробуют любыми способами снизить цены на нефть для снижения цен на бензин как наиболее заметных цен для рядовых потребителей. 🔸Стоит ли наращивать валютную позицию перед выборами и готовиться к росту инфляции?🔸 Здесь стоит понимать следующее: у нас есть еще один важный индикатор - цены на нефть, которые в свою очередь уже влияют на стабильность нашей валюты, а далее на инфляцию. И если мы предположим, что за 2-3 месяца до выборов нефть подешевеет с сегодняшних 80 до 60-70 долларов за баррель, то рубль не выдержит такого давления. А вот если нефтяные цены останутся на примерно таких же уровнях как сегодня, то показанную в данной публикации статистику мы вероятнее всего закрепим очередной раз. $USDRUB #инфляция #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Посчитал как выборы президента влияют на курс доллара. 0 - дата выборов. Слева от 0 - недели до выборов, справа от нуля - недели после выборов. В расчете последние 5 выборов президента с 2000 года. Получается, что за 10-11 недель до выборов курс начинает непрерывно снижаться и заканчивается это снижение через неделю после выборов, далее непрерывный рост в течение трех месяцев. Завтра проверю по выборам в госдуму, хотя думаю там такой зависимости может не быть, т.к. выборы менее значимы. В любом случае выложу все с цифрами. ☝️Итого идея собирать валютную позицию к выборам президента очень неплохо подтверждается на цифрах. $USDRUB

🔥Портфель на миллион на 31.10.23. Пересматриваю стратегию: плавное восстановление доли в валюте, новые акции и длинные ОФЗ🔥 Очередной месячный обзор моего публичного портфеля, стартовавшего с 1 августа 2022 года. Начнем с динамики. 🔍см таблицу Если сделать оценку в валюте, то результаты уже не впечатляют: 🔍см таблицу С начала своего формирования портфель всего лишь догнал изменение курса. Переходим к структуре. 🔸Структура портфеля на миллион на 31.10.2023🔸 🔍см таблицу Динамика инструментов за месяц следующая: 🔍см таблицу И подробное описание. 🔸Описание структуры портфеля на миллион🔸 1. Валюта и металлы. Золото (1,9%). До начала арабо-израильского конфликта планировал продолжить покупки при снижении, но ценники развернулись в рост, а на сильном роста я покупать не хочу. 2. Инфляционные ОФЗ, ОФЗ с привязкой к RUONIA и фонды ликвидности (17,5%). Практически полностью ушел из инфляционных ОФЗ; после начала повышения ставки ЦБ облигации с привязкой к Ruonia стали более интересными. 3. Корпоративные облигации в валюте (23.4%). Начал продавать облигации Лукойла. По ним доходность уже 5,5-6% при доходности американских облигаций 5%. При отсутствии альтернатив валютным инвестициям допускаю, что перекос может получиться еще сильнее. Учитывая новые санкции допускаю, что решение о продаже было не совсем правильным. 4. Акции (33,7%) $FIVE (2,7%). По редомициляции новостей нет, по показателям компания становится дорогой. Думаю продать при хорошей возможности. Склонен больше к дивидендным компаниям. $BELU (8.7%). Компания выплатила очередные дивиденды и высока вероятность итоговых дивидендов за 2023 около 12% в общей годовой доходности. Если помножить это на активное развитие розничного бизнеса, то перспективы для роста остаются высокими. Думаю, что это "новый Магнит" на пиках его развития. $MOEX (4,8%). Новая ставка ЦБ и вероятное отсутствие возможности торговать акциями США после последних санкций - хороший драйвер для роста. Однако сейчас ценник выглядит на пике и планирую переложить часть в другие компании. При просадках - это хороший претендент на докупку. $RTKM (2,3%). Самая неудачная покупка. Но на фоне достаточно дорогого рынка эта компания практически не росла, но и потенциала падения сильного у нее нет, с бизнесом все в порядке, просто еще не пришло ее время. Оставляю в портфеле как защитную историю. $SBER (8,4%). Пусть при ставке 15% Сбер стоит дороговато, но думаю, что весной ставку начнут снижать и тогда Сберу прямая дорога как минимум на 300. А если добавить сюда дивиденды 33-35 рублей, то это одна из лучших компаний в долгосрочный портфель. $SNGSP (5,1%). Пока у компании есть валютная подушка, это номер 1 в списке дивидендных акций, даже несмотря на сильно консервативный подход в управлении компанией. В портфель в прошедшем месяце добавил по одному лоту Фосагро и Норникеля. Это 2 претендента на частичную замену Мосбиржи и X5. Планирую подробней изучить отчетность и перспективы и уже принимать решение. 5. Рубли (23,5%). Обеспечение позиций на срочном рынке. 6. Срочный рынок. Идеи в работе: • Ослабление лиры против доллара. Эта позиция принесла основной доход моему портфелю в октябре. Делал подробный разбор в трех публикациях, поэтому здесь расписывать не буду. • Короткая позиция на рынок США. Позицию уменьшил. Пока думаю на предмет ее усиления настороженно. Настораживает взрывной рост на прошедшей неделе. • Покупка $SRH4 и продажа $SRM4 . Логика в том, что когда Сбер объявит дивиденды за 2023 год, фьючерсы разъедутся на 25-30 рублей при сегодняшних 4-5 рублях. Риск заключается в том, что выплата дивидендов не попадет в интервал между экспирацией этих фьючерсов, в истории было такое в 2018 и в 2020 годах. Также срочный рынок использовал для обнуления валютной позиции в прошедшем месяце. Продал фьючерс на доллар примерно на курсах около 97. Продолжение в комментариях #портфель_на_1000000

Хочу порассуждать на тему новых санкций. Вероятно теперь покупка иностранных активов стала почти недоступной. Скорее всего выйти из бумаг дадут. Доля иностранных активов около 10%. Это примерно триллион рублей. А теперь давайте поставим себя на место инвестора, предпочитающего иностранные активы. Куда бы вы переложились? Вариантов здесь немного: - Ярым ненавистникам рублевых инструментов достанутся акции на рынке Гонконга, но здесь пока нет явных предпосылок для роста, да и противников рынка Китая очень много. И останется ли доступным Китай пока тоже нельзя уверенно утверждать. - Остальные понесут свои деньги на рынок РФ и уверен, что таких будет большинство. Здесь на мой взгляд могут перекосить и без того не очень справедливо оцениваемые валютные и замещающие облигации и это очевидный драйвер для роста нашего рынка даже в условиях высокой ставки. Не это ли толчек его "иранизации"? Что думаете по этому поводу?

Пересчитал стоимость золота на внешнем рынке в сравнении с отечественным. Получилась следующая картина: - тройская унция стоит 1994,55 долларов, - в одной тройской унции 31,1034768 грамм, - доллар 93,35. Итого 1994,55 / 31,1034768 * 93,35 = 5986 руб за грамм. При этом стоимость на нашем рынке 5775 руб или, что на 3,6% дешевле. По-моему, удобный перекос желающих купить золото. Хотя стоит учитывать санкции на наше золото и вероятность, что перекос может не выровняться. $GLDRUB_TOM

Месячные итоги #портфель_на_1000000 Портфель перевалил за 1,5 миллиона. Доходность за последний месяц +4,3%, с начала года +47%. Из основного - занулил валютную позицию, начал присматриваться к новым компаниям, купив их по одному лоту, почти полностью ушел от инфляционных в сторону ОФЗ с привязкой к ruonia и фонды ликвидности и усилил короткую позицию по try/usd. В октябре почти весь доход - спекулятивный. Подробно о структуре и ближайших планах поделюсь в следующей публикации. Есть мысли сильно пересмотреть структуру и стратегию на ближайшие пол года.

🔥Фондовый рынок за неделю 23-29.10.23: индексы, лидеры роста и падения. Рынку ставка нипочём🔥 Обзор прошедшей недели начнем с основных индикаторов. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 23-29.10.2023🔸 🔍 см таблицу $USDRUB . В пятницу после увеличения ставки доллар опускался ниже 93 рублей, но спустя короткое время стремительно развернулся и закрылись мы выше 94 рублей. На курс влияет заканчивающийся налоговый период и на мой взгляд не останавливающийся вывод капитала, который оценить достаточно сложно, но укрепление рубля скорее только провоцирует к росту этих сумм. Не стал бы ждать курс ниже 90 при сегодняшних ценах на ресурсы. Нефть. Дальнейшее обострение арабо-израильского конфликта пока влияет на цены на нефть лишь не давая им упасть. Думаю, что как только конфликт начнет ослабевать мы сможем увидеть снижение котировок. И здесь основная причина - уже очевидно начинающийся новый финансовый кризис. Но очень высоки риски дальнейшей эскалации конфликта, что может привести к каким-либо ограничением поставок, а в случае ограничений очень сложно прогнозировать насколько могут вырасти цены. А вот цены на спотовый газ в Европе пока под давлением спекулянтов. И новая идея - недавний подрыв газопровода между Финляндией и Эстонией - Балтикконнектор. Золото реагирует на обострение ситуации на ближнем востоке и нарастание вероятности скатывания в новый финансовый кризис. Криптовалюта пошла в рост. Основной причиной называют массовое закрытие коротких позиций. И поводом для этого является возможность одобрения первого криптовалютного фонда в США. Российский рынок. За прошедшую неделю мы увидели снижение нефти, повышение ставки и укрепление рубля, но это не смогло уверенно развернуть тренд. Рынок лишь немного скорректировался от неожиданно сильного увеличения ставки и снова пошел в рост. Что касается индекса РТС, он уверенно пробил 1050 пунктов уйдя в рекордные ценники в текущем году. Похоже термин "иранизация" все больше начинает подходить к нашему рынку. До рынка США похоже начинает доходить эффект высокой ставки. Инвесторы аккуратно разгружаются. Но пожалуй самое сильное снижение мы можем увидеть при развороте ставок - именно в этот момент существенная часть инвесторов будут перекладываться в длинные облигации. Акции на рынке Гонконга вероятно нащупали свое локальное дно неделей ранее. Фундаментально это один из самых недооцененных рынков сегодня. Кроме того, Китай пытается стимулировать покупки акций. Переходим к отдельным эмитентам на нашем рынке. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 23-29.10.2023🔸 🔍см картинку. Сгенерировано с использованием сервиса https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/ $FEES . Вероятное раскрытие отчетности по МСФО. $SNGSP . Похоже рынок начинает верить, что существенного укрепления рубля мы не увидим. Это можно увидеть, например, по оценкам фьючерса на доллар. $MGNT . Компания покупает мелкие сети и выглядит не хуже своего главного конкурента. Только у Магнита не стоит вопрос с переездом. $MTSS . Компания удивила отсутствуем реакции на рост ставки. Впрочем, рост прошедшей недели больше похож на отскок после длительного снижения. $GMKN . Слухи о восстановлении дивидендов. $VKCO . Одна из идей такого снижения - распродажа расконвертированных после редомициляции расписок. Похожую ситуацию можно было наблюдать и с другими компаниями после переезда. $GLTR продолжает оставаться в лидерах снижения вторую неделю в отсутствии новостей. Похоже инвесторы ожидают некоторой стагнации на рынке перевозок, к которой приведет снижение ставки. $SGZH . Ставка и укрепляющийся рубль - это то, что совсем не нужно компании. $PIKK . И здесь реакция на ставку. Рынок пока поддерживают только льготные программы. В какой-то момент мы увидим еще больший разрыв между первичным и вторичным рынком, но всему есть предел. Кроме того, компания ПИК имеет высокую долговую нагрузку. $HYDR . Небольшое снижение прибыли г/г. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Поделюсь итогами прошедшей недели. Прошло совсем немного времени после того как закончил серию статей по турецкой лире и ставка на ее ослабление неожиданно быстро сработала. С оценок 3,4-3,5 по $TYH4 лира опустилась ниже 3,2. Идею почти полностью закрыл с неплохим профитом. При восстановлении оценок на срочном рынке буду снова набирать, а в сегодняшних ценах уже не считаю идею такой очевидной. Так же себя неплохо начала себя показывать идея в увеличении расхождения между фьючерсами на Сбер (см скрин). Результат - доходность с начала месяца - 4,2%, а с начала года - 47,2%. На высвободившиеся денежные средства покупал ОФЗ 29 серии. По ним доходность сейчас выше 13%. Пока считаю этот инструмент интересней инфляционных. Как альтернативу можно разместить в фондах ликвидности. В дополнение, примерно на 97 рублях за доллар полностью обнулил валютную позицию в портфеле. Сделал это через продажу фьючерса на доллар 3.24. Т.е. в данный момент колебания курса валюты прямо не влияют на мой портфель. Пока придерживаюсь мыслей о том, что долю валютной части в портфеле постепенно стоит наращивать до марта-апреля 2024, но с оглядкой на нефтяные котировки. Долгосрочно склоняюсь, к тому, что устойчивые 100+ мы увидим во второй половине следующего года, но здесь конечно все будет зависеть от внешних факторов, влияющих на нефтяные котировки.

🔥Фондовый рынок за неделю 16-23.10.23: индексы, лидеры роста и падения. Рубль развернулся без рынка🔥 Недельный краткий обзор фондового рынка. Смотрим на ключевые индикаторы. 🔸Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 16-23.10.2023🔸 🔍 см таблицу $USDRUB . Только рубль начал откатываться, как все аналитики дружно заговорили о снижении курса до 90, а возможно и ниже. И главная сегодняшняя идея - рубль переходит в ручное управление и с высокой вероятностью будет укрепляться до выборов при наличии благоприятных цен на энергоресурсы. Нефть. Происходит дальнейшая эскалация арабо-израильского конфликта и это не может не давить на нефтяные котировки. Аналогичная ситуация с ценами на газ. Только газ более волатильный товар. Золото и криптовалюта так же медленно растут на фоне нестабильности в мире. Российский рынок. А здесь, несмотря на укрепление рубля, мы увидели рост. И главная причина - ожидание дальнейшего роста нефтяных котировок. А вот рынок США медленно сползает. Доходность долгосрочных облигаций США превысила 5%, что делает их покупку более привлекательной, чем покупку акций, особенно когда со всех сторон рассказывают о вероятном обвале. Акции на рынке Гонконга снижаются. Несмотря на улучшение макропоказателей сложности в сфере недвижимости нарастают. А строительство - это четверть экономики Китая. Переходим к отдельным эмитентам. 🔸Динамика акций индекса Мосбиржи за неделю 16-23.10.2023🔸 🔍см картинку $AGRO . Ожидание хорошей отчетности за 9 месяцев. Кроме того, остаются актуальными разговоры о переезде компании. Учитывая такой сильный рост на ожиданиях стоит быть осторожней с покупкой. $ROSN . Реакция на нефтяные котировки. $YNDX . Сильные ожидания от отчетности за 3 квартал. Кроме того, появилось много рекомендаций на покупку акций. $FEES . Отскок после длительного снижения на фоне общего роста рынка. $GMKN . По мнению многих аналитиков - одна из самых недооцененных компаний сегодня. В понедельник ждем производственные итоги за 9 месяцев. $POSI . Планируется доп эмиссия акций, что на четверть уменьшит долю сегодняшних акционеров. $ALRS . Див гэп. $GLTR . Удивительное снижение несмотря на озвученную индексацию тарифов на перевозки с 1 декабря. $TATNP . Компанию достаточно сильно разогнали перед последней выплатой дивидендов двумя неделями ранее. $NLMK . Отсутствие хороших новостей по компании при укреплении продолжает давить на котировки. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе