На графике указана динамика прибыли компаний индекса Мосбиржи Помните, я недавно выкладывала пост, который полностью отображает зависимость динамики прибыли и стоимости индекса Мосбиржи? Вот динамика прибыли отдельно по компаниям за 4 года (иногда за 5, если были разовые списания/переоценка, чтобы не нарваться на низкую/высокую базу 2019 года). На нем отлично видно, какие компании показали себя эффективными, а какие пострадали. Это не значит, что в следующие 5 лет будет также и нужно покупать именно эти эффективные компании, так как во многом это будет зависеть от динамики стоимости нефти, газа, никеля, алюминия, платины, меди, удобрений, курса доллара, стоимости логистики и т.д., но тем не менее стоит понимать, что есть эффективные компании, которые вряд ли снизят денежные потоки, а есть неэффективные или с плохой диверсификацией выручки. На втором графике прогноз динамики прибыли компаний индекса Мосбиржи за 2 года (если в 2023 году был убыток, то для динамики брала точку отчета прибыль 2022 года) На мой взгляд, самые большие перспективы роста прибыли в 2024-2025 гг будет у компаний, связанных с алюминием, платиной, палладием и т.д. Также стоит выделить IT сектор — Позитив и Яндекс. АФК Система может показать неплохой рост прибыли относительно 2022 года на фоне новых IPO. Также Самолет остается компанией роста в своем секторе и может продолжить наращивать прибыль активными темпами. Это не значит, что именно эти компании будут расти в 2024-2025 гг., но на них стоит обратить внимание в первую очередь, при этом для них многое будет зависеть от стоимости цветных металлов, рынка недвижимости и т.д. Также стоит обратить внимание на динамику стоимости акций компаний, зачастую идея находится там, где цена акции еще не отображает будущие успехи компании, а не наоборот. RUAL YNDX

⛽️ ТАТНЕФТЬ ПОДРОБНО TATN TATNP Разобрала одну из крупнейших компаний нефтегазового сектора. Что в обзоре? ▫️Структура выручки компании на 2023 год; ▫️Динамика активов, капитала и обязательств за 13 лет; ▫️Прогноз добычи, экспорта и цены нефти на 2024-2027 гг; ▫️Прогноз курса доллара на 2024 год; ▫️Отчет за 2023 год и 1 кв 2024 года; ▫️Справедливая цена Татнефти, исходя из прогнозируемых денежных потоков; ▫️Справедливая цена, исходя из динамики результатов; ▫️Справедливая цена исходя из денежных потоков; ▫️Мультипликаторы за 13 лет; ▫️Прогноз выручки, прибыли и дивидендов на 2024-2025 гг; ▫️Показатели окупаемости за 13 лет; ▫️Таблица с прогнозами прибыли и дивидендов по компаниям Лукойл, Газпром, Татнефть, Новатэк, СНГ, Роснефть, Башнефть, Русснефть, Газпром нефть.

Построила график, где отображается динамика взвешенной прибыли компаний индекса Мосбиржи (с учетом их доли в индексе) и динамика полной доходности индекса Мосбиржи (с учетом дивидендов). Если учесть вклад прибыли каждой компании в рамках всего индекса, то индекс выглядит дороговато. Относительно исторических значений коррекция должна быть на 5,7%. То есть за 2 года с учетом дивидендов индекс должен принести убыток. Тут можно сделать 2 вывод, кому какой больше нравится 😁 1. Индекс Мосбиржи торгуется дороговато относительно исторической динамики прибыли компаний, которые входят в индекс и прогнозов этой прибыли. 2. 10 лет российский рынок недооценивали, а теперь наконец-то начали гнать его к справедливым отметкам, именно поэтому стоимость индекса полной доходности обгоняет динамику прибыли компаний, которые входят в этот индекс. Как думаете, есть смысл посмотреть динамику абсолютной прибыли компаний индекса? Сейчас попробую это сделать. Такой график вряд ли вы где-то найдете. На графике указана динамика индекса Мосбиржи полной доходности и динамика совокупной прибыли всех компаний индекса Мосбиржи. Очевидно, что динамика индекса Мосбиржи полной доходности отражает динамику прибыли компаний. Можно сказать, что мы видим полную зависимость стоимости индекса от динамики прибыли компаний индекса. При этом, если разделить стоимость индекса полной доходности на прибыль компаний (в млрд руб.), то мы получим исторический коэффициент справедливой стоимости индекса. Данный коэффициент за последние 10 лет в среднем составил 0,92х, при этом форвардный показатель данного коэффициента на 2024 год составляет 0,97х, что на 5,4% выше исторических значений (грубо говоря, прогнозируемая прибыль компаний индекса недотягивает на 5,4% до текущей стоимости индекса, но прогнозы могут быть и ошибочными на 5-10%). Исходя из прогнозов прибыли на 2025 год (через 2 года), стоимость индекса полной доходности должна составить 8187, что всего на 4% выше текущих значений. По динамике прибыли компаний индекса и прогноза прибыли компаний индекса можно сделать предварительный вывод, что индекс Мосбиржи выглядит дорого, так как его потенциал с учетом дивидендов составляет всего 4% за 2 года. Очевидно одно, динамика индекса полной доходности идеально отражает динамику прибыли компаний, которые входят в этот индекса, причем отношение этой динамики практически 1х1. Короче говоря, этот 10-летний график показывает, насколько точно ФУНДАМЕНТАЛ отражает стоимость акций на российском рынке, поэтому не слушайте всяких лудоманов, которые говорят, что фундаментал на российском рынке не работает, видимо у таких аналитиков горизонт прогнозирования 1 день, вот он и не работает. Просто посмотрите: с 2014 года по 2023 год прибыль компаний индекса выросла на 255% с 2,256 трлн руб. до 8,016 трлн руб., а полная доходность индекса за 10 лет составила 269%, фундаментал идеально отображает стоимость рынка, дальше без комментариев. EQMX