В дополнение к вчерашнему посту, также не согласен с пессимизмом @Vasiliy_Oleynik в отношении Лукойла и утверждением о том, что компания не будет платить дивы ни в этом, ни в следующем году. Хотелось бы отметить, что Лукойл, отказавшись платить финальные дивиденды за 2021 год сейчас, сразу же сообщил о рассмотрении вопроса выплаты дивидендов из нераспределённой прибыли в конце этого года. Отказ от выплаты сейчас, летом, как и во многих других компаниях, где мажоритарные акционеры владеют своими пакетами через Кипрские и другие офшоры связан с тем, что при выплате на Кипр, они либо вообще не дойдут, либо попадут на счет типа С, с которого эти деньги снять нельзя. Логично, что в таких условиях, выплачивать дивиденды - бессмысленно. Также 30% акций компании представлены в виде депозитарных расписок, на которые выплата также не пришла бы. В начале июня выходила новость, что один из мажоритарных акционеров девелопера ГК "Самолет", Павел Голубков, перевел свой пакет с кипрской компании на себя и сразу же Самолет рекомендовал дивиденды. То есть техническая возможность перевода пакета на себя (или на российское юл) есть и у акционеров Лукойла. Думаю до конца года мы увидим подобные новости. Остается вопрос с конвертацией расписок в локальные акции. Лукойл заявлял о намерении прекратить листинг расписок на Лондонской бирже с 6 июня. Но из-за санкций на НРД, конвертация временно приостановлена. Ввиду грядущего выпуска инорезов на нашем рынке, думаю договорятся и о снятии ограничений со стороны европейских клиринговых организаций. Лукойл по традиции выплачивает дивиденды 2 раза в год: за 9 месяцев и затем финальные летом. Отсечка за 9 месяцев проходит в конце декабря, что укладывается в логику текущей рекомендации совета директоров о переносе рассмотрения вопроса дивидендов на конец года. Как мы знаем, Лукойл платит дивы из свободного денежного потока. Если бы не текущая ситуация с валютным контролем, финальные дивы были бы в размере около 475 рублей чистыми после ндфл. Как мы видим по косвенным данным, несмотря на санкции и эмбарго, наши нефтяники продолжают продавать нефть и в Европу, и переориентируются на другие рынки. Если учесть, что за 9 месяцев 2022 года компания также что-то заработает, то дивидендная доходность по текущей цене может быть и 15, и 20%. Также хочу отметить, что даже в марте 2020 года, когда рынок падал из-за короны и цены на нефть были ниже плинтуса, Лукойл стоил выше 4000. Сейчас цены на Urals около 100$, а цена Лукойла 3900. Текущая оценка, по моему мнению, явно не отражает справедливую стоимость компании. Как только мажоритарные акционеры решат технические вопросы по переводу своих акций в российскую юрисдикцию и конвертируют расписки, увидим и рекомендацию по дивидендам, и рост котировок. На всякий случай: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, каждый инвестор должен принимать решение самостоятельно) $LKOH #лукойл #дивиденды #расписки #конвертация #деньгинеспят #прояви_себя_в_пульсе