Всем доброго времени суток! Продолжаю свое исследование по биотеху. На этот раз рассмотрим компании из Big Pharma. 🎯 Цель: посмотреть на Big Pharma в разрезе главного капитала на будущее: клинических исследований(далее КИ) 🧪 Гипотеза: Никто не разбирается в чисто научных аспектах той или иной молекулы на КИ лучше учёных разработавших эту молекулу. Каждая молекула - это сплав последних достижений науки и уверенности в успехе, причем на успех конкретной молекулы компания поставила немалые деньги(клинические исследования чрезвычайно дороги). Из этого следует, что для инвестора не будет слишком большим допущением предположение, что вероятность достижения успеха в КИ любой молекулой у всех компаний примерно равна. 🧐 Описание исследования: Для анализа решено было взять ТОП компаний по капитализации за вычетом тех, компаний по которым не удалось найти инфу по КИ или которых нет в Тинькофф. По каждой компании был произведен количественный анализ клинических исследований по каждой фазе, соотношение долга и кэша, маржинальность. 📈 Результаты: Представляю Вашему вниманию список из 15-ти самых крупных фармацевтических компаний ранжированных по Net Margin Биг фарма в долгах. Только две компании имеют уровень кэша больше, чем уровень долга: $NVO и $REGN 🥇🥈🥉Лидеры рейтинга: $PFE 44КИ(35 на 3-й фазе), $LLY 36КИ(28 на 3-й фазе), $ABBV 31 КИ(26 на 3-й фазе), $NVS 30КИ(26 на 3-й фазе) $RHHBY 35 КИ (32 на 3-й фазе) Важно обращать внимание на количество исследований 3-й фазы, т.к. через 3-5 лет (средняя длительность 3-й фазы КИ) с вероятностью 25-30% (именно такой процент молекул на 3-й фазе по статистике достигают конечного успеха) компания получит новый продукт Абсолютные лидеры по КИ находятся при этом вконце рейтинга по маржинальности и наличию долгов. $AZN 61 КИ(54 на 3-й фазе) и $BMY 51 КИ(36 на 3-й фазе) Лидер по маржинальности $AMGN (Net Margin 32%) имеет в своем активе только 14 КИ на разных фазах (6 на 3-й фазе) Остальные компании смотрите в прикрепленной таблице: П.С.: Если понравилось и интересно - подписывайтесь и смотрите первую часть исследования в ленте. В прицеле растущие биотехнологические компании с хорошей маржинальностью.