#мнение_kf 🇷🇺 РОССИЯ 🗿 #usdrub $USDRUB После указа президента, повышения ставки и налогового периода рубль смог отъехать от своих локальных максимумов. Укрепление составило почти 10%. Основной вопрос, на сколько сильно еще можем укрепиться и на сколько? Мы бы сказали, что трансмиссионный механизм заработал и в эк. статистике уже видны последствия от повышения ставки. Замедление спроса, снижение импорта и так далее должны в перспективе укрепить рубль. Но текущее укрепление никак с этим не связано. Заботкин ясно выразился, что указ президента не будет оказывать влияние на курс в среднесрочной перспективе. В краткосрочной перспективе вероятно мы увидим 87-90₽ за доллар. Но нет уверенности, что курс сможет закрепиться на этих уровнях на долго. 🏛 #фондовый_рынок $TMOS Перспектив у российского рынка акций совсем не много. Можно ожидать роста при обесценении рубля и новом витке роста инфляции. Таким образом до конца года тут скорее флэт. Само собой без лебедей. Нейтрально📉 📈 #долговой_рынок $SU26226RMFS9 $SU26241RMFS8 На данный момент мы считаем, что цикл повышения завершен. Трансмиссионный начал работать еще до последнего повышения. Что касается доходностей ОФЗ, то тут конечно мы останемся медведями, но уже не такими какими были пару месяцев назад. Скорее всего падение ОФЗ подходит к своему завершению. Мы немного сдвигаем наш диапазон по ставкам в 10- летних бондах с 12.5 до 12.75%. Видим риск роста до 13%, но это только при условии большого предложения МинФина ❇️ на дальнем участке кривой. Краткосрочные ставки по 1-2 летним ОФЗ завершат год не выше 13.5% (как и предполагали ранее). 🐻 📉