31 мая 2024
РФ рынок: когда закончится коррекция?
В четверг индекс мосбиржи открылся ростом, но после обеда пошла коррекция упали на 2.5% до 3250 пунктов.
Доллар снова трогает 90, нефть откатилась на $82
Облигации продолжают падение - доходности длинных облигаций начали пробивать 15%.
Компании:
1)Башнефть и Роснефть: как дела?
Роснефть отчиталась за 1кв по МСФО.
Выручка составила 2594 миллиарда рублей.
EBITDA составила 782 миллиарда рублей
Чистая прибыль на акционреров 399 миллиардов
Чистый долг/EBITDA снизился до 1.
Башнефть заработала 41р дивиденда за 1кв. (1.7% дд преф, 1.3% дд обычка).
Роснефть заработала 20 рублей дивиденда за 1кв (3.5% дд)
Башнефть страдает от сокращения ОПЕК+, 2кв может быть похуже.
Роснефть не так сильно от этого пострадает, рисуется хорошая дивдоходность.
Роснефть сократила долг/EBITDA до 1.
Игорь Иванович ругался на высокую ставку, мол процентные ставки в процентном выражении выросли до максимумов с начала 21 века, ну и про налоги не забыл - нужно не нарваться на новое повышение.
В целом, супер отчет для Роснефти - отличный актив с недорогой оценкой. Башнефть пока остается дорогой.
2)Интер РАО: МСФО 1кв
Выручка выросла на 10% г/г до 392 миллиардов
EBITDA упала на 8.8% г/г до 49 миллиардов
Чистая прибыль на 17% г/г до 47.9 миллиардов
Чистая прибыль высокая прежде всего из-за роста процентных доходов от кубышки. В этом году ее могут начать тратить на CAPEX, да и дивполитика у компании не самая приятная. Не интересно.
Сегодня как раз последний день с дивидендами.
0.32 рубля на акцию - 7.6% дд.
3)Элемент: как IPO?
Компания упала на 5% в первый день торгов. Стабфонд убрали и акция пошла вниз (а может и закончился).
Спрос оказался небольшим, обошлись без переподписок.
Спекулятивный задерг в Системе на этом закончился уже -20% от хаев. В моменте непонятно за счет чего будем расти,
Думал, будет разгон под IPO, в итоги начался фикс. Получилось сделать +50% за пару месяцев, прикрыл сегодня по стопу в стратегиях.
Второй заход может начаться осенью, ждем новых IPO, пока бумага может повторить путь SFI (который рухнул на 1/3 после IPO Европлана).
4)Совкомфлот: дивиденд
Вопреки прогнозам Блумберга, заплатили весь див - 11.3 рублей за 2п 2023 ( 8.8%). За весь 2023 заплатят суммарно 17.5 рублей (6.3 уже заплатили).
Актив, с высокой долларовой дивидендной доходностью (13-14%). Продолжаем удерживать.
5)Новабев: купи 1 получи 7 в подарок
Компания придумала хитрый способ возврата капитала акционерам. Из-за юридических особеностей компания не может погасить казначейский пакет (тогда все облигации смогут предъявить к выкупу по оферте). Решили вот таким элегантным ходом.
1)2 миллиарда рублей внепланового дивиденда.
2)На каждую акцию поставят 7 акций (только акция не упадет в 8 раз как при классическом сплите, а меньше). Это такой вид дивиденда, только акциями, а не деньгами
Благодаря этому заплатят див и увеличат капитализацию - отличный повод присмотреться к компании.
Ждем «сплита» ближе к концу лета.
Резюме:
Последний день весны, будет ли он кровавым? Или продолжим до заседания ЦБ, несмотря на ПМЭФ, падать.
Надежды на приток ликвидности от Элемента не оправдались, размещение не собрало значительного спроса, зато вот Ива оттягивает существенную часть ликвидности с рынка. Дефицит денег на рынке в моменте чувствуется, пошли маржинколы, в ДВМП/Системе - больно.
Технически, еще процента 2-3 на этой коррекции можем снизиться, сегодня еще ведь и пятница - люди любят фиксировать риски.
Хорошее время чтобы пополнить стратегии - такие моменты бывают не так часто, последний раз аналогичная возможность была в декабре. Соблюдайте риски, коррекцию надо пересидеть, без плечей вообще не важно - бумаги не теряют своей стоимости, несмотря на падение цен.
Холодный ум на первом месте.
BELU ROSN BANE IRAO FLOT ELMT AFKS
Стратегия роста РФ Стратегия роста v 2.0