​РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 0.7%. Доллар вчера упал на 1% к рублю, а нефть принимают попытку отскочить вверх перед ОПЕК+ (уже 83) Компании: 1)Роснефть: приятный сюрприз Компания вчера представила отчет за 9м 2023. Выручка составила 6.2 триллиона рублей (-8.2% г/г) Чистая прибыль на акционеров составила 1,071 триллиона рублей (+72% г/г) 3кв получился отличным, заработали 20 рублей дивиденда на акцию, по итогам года выйдет около 65-70 рублей (30.7 рублей из них заплатят 10 января). 11.7% дд есть - и это при росте бизнеса! Сечин пожаловался на высокую ставку ЦБ, пожаловался на вечное изменение правила игр Минфином, новые налоги усложняют развитие новых проектов. Также Сечин пойдет к Путину в пятницу, будет обсуждать в том числе и Восток Ойл, может сделает пару красивых заявлений. Компания остается наиболее привлекательной по текущим, отличный бизнес в долгосрок. В 3кв цена нефти была 7000 рублей, в 4кв будет чуть ниже (6500 рублей), но все равно останется высокой. 2)Башнефть: разрывной отчет Компания вчера представила отчет по МСФО за 3кв 2023. Нефть по 7000 сделало свое дело. За 3кв заработали 115 рублей дивиденда vs 105 за 1 полугодие! Получается 220 рублей за 9М 2023, по итогам года может выйти и под 300 рублей (16.5% по префам). Дивиденд будет во многом разовым, но может отсекаться с доходностью 15% => выходит 2000 рублей на акцию. Но компанию могут разогнать повыше ТГ каналы, Башнефть неликвидная акция. Префы интереснее обычки, которая платит такой же дивиденд но стоит на 30% дешевле 3)Транснефть: все в рамках ожиданий Вчера представили отчет за 3кв 2023. Выручка компании выросла до 343,4 миллиардов на 17,1% г/г EBITDA выросла на 135,1 миллиардов на 5,6% г/г, Чистая прибыль акционеров увеличилась на 32,4% г/г до 63,8 млрд руб. За 9м 2023 вышло 15’500 рублей дивиденда, по итогу выйдет 19’000 рублей дивиденда (13.1% дд за этот год) Продолжаю считать компанию интересной к покупке. Не забываем про сплит в феврале - он сильно повысит привлекательность компании. Также сегодня последний день с дивидендами: 1)Селигдара (2.8%) 2)Posi (0.75%) 3)Ростелекома (7.2% по префу) Резюме: Сегодня будет заседание ОПЕК+, где могут сократить добычу еще на миллион баррелей. А так там и ходят слухи о конфликте Венесуэла - Гаяна (последняя добывает 400 тысяч баррелей в сутки - так еще там американцы добывают нефть, могут опять ввести санкции против Венесуэлы). Ну и давайте посмотрим на реакцию нефтянки на отчеты - там может быть все интересно. Рынок несмотря на вчерашний выкуп снова пытается скорректироваться, Сбер тащит рынок на дно, но надолго ли? Пока есть все шансы отправиться к верхней границе боковика по индексу мосбиржи в ближайшие пару недель. Но много зависит от ОПЕК, внимательно смотрим на риторику и смогли ли страны по итогу договориться. SELG POSI RTKM BANEP BANE TRNFP ROSN

Инарктика: интересные возможности на SPO Что мы видели сегодня? 1)SPO идет по 900 рублей - компания дает по низу рынка чтобы собрать деньги. Чтобы дать некий апсайд розничным инвесторам. 2)На бирже цена была 915 рублей - на 1.5% дороже Сегодня была вполне интересная возможность для арбитража. Шорт на бирже - покупка на SPO. При заявке на миллион, мы получим еще и опцион на 200к рублей! Если через полгода акция будет выше мы еще заработаем. При этом мы получаем 1.5% за сутки . Подался и там и там на одинаковую сумму. Есть риск того, что аллокация будет не 100%, но по факту спроса огромного мы не видим, она будет близка к 100% и навес из желающих продать обычно есть. В чем смысл таких сделок? Я держу позицию, но не несу никаких рисков. Если будет ниже цены размещения - то просто не использую и теряю ноль рублей. Если выше, то я могу без проблем продать акцию на бирже и положить разницу в карман (биржевая цена - цена SPO). Риска нет - прибыль в случае успеха высокая. Что у других компаний? 1)Такая же тема была у ТМК, там я тоже получил бесплатный опцион на акции компании. 2)А так спасибо Позитиву, заложившему такую возможность на SPO. Его опционы позволяли вообще сделать X2. 3)Впереди еще Софтлайн, но пока не решил иду/не иду. Резюме: На рынке есть интересные возможности, пусть порой они и не лежат на поверхности. Чем лучше понимаешь рынок - тем их больше. В том числе такие идеи (Инарктика/ТМК) публикую в закрытом канале - задача максимизировать доходность при минимизации риска. И брать ассиметричный риск где это возможно. AQUA TRMK

​РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи падал на 1%, тестируя 3160, но отскочил и закрыл день даже в небольшом плюсе Пока сила в рынке есть и любые просадки с нижней границы боковика выкупаются. Компании: 1)Сегежа: передышка? Вчера компания выросла на 12%. Система на 3 года заняла 7.7 миллиардов рублей - пока поддерживают дочку. Это хороший сигнал для рынка, который позволит компании выиграть пару месяцев. На этом начался шортсквиз, идея шорта Сережи стала консенсусной, ну и вот выбивают на первых признаках оптимизма. Стратегически ничего не меняется, у Сережи все плохо и долг продолжит расти. А что дальше? Ставка долга на конец 3 квартала 2023 была 12.4%, а чистый долг долг 118.6 миллиардов. Сейчас на проценты уходит 14.7 миллиарда рублей В 2024 миллиардов 50 надо будет рефинансировать => ставка до 14-15% может вырасти, а это уже 17 миллиардов рублей на проценты! Поддерживающий CAPEX, на него тоже нужно деньги тратить миллиардов 10 рублей в год. Вот и выходит что компании нужно 27 миллиардов рублей в год только для поддержания своей деятельности. OIBDA за 3кв 2023 была 3 миллиарда в квартал, за год будет 12 миллиардов рублей. Кассовый разрыв 15 миллиардов рублей в год. Причем это без развития, без покупки конкурентов, без строительства новых заводов - просто чтобы выжить! Поэтому, даже если OIBDA вырастет в 2 раза год к году, этого будет мало. Системе придется вливать еще десятки миллиардов рублей - пойдет ли она на это?Так ставку еще могут повысить, Сегежа еще больше пострадает. Эту оферту погасят, но что делать с весенними выпусками? Не вижу смысла покупать акции и облигации компании.Пускай новой выпуск облигаций и дает КС+3.8% - ну не стоит тех рисков увеличение доходности на пару процентов. Ищу точка входа в шорт Сегежи. Вектор пока вниз. 2)Русгидро: нормализация прибыли Вчера компания представила отчет за 3кв 2023. Выручка выросла на 21% г/г до 120,4 миллиардов рублей. EBITDA +80% г/г до 26,8 миллиардов рублей. Нарастили CAPEX на 88% до 71.3 миллиардов рублей. На этом долг/ebitda вырос с 2.2 до 2.5. Такой рост выручки во многом разовый (из-за индексации тарифа для промышленных предприятий на Дальнем Востоке на 50% г/г), а долг наращивать придется для увеличения инвестиционной программы. Пока компания не интересна. 3)Аэрофлот: прибыль летает? Сегодня компания представит МСФО за 9м 2023. К компании сохраняются вопросы, долг в 530 миллиардов рублей, убытки продолжают генерировать. Лишь благодаря допэмиссиям и вливаниям государства выживают. Тут не будет никаких дивидендов, никаких байбеков. Актив интересен если только смотреть спекулятивно, а так актив низкого качества. 4)Отчет Башнефть и Роснефти Сегодня вечером мы увидем первые МСФО отчеты от нефтянки. Судя по дивам Газпромнефти и Татнефти, да и по данным Росстата у компаний все шикарно. На этом может быть хорошая переоценка вверх. Вчера на проливе докупал нефтяников. За 3кв могут заработать как за 1П 2023! 5)SFI утверждение дивидендов Сегодня акционеры обсудят утверждение дивиденда в 39.42 рубля (7% дд) на акцию. Также завтра будет отчет по МСФО за 9м. Компания интересна к покупке, тут инвесткейс гораздо лучше чем в той же системе. Низкий долг, дивиденды и большой пакет казначейских акций - все это повышает привлекательность компании. Резюме: Боковик продолжается, от 3160 вчера все-таки оттолкнулись вверх. У людей много кэша и в качественных компаниях происходит быстрая переоценка вверх. Хотя ряд эмитентов упал на 15-20%, но это скорее исключение чем правило. Посмотрим, что увидим в отчетах нефтянки - это будет достаточно важным для рынка. P.S вчера умер Чарли Мангер - покойся с миром, легенда. SGZH SFIN BANEP ROSN BANE AFLT HYDR