27 апреля 2024
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Индекс мосбиржи в пятницу вырос на 0.3%
Доллар упал на 0.4%.
ЦБ: ястребы налетели
Вчера прошло очередное заседание совета директоров Центробанка.
Ставку оставили на 16%, но дали жесткий сигнал.
Повысили диапазон ставки на 2024:
C 13.5-15.5% до 15-16%
Если в начале года ждали первое понижение ставки в 1кв, в марте ждали понижение ставки уже ближе к концу 2кв, то сейчас имеем все шансы увидеть первое снижение только в 2025!
На этом длинные облигации полетели бодро вниз. Ждем обновления новых минимумов по ценам и максимумов по доходностям.
14% доходности зафиксировал аж на 14 лет, это по историческим меркам весьма неплохая история.
Видимо ЦБ ждет продолжения импульса государственных расходов.
Выигрывают компании с кубышкой (всякие Сургуты/Юнипро/Металлурги), в проигрыше компании с большим долгом (например, Системе и ее дочкам придется непросто - проценты будут сжирать активы).
Компании:
1)Самолет: взлетаем
Компания отчиталась за 2023 год по МСФО.
Выручка выросла на 49% г/г до 256 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 76% г/г до 72 миллиардов рублей.
Чистая прибыль на 75% г/г до 26 миллиардов рублей.
Также компания представила операционный отчет за 1 квартал 2024 года. Нарастили выручку на 75% г/г до 75,2 миллиардов рублей.
Стоимость квадрата выросла аж на 25% г/г.
Прокулка МИЦа не прошла даром. Консолидация сектора + рост бизнеса позволяют компании расти.
Ну и чистый долг не 76 миллиардов как рисует компания, а побольше, миллиардов 40 на покупку МИЦа засунули в проектное финансирование.
Ждем Pre-IPO Самолет Плюс, что лучше позволит раскрыть стоимость бизнеса. Так и отчет за 2кв может быть неплохим на ажиотаже «завершения льготной ипотеки».
2)Лента: фантастический отчет
Продемонстрировали отличный результат за 1кв 2024 по МСФО.
Выручка выросла на 62% г/г до 202 миллиардов рублей
EBTIDA Выросла до 232% г/г до 18 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла до 3.3 миллиардов рублей.
Чистый долг/EBITDA 2.3X vs 2.8x на конец 2023.
Сопоставимые продажи выросли на 18,2%:
Вырос средний чек на 10,6%
Трафик вырос на 6,9%.
Сказывается как и эффект от покупки монетки, так и от роста основного бизнеса.
Зря хоронили гиперы, уже 2 отчет показывают отличные результаты, причем главное что оживает.
Если исполнят свои цели по итогу 2025, то стоят недорого.
Пока видится, что триллион выручки смогут добить.
3)Fix Price: есть вопросики
Компания представила МСФО отчет за 1кв 2024.
Выручка выросла на 9% г/г до 71.7 миллиардов рублей.
EBITDA упала на 12% г/г до 9.7 миллиардов рублей.
Чистая прибыль упала на 44% до 3.3 миллиардов рублей.
Сопоставимые продажи в нуле, сказывается конкуренция.
Компания зарегана в КЗ, прекратила быстро расти, так почему она стоит так дорого?
Конкуренты интереснее.
4)МТС банк: итоги IPO
В моменте делали +10%, но по итогу закрыли день в +5%, открылись хуже прошлых IPO с таким размером хайпа.
Для планок нужен не только большой спрос, но и небольшой объем размещения.
Собрали 140 миллиардов спроса!
11.5 миллиардов размещения (44% физики, 56% институты):
Аллокация на физиков составила 3.5%
Как и говорил, участие в таких IPO не очень интересно, да акция выросла на 10%, но с такой смешной аллокацией получилось 0.35% на позицию.
Взять свободное плечо ок, но продавать для участия в IPO акции - это странно.
Выгоднее было участвовать в этом через покупку акций широкого рынка.
Резюме:
Впереди майские праздники, а биржа большую часть их будет торговаться. С одной стороны, у людей много денег после IPO МТС Банка, еще не все деньги вернулись на рынок.
Не забываем, что скоро и дивидендный сезон начинается. Ну и рынок кремнем реагирует даже на ястребиные посылы нашего ЦБ.
С другой стороны, на майских праздниках мало ликвидности, институты отдыхают, и часто физики переставляют акции вверх. Так что с шортами аккуратнее.
Поэтому, в стратегиях доля кэша сейчас сократилась до нуля.
Стратегия роста РФ Стратегия роста v 2.0
SMLT FIXP MBNK LENT