​Российский рынок: ура, дивиденды• В пятницу рынок вырос на 2.7% -• объявление дивидендов Сбербанком и Новатэком поддержало рынок. Внешний фон негативный Нефть в пятницу опять упала на 3%. Золото в пятницу +4%• уже 1980 долларов, люди бегут от рисков. Макро: Вчера швейцарский банк UBS купил своего проблемного конкурента• Credit Suisse. Банк был куплен за $2 миллиарда + $100 миллиардов ликвидности вольет швейцарский ЦБ. Причем правительство и ЦБ компенсируют первые• $10 миллиардов долларов убытков! Фактически Credit Suisse• стоит 2-10= -8 миллиардов долларов• Притом списали субординированных облигаций на $17 миллиардов• Бесславная кончина для банка некогда стоившего $100 миллиардов) Сделка все равно противоречивая• для UBS, непонятно сколько скелетов в шкафу припрятано у Credit Suisse. Причем, ладно, один банк спасли, но цепная реакция продолжится, банк ран похоронит еще не один банк - говорить о полном успокоении рано! Запахло жаренным: ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады и Нацбанк Швейцарии с 20 марта и по конец апреля будут проводить своп-операции между ЦБ не раз в неделю, а на ежедневной основе - плохой сигнал, у банков настолько все плохо с ликвидностью, что вынуждены такую пушку распаковывать. Если никто из банков не лопнет, то в целом позитивно => влитие огромной ликвидности в систему• На этой неделе в среду будет выступление ФРС -• там будет самое интересное Геополитика: Путин на выходных посетил Мариуполь + на следующей неделе Россию посетит Си Цзиньпинь.• Польша вступит в прямой военный конфликт с Россией в случае поражения ВСУ - заявил вчера посол Польши во Франции• Они потом конечно исправились, сказав что слова вырвали из контекста, но их сентимент показывает• Это опасная штука, как бы очередной эскалации не началось - события такого рода• могут вызвать панику на рынке Особенно когда на рынке 80% физиков очень чувствительных к таким историям.• 1)Сбер:рекордные дивиденды Компания рекомендовала 25 рублей дивидендов, это 13% к цене закрытия. Неожиданный сюрприз, Греф ранее не планировал платить из прибыли 2021 (но в итоге заплатил) Сейчас заходить неразумно, движение уже во многом отыграно и покупать сейчас неадекватно из риск/доходности. Дивиденды еще надо утвердить - вспомните опыт газпрома прошлого года, где на отмене дивов компания сложилась на 30% В целом, тут шансы утверждения выше чем в Газпроме, альтернативными налогами у Сбера тяжело будет получить деньги в казну (тут нет НДПИ), но в случае ухудшения макроэкономической обстановки легко могут отменить (например вторая волна мобилизации). Это риск низковероятный, но его нужно держать в голове Сбер по текущим не интересен. 2)Новатэк:рекордные• дивиденды• Новатэк рекомендовал дивиденды выше ожиданий, заплатит 65 рублей на акцию. Вкупе с уже выплаченными 45 рублями получается• интересная доходность• Новатэк первую линию Арктик СПГ• 2 в конце 2023• - это прибавит• +33% к производству СПГ. Компания остается интересной историей роста на горизонте нескольких лет, рынок недоценивает рост котировок• Стратегии: Сбер добавлять по текущим точно не будем, да, на ожидании дивидендов можем вырасти на 5, может 10 рублей, но в случае эскалации мы можем упасть на 20-30-40 рублей, риск слишком большой. Упустили одну инвестиционную возможность, но• всегда найдутся другие - их на рынке очень много. Главное к этому моменту деньги сохранить Целью стратегии является максимизация доходности долгосрочно, а не в моменте. Поэтому, да, порой мы будем упускать интересные возможности, но зато в нужный момент• терпение окупит все ожидание. Резюме: Индекс Мосбиржи выглядит перегретым на текущий момент - у нас упала за неделю нефть на 10%, а реакции даже в нефтянке никакой нет. А основные драйверы по типу дивидендов уже во многом отыграны. Ну и геополитика• с макроэкономикой смущают - от них может быть жарко В таких реалиях разумно закупать золото• и валюту (в ответ на обвал нефтяных цен) Соблюдайте риски! &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0 $SBER $NVTK