JustHold
JustHold
14 марта 2023 в 17:05
Выбор Тинькофф
В чём риск выбора отдельных акций и почему это не всегда лучшая затея? 🧐 🎲 Самостоятельный выбор акций в инвестиционный портфель - это своего рода игра. Я думаю, что в большинстве своём никто не задумывался о том, почему одни инвесторы продают конкретную ценную бумагу, а другие покупают её в тот же самый момент времени? Стоит ли тратить усилия для выбора конкретной бумаги? 💹 Конечно, фондовый рынок работает всегда, и в большинстве своём на нём главенствуют спекулянты, а не долгосрочные инвесторы. Однако, сегодня я бы хотел поговорить о преимуществах приобретения широкого рынка акций через ETF/БПИФ, нежели о выборке конкретных ценных бумаг. 🔎 Я наткнулся на интересное исследование под названием "Do Stocks Outperform Treasury Bills?" ( https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2900447 ) от профессора бизнес-школы "WP Carey" Хендрика Бессембиндера, которое было опубликовано в мае 2018 года. Профессор Хендрик вместе со своими коллегами решил выяснить, действительно ли акции приносят доход выше казначейских векселей США? ❗️ Я напомню, что сами по себе казначейские векселя США приносят крайне низкую доходность, их основная цель - обезопасить капитал от обесценивания, ведь их доходность зависит от текущей банковской ставки ФРС. ❗ 📌 В ходе исследования были изучены и проанализированы все акции начиная с 1926 по 2016 год, в выборку попало почти 26000 компаний. В качестве базы данных выступал CRSP (Center for Research in Security Prices). Выводы получились не менее интересными: • всего 4% акций принесли крайне высокую доходность, благодаря которым в том числе, смог расти весь фондовый рынок США • около 38% акций показали результат чуть лучше, чем казначейские векселя • остальные 58% акций не принесли доходности и показали результат ниже казначейских векселей, включая компании, которые и вовсе обанкротились 👀 На мой взгляд, результаты действительно впечатляющие. На примере данного исследования я хотел показать, что отдельный выбор бумаг зачастую оказывается менее эффективен, по сравнению с широкой выборкой, ведь инвестор может просто прогадать. В свою очередь, владение большинством ценных бумаг через фонд, поможет избежать риска владения отдельными ценными бумагами и принести хорошую доходность. ❗ Здесь стоит упомянуть, что в текущих реалиях фонды могут нести собственные риски. Особенно те, которые инвестируют в иностранные активы и могут быть подвержены заморозке. ❗ 🚩 В целом, если рассматривать положительную сторону исследования, то порядка 42% бумаг так или иначе принесли свою доходность инвесторам, но к сожалению, это не отменяет того факта, что более половины бумаг за почти столетний период принесли инвесторам убытки, что безусловно является большой долей. 💡 Возможно некоторые из вас слышали, что даже опытные и авторитетные инвесторы советуют собирать диверсифицированный портфель из недорогих индексных фондов. Например: основатель компании Vanguard и создатель первого индексного фонда Джон Богл так говорил о преимуществе инвестиций через пассивный индекс: «Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите весь стог сена». 👴 Даже Уоррен Баффетт, который всю жизнь выбирает отдельные ценные бумаги неоднократно говорил, что большинству частных инвесторов стоит приобретать индексные фонды, чтобы избежать рисков при выборе отдельных ценных бумаг и высоких издержек. 💼 На текущий момент, около 15% от всех моих вложений - это индексные фонды. Со временем, я думаю увеличить эту долю, ведь простое удержание паёв индексных фондов не требует значительных усилий, чем при выборе отдельных ценных бумаг и имеет целый ряд плюсов. Однако, отдельный выбор бумаг для меня представляет персональный интерес, и на данный момент, я не думаю, что откажусь от него совсем. Благодарю за прочтение! Буду рад вашим комментариям и мнениям 😊 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #пульс #индексное_инвестирование #пассивноеинвестирование #исследование
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
10 комментариев
Ваш комментарий...
Nibelung_80_
14 марта 2023 в 17:10
Очень познавательно,👍
Нравится
2
PATHFINDERinvest
14 марта 2023 в 17:22
Если бы я так же рассуждал в свои 21, то к своим 40 уже был бы богат 😁👍
Нравится
2
N
NK2023
14 марта 2023 в 17:23
Получается, что диверсификация будет тоже нужна - не стоит вкладываться только в один фонд, нужны несколько🤷🏻‍♀️ Какие тут есть варианты: из того что сразу приходит в голову - это фонд на акции, на облигации, фонд, повторяющий вечный портфель. Какие вам фонды нравятся?
Нравится
1
JustHold
15 марта 2023 в 15:04
@NK2023 согласен, в один фонд точно все вкладывать не стоит. Мне нравились фонды от FinEx и я часто покупал их раньше, т.к. меня прежде всего интересуют те фонды, которые инвестируют в иностранные активы. У Тинькофф тоже есть интересные варианты, по типу $TPAS $TSST $TEUS комиссия тоже пониже, чем у тех же вечных портфелей. Правда, с ними сейчас проблемно, бОльшая часть таких фондов уже заморожена. Надеюсь, с фондами Тинькофф ситуация нормализуется. Но это уже время покажет 🙃
Нравится
2
Masvoll
15 марта 2023 в 15:09
Занимательно, есть над чем подумать
Нравится
2
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+216,8%
7,1K подписчиков
All_1n
+110,5%
4,4K подписчиков
Konin
+34,9%
7,3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
JustHold
602 подписчика20 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+39,22%
Еще статьи от автора
5 июля 2023
Топ-5 причин для продажи акций 🧐 👴 Уоррен Баффет говорил, что лучший период удержания акций в портфеле инвестора — это вечность. При долгосрочном инвестировании риск потери средств снижается до минимума, тогда как результат наоборот с годами будет становиться только лучше благодаря сложному проценту. 📜 Инвесторы периодически задаются вопросом продажи акций. В этой публикации мы разберемся, в какие моменты действительно стоит продавать акции и на что стоит опираться в момент продажи. Переоцененность бумаги 📌 Это самая распространенная причина для продажи акций. Когда рыночная стоимость бумаги становится неоправданно высокой, инвестору следует этим воспользоваться. Я рекомендую опираться на мультипликаторы и общее рыночное настроение по отношению к той или иной бумаге. 🔎 В 2020 году я участвовал в IPO компании OZON по цене размещения в 2500 рублей за одну акцию. Тогда оптимизм по отношению к бизнесу компании был крайне высоким. Всего за несколько месяцев акции выросли чуть более чем на 100%. Для меня такая рыночная цена стала возможностью и я все продал. Решение оказалось для меня удачным, ведь совсем скоро рыночная цена начала падать. Есть идея для более доходного вложения 📰 Фондовый рынок не стоит на месте и практически каждый день мы получаем новую порцию новостей от различных компаний. На основании полученных новостей, взгляды инвесторов на определенные компании могут меняться и затем появляются новые идеи для вложения средств. 💸 К сожалению, свободные средства есть не всегда, и при некоторых обстоятельствах можно прибегнуть к продаже акций. Старайтесь аргументировать свои доводы перед продажей, ведь ошибка может обойтись вам дороже или просто не принести значимого результата. ❗ Я не рекомендую брать заёмные средства для вложения средств в новые инструменты. Общий риск от этого только увеличивается и не факт что вы получить отдачу от новых вложений ❗ Изменение рыночной конъюнктуры 💹 Рынку свойственна изменчивость и на место разорившихся компаний или компаний с устаревшей рыночной моделью обязательно придут другие. Инвестору всегда стоит обращать внимание на этот момент и по возможности выявлять конкурентные преимущества одних и слабости других. 💡 Это самая неочевидная причина для продажи акций, но её стоит учитывать. История полна примеров, когда устоявшиеся компании с большой рыночной капитализацией проигрывали новым игрокам на рынке в силу устаревших методологий ведения бизнеса, или по причине игнорирования существующих проблем бизнеса Компания не оправдывает ваших ожиданий ⚓ Если вас не устраивают действия компании, слова руководства, изменение действующей политики по отношению к акционерам и т.п; все это может служить поводом для продажи. ❗ Но не стоит опираться на краткосрочный негативный результат. Например, если вам не понравился квартальный отчёт компании, это не повод для продажи. Оптимизация налогов 🤑 Если вы получили убыток по акциям в текущем году, то вы можете использовать его в течении следующих 10 лет. Проще говоря, вы сможете уменьшать размер налога в свои прибыльные годы. "Пример: Иван продал акции Новатэка в 2021 году и получил по ним чистый убыток в размере 100.000 рублей. В 2022 году он решил продать акции Роснефти, тем самым получив по ним прибыль в размере 100.000 рублей. С учетом переноса полученного убытка в 2021 году, Иван не будет платить налог на прибыль с продажи акций Роснефти." ❗ Следите за переносом убытка со стороны вашего брокера. Если брокер не перенес ваш убыток или ошибочно удержал налог, стоит самостоятельно обратиться в налоговый орган ❗ Итог 🚩 Причин для продажи акций может быть и больше, я лишь постарался выделить и рассказать про основные. Лично я продаю акции крайне редко и не занимаюсь активной торговлей. 🎯 Помните о том, что решение о продаже акций всегда следует принимать самостоятельно. Ваш результат должен зависеть от ваших действий. Благодарю за прочтение! Надеюсь, было полезно 😊 #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #акции #продажа
3 июля 2023
Акции роста или стоимости? Исследование от Vanguard 🔎 🧐 Я обратил внимание, что часть инвесторов при формировании инвестиционного портфеля предпочитает делить вложенный капитал между акциями роста и акциями стоимости. Некоторые даже ведут отдельные портфели для этого. 📜 В этой статье я хочу порассуждать на тему того, почему разделять портфель на акции роста и акции стоимости не имеет смысла. Акции роста 💹 Акции роста - это акции, по которым регулярные выплаты акционерам не предусмотрены, поскольку весь полученный избыточный доход реинвестируется обратно в саму компанию. При росте инвестиционная прибыль материализуется только тогда, когда акции продаются или выкупаются. Акции стоимости 🤑 Акции стоимости - это акции, по которым выплачиваются дивиденды. Компания выплачивает своим акционерам часть прибыли. Это дает инвесторам возможность извлечь денежную выгоду из потока доходов в дополнение к росту рыночной стоимости акций. Отсутствие принципиальной разницы 📙 Предположим, что существует две компании с одинаковой рыночной капитализацией в 10 миллионов рублей. Прибыль обеих компаний за последний год составила 1 миллион рублей. Первая компания решает выплатить дивиденды и распределить эту прибыль между акционерами, а вторая реинвестирует полученную прибыль в своё развитие. ➡ Рыночная стоимость первой компании закономерно станет меньше, и будет равна 9 миллионам рублей, а инвестор получит свои дивиденды. ⬅ Рыночная стоимость второй компании останется такой же, поскольку компания все ещё имеет сумму от полученной прибыли на своём счете. При необходимости инвестор может самостоятельно продать некоторую часть своих акций и получить прибыль. ❗ Инвесторам, что собираются держать акции достаточно долго выгоднее будет не получать дивиденды, чтобы компания полностью реализовывала всю полученную прибыль. Российское законодательство позволяет воспользоваться льготой от долгосрочного владения ценными бумагами, позволяющей не платить НДФЛ. Владеть нужно от 3-ёх лет ❗ Исследование от Vanguard ⚓ В исследовании от инвестиционной компании Vanguard под названием "An analysis of dividend-oriented equity strategies" опубликованном в июне 2017 года приведены интересные данные. В ходе исследования, был проведен анализ эффективности дивидендных стратегий и сделан довольно интересный вывод. "В отсутствие льготного налогового режима стратегии акционерного капитала, ориентированные на дивиденды, лучше всего рассматривать с точки зрения общей доходности, принимая во внимание доходность, получаемую как от дохода, так и от прироста капитала" 📌 Проще говоря, эффективность дивидендных стратегий, ориентированных на покупку акций стоимости не является достоверной. В приведенном примере выше, я обосновал по какой причине это верно. 📊 Плюсом, я хочу привести небольшую диаграмму. Обратите внимание, что самая высокая общая доходность была у акций с самыми высокими и самыми низкими дивидендами. Какие акции лидируют по доходности? 🔎 Принято считать, что акции стоимости обычно оцениваются рынком как более дешевые, и потенциально они могут принести более высокую доходность. 📈 Это не совсем так, все зависит от конкретного временного периода. На приведенном графике наглядно отображен данный процесс. Когда коэффициент растет, акции роста превосходят акции стоимости, а когда он падает, акции стоимости превосходят акции роста. 📌 По этой причине, сказать какие акций будут приносить наибольшую доходность в ближайшем будущем точно нельзя. Выбор в пользу одних и отказ от других не рационален. Итог 🚩 Выбор между акциями роста и акциями стоимости не имеет существенной значимости, т.к. выплата дивидендов по определенным акциям не даёт преимущества. 🎯 Инвестору всегда стоит принимать решения исходя из риска, уровня потенциальной доходности и эффективности от налоговых льгот, если их возможно получить. Благодарю за прочтение! Надеюсь, было полезно 😉 #пульс #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #vanguard #исследование #акции #хочу_в_дайджест
28 июня 2023
Один из самых экстремальных подходов для создания капитала 🔥 📜 В своей прошлой публикации я разбирал метод усредненного равномерного инвестирования. Тогда, нам удалось выяснить что метод является крайне эффективным и по итогу он несёт высокую вероятность получить отличный результат. 🎲 В этот раз я хочу разобрать ещё одну интересную, и я бы даже сказал крайне тяжёлую стратегию инвестирования, которая обладает как рядом преимуществ, так и рядом недостатков. Движение FIRE 🔥 Финансовая независимость, ранний выход на пенсию (FIRE - Financial Independence, Retire Early) — это движение людей, приверженных программе по-настоящему экстремальных сбережений и инвестиций. Цель - ранний выход на пенсию и дальнейшая жизнь на накопленный капитал. Причина такой цели у сторонников FIRE может быть разной, например кто-то хочет поскорее избавиться от нелюбимой работы, а кто-то посвятить себя своему любимому делу как можно скорее. ❓ Почему я говорю именно экстремальных? Дело в том, что последователи движения откладывают от 50% до 70% своего годового дохода, чтобы как можно скорее выйти на пенсию. В чём основная суть FIRE? 📌 Инвестируя большую часть своего дохода, последователи движения FIRE надеются, что смогут бросить свою работу и жить исключительно благодаря своим накоплениям. 💹 Накопление капитала продолжается до тех пор, пока их сбережения не будут достаточно высокими. Обычно, уровень накоплений должен быть превышать их годовые расходы хотя бы в 30 раз. В дальнейшем, последователи FIRE будут снимать небольшие суммы от своего капитала, примерно от 3% до 4% от остатка в год. 📊 Прикреплю таблицу, которую мне удалось найти. Она отображает, сколько лет потребуется, чтобы достичь финансовой независимости в зависимости от ваших доходов и расходов. Цифры предполагают возврат инвестиций в размере 5% и скорость вывода средств в размере 4%, как только вы достигнете финансовой независимости. ❗ Например, тому, кто зарабатывает после уплаты налогов 40 000 долларов и тратит 30 000 долларов в год, придется ждать 31,9 года для достижения финансовой независимости. Кому подойдет FIRE? 🕴 Может показаться, что последователи FIRE - это люди с крайне высоким уровнем дохода. С этим тяжело поспорить, ведь далеко не каждый в состоянии откладывать и инвестировать больше половины своего дохода. Особенно, если мы говорим про наши реалии. 📌 FIRE не обязательно пытается сподвигнуть вас на ранний выход на пенсию для дальнейшей жизни в своё удовольствие. Вместо этого, цель FIRE научить вас, как потреблять меньше и жить лучше. Преимущества FIRE — главное преимущество, это стремление к раннему достижению финансовой независимости для последующей жизни в своих собственных целях. — последователи FIRE обладают хорошим финансовым планированием и следят за своим уровнем потребления. — гибкость стратегии FIRE заключается в том, что можно настроить её в соответствии с вашими личными целями и финансовым положением. Недостатки FIRE — сильное падение рынка, когда вы готовы уйти на пенсию раньше, может сорвать ваш план выхода на пенсию. — высокие темпы инфляции могут подорвать вашу способность поддерживать свой образ жизни после досрочного выхода на пенсию. — если у вас есть семейные обязательства, откладывать большую часть своего дохода для раннего выхода на пенсию будет трудно. — в среднем, последователи движения FIRE рассчитывают на то, что накопленного капитала хватит в среднем на 30 лет. Однако, с этим могут быть проблемы в силу непредвиденных обстоятельств. Итог 🚩 Движение FIRE однозначно далеко не для всех, и сам подход сопряжен с довольно высоким риском. 🎯 Однако, ключевые компоненты, такие как дисциплинированный подход к сбережениям, инвестициям и составлению бюджета могут принести свои плоды. Благодарю за прочтение! Надеюсь, было полезно 😊 И если вы хотите узнать больше про FIRE, то рекомендую заглянуть в Тинькофф Академию и пройти курс "FIRE: инвестируем в раннюю пенсию". #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #fire #стратегия