JonahJameson
JonahJameson
14 декабря 2022 в 9:57
👀 Обзор портфеля высокодоходных облигаций от «БКС» Аналитики «БКС» подготовили подборку выпусков облигаций, которые, по их мнению, выглядят наиболее привлекательно с точки зрения баланса между высокой доходностью и предсказуемостью. Также аналитики отмечают неэффективность рынка в этих выпусках, тем самым намекая на возможный апсайд. При этом стоит отметить, что кредитное качество подборки не проседает ниже «BBB», то есть выпуски не выходят за рамки инвестиционного грейда и могут подойти инвесторам с умеренным (рациональным) риск-профилем. 📌 Полный список выпусков представлен в таблице. 💬 В целом по подборке вопросов нет, большинство выпусков сейчас действительно находятся на слуху как среди профучастников, так и аналитиков. Тем не менее, есть и новые имена, которые редко замечаются аналитиками. Это, например, выпуск «Петроинжиниринга» $RU000A103RL9 с эффективной доходностью 14,3%, кредитным рейтингом «А-» и льготой на НДФЛ. Или же 3-ий выпуск компании «Вита Лайн» $RU000A1036X6 со стабильными финансовыми результатами и низким уровнем долговой нагрузки. Также отмечу свежую идею по облигациям компании «Трансфин-М» $RU000A103M36, которые недавно прошли через подтверждение рейтинга и, что более важно, получили по нему позитивный прогноз от «АКРА», предполагающий повышение рейтинга в течение года. Чуть менее понятна ситуация с «ВИС». Точнее выбор эмитента понятен (наличие в портфеле важных инфраструктурных проектов + большое количество кэша на балансе, покрывающее обязательства), а вот выбор выпуска – нет. Возможно, это опечатка, так как нет смысла покупать 2-ой выпуск с гораздо более низкой доходностью, если есть возможность купить 1-ый $RU000A102952, а затем сдать его на оферте через 10 месяцев, тем самым реализовав высокую доходность к погашению. #прояви_себя_в_пульсе
940,7 
+2,81%
955,8 
+3,83%
111
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
24 апреля 2024
Что решит Банк России в эту пятницу?
54 комментария
Ваш комментарий...
Alyonatt777
14 декабря 2022 в 10:00
Благодарю ☺️
Нравится
1
MaltProgrammer
14 декабря 2022 в 10:02
А как часто на нашем рынке случаются дефолты? Скажем среди компаний с рейтингом около BB
Нравится
JonahJameson
14 декабря 2022 в 10:06
@MaltProgrammer но в этой подборке нет рейтинга «BB». Или вы в целом?
Нравится
2
Botta_of_Wotta
14 декабря 2022 в 10:10
Благодарю 👍🏻
Нравится
JonahJameson
14 декабря 2022 в 10:10
@MaltProgrammer в общем, в любом случае ответ на ваш вопрос есть по этой ссылке https://www.raexpert.ru/press/articles/belikov_rusbonds_jan2022/
Нравится
8
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+15,6%
3,9K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+65,4%
4,1K подписчиков
lily_nd
+20%
1,7K подписчиков
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Обзор
|
24 апреля 2024 в 19:03
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Читать полностью
JonahJameson
7,1K подписчиков0 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+22,45%
Еще статьи от автора
23 июня 2023
💬 О дальнейших планах Друзья, думаю, уже многие в курсе, что я планирую уйти на какое-то время с рынка и, соответственно, из «Пульса». О причинах я писал ранее в постах о своей стратегии. Если кратко – в ближайших планах покупка недвижимости (для личных целей, не инвестиционных). Именно поэтому, кстати говоря, я и продавал свои позиции на прошлой неделе. Затем, по правде сказать, часть вернул обратно, так как сделка, под которую выводил, сорвалась. На возвращённую часть депо спекулирую, пока есть возможность, при этом за рынком времени следить особо нет, так как фокус внимания сейчас на другом. Когда вернусь – не знаю. Это будет зависеть от того, останется ли что-нибудь от депо после покупки. Ну, и от желания, конечно. Честно скажу, что просто так писать посты без торговли мне не особо интересно – блоггером я себя никогда не считал. Это, можно сказать, было лишь параллельным хобби, отголоском изучения рынка облигаций, но основой же всегда была сама торговля. Тем не менее, за полтора года на канале собралась аудитория около 8 тысяч человек, что, конечно, не может не удивлять. Пользуясь случаем, каждому хочу сказать спасибо! Думаю, мы продуктивно и с интересом проводили время в поиске и обсуждении идей на рынке облигаций, изучении отчётностей эмитентов, расследованиях мутных дел компаний из сектора ВДО, вычислении апсайдов и не только. До скорых встреч! 👋
21 июня 2023
🚘 «Лизинг-Трейд» – присвоение кредитного рейтинга RU000A105RF6 «Эксперт РА» присвоил эмитенту кредитный рейтинг на уровне «BBB-» со стабильным прогнозом. На самом деле эмитент уже имеет рейтинг от «АКРА» на уровне «BB+» с позитивный прогнозом, который был подтверждён в августе прошлого года, но рейтинг от «Эксперт РА» – на ступень выше. ⭐ Основные тезисы из рейтингового отчёта «Эксперт РА» •«Лизинг-Трейд» – небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Казани, также еще 9 подразделений расположены преимущественно в Приволжском и Уральском ФО. •Ограниченные рыночные позиции, обусловленные масштабом бизнеса (по итогам 2022 года компания занимает 39-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса и 41-е место по объему лизингового портфеля). •Высокая достаточность капитала при адекватной способности к его генерации. •Адекватное качество активов. Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем проблемных сделок: доля просроченной задолженности свыше 90 дней составляет 0,1% портфеля на 01.01.2023. •Агентство положительно отмечает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества. Компания страхует 100% имущества, при этом более 90% имущества застраховано в страховых компаниях с высоким рейтингом. •Порядка 13% активов составляют вложения в дочернюю кредитную организацию (акции и субординированный депозит), что оказывает давление на оценку качества активов. Еще около 5% активов представлены средствами в банках, которые размещены большей частью в дочерней кредитной организации. •Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования (61% обязательств), еще около 29% приходится на облигационные займы. Кредитный портфель компании является диверсифицированным по контрагентам: задолженность перед основным банком-кредитором составляет около 9% обязательств. •Консервативный уровень корпоративного управления. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на адекватном уровне. RU000A106987 RU000A105WZ4
21 июня 2023
🏗️ ТД РКС-002Р-03 – в каталоге «Тинькофф» ⚙️ Параметры выпуска •Купон: 15,25%, квартальный. •Объём: 950 млн рублей. •Срок обращения: 3 года. •Оферта: нет. •Амортизация: нет. ⭐ Кредитный рейтинг: BBB-, стаб. (НКР). 💬 Размещение получилось максимально розничным: на 950 миллионов пришлось около 6 тысяч заявок. Высокий купон смог привлечь массу частных инвесторов, спрос которых смог покрыть практически всё размещение (точно более 80% выпуска). Это хорошо для выпуска, так как множество частных инвесторов обычно признак роста котировок и хорошей ликвидности. На примере этого размещения можно посмотреть, как изменился рынок за последние месяцы. Аналогичный по параметрам «Глоракс» в середине марта не смог найти высокого спроса у частных инвесторов и большую часть выпуска вязли орги, из-за чего апсайд в выпуске подзадержался, так как орги долго и упорно разгружались около номинала. Выпуск же «РКС» показал противоположную динамику и практически полностью ущёл в руки частным инвесторам за 1 день («Глоракс» размещался 10 дней). RU000A106DV1