👀 Обзор портфеля высокодоходных облигаций от «БКС»
Аналитики «БКС» подготовили подборку выпусков облигаций, которые, по их мнению, выглядят наиболее привлекательно с точки зрения баланса между высокой доходностью и предсказуемостью. Также аналитики отмечают неэффективность рынка в этих выпусках, тем самым намекая на возможный апсайд. При этом стоит отметить, что кредитное качество подборки не проседает ниже «BBB», то есть выпуски не выходят за рамки инвестиционного грейда и могут подойти инвесторам с умеренным (рациональным) риск-профилем.
📌 Полный список выпусков представлен в таблице.
💬 В целом по подборке вопросов нет, большинство выпусков сейчас действительно находятся на слуху как среди профучастников, так и аналитиков.
Тем не менее, есть и новые имена, которые редко замечаются аналитиками.
Это, например, выпуск «Петроинжиниринга»
$RU000A103RL9 с эффективной доходностью 14,3%, кредитным рейтингом «А-» и льготой на НДФЛ. Или же 3-ий выпуск компании «Вита Лайн»
$RU000A1036X6 со стабильными финансовыми результатами и низким уровнем долговой нагрузки.
Также отмечу свежую идею по облигациям компании «Трансфин-М»
$RU000A103M36, которые недавно прошли через подтверждение рейтинга и, что более важно, получили по нему позитивный прогноз от «АКРА», предполагающий повышение рейтинга в течение года.
Чуть менее понятна ситуация с «ВИС». Точнее выбор эмитента понятен (наличие в портфеле важных инфраструктурных проектов + большое количество кэша на балансе, покрывающее обязательства), а вот выбор выпуска – нет. Возможно, это опечатка, так как нет смысла покупать 2-ой выпуск с гораздо более низкой доходностью, если есть возможность купить 1-ый
$RU000A102952, а затем сдать его на оферте через 10 месяцев, тем самым реализовав высокую доходность к погашению.
#прояви_себя_в_пульсе