IronMike
IronMike
15 апреля 2024 в 4:39
Что же такое диверсификация? Как ее математически измерить и оценить? Мы часто слышим и говорим про диверсификацию. Но что это такое точно? Чаще всего под диверсификацией понимают огромное количество акций в портфеле. Но далеко не всегда большой набор акций сделает портфель действительно диверсифицированным. Диверсификация портфеля это подбор активов таким образом, чтобы изменение доходности одной акции как можно меньше влияли на доходность другой акции. Т.е. доходности акций должны как можно меньше связаны между собой. Коэффициент корреляции позволяет понять степень зависимости между акциями. Значение коэффициента меняется в пределах от + 1 до -1. Если коэффициент равен +1, это значит между акциями прочная положительная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая также растет на 5%. Если коэффициент равен -1, это значит между акциями прочная отрицательная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая падает на 5%. Если коэффициент равен 0, это значит между акциями никакой взаимосвязи нет. К этому значению и нужно стремиться. Коэффициент корреляции между активами должен быть не выше 0,5. Увеличение свыше 0,5 увеличивает волатильность портфеля, а значит увеличивает риски. Ниже привожу матрицу коэффициентов корреляции 20-ти акций РФ, из которых состоит мой портфель. Коэффициенты вычислены по месячным доходностям акций за последние 8 лет. Как видно из матрицы зависимость доходностей акций наблюдается не только в активах одной отрасли, но и совершенно разных отраслей. Например, акции Cбербанка $SBER коррелируют с 7 акциями из 19 (коэффициент выше 0.5). Другими словами, акция Сбербанка в портфеле лишняя. Акции металлургов: Северсталь $CHMF , ММК $MAGN, НЛМК $NLMK, ожидаемо, зависимы. Коэффициент от 0,63 до 0,78. Лукойл и Газпромнефть также копируют своё поведение. Акции электросетевых компаний Ленэнерго $LSNGP и Россетей $MRKP имеют минимальную зависимость от остальных активов портфеля. Из удивительного это то, что строительная компания Самолет $SMLT и компания по производству удобрений (Куйбышев Азот) $KAZTP взаимосвязаны. Является поставщиком строительных материалов? Коэффициент корреляции является мерой оценки риска портфеля. Помогает выбрать выбрать действительно диверсифицированные активы. Но для полной оценки портфеля необходимо учитывать и долю активов в портфеле. Об этом говорим позже.
306,99 
+4,08%
1 836,8 
+4,97%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
6 комментариев
Ваш комментарий...
Virsellt
15 апреля 2024 в 4:50
А в целом с индексом не проводили отдельный столбец?)
Нравится
IronMike
15 апреля 2024 в 4:55
@Virsellt да. Проводил. Это называется коэффициент бета. Опубликую позже.
Нравится
Patriot_RUS
15 апреля 2024 в 5:09
───────────────────── 𝐊акая может быть доходность у Яндекс и Озон ? 𝐎ни скорее как акции роста ٳٳٳ 🤦‍♂️ ─────────────────────
Нравится
IronMike
15 апреля 2024 в 5:17
@Patriot_RUS ожидаемая годовая доходность Озона 27.6%, Яндекса 24.0%.
Нравится
D
DarkElf1
15 апреля 2024 в 17:31
@IronMike это в росте тела? Див доходность 0.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+216,8%
7,2K подписчиков
All_1n
+110,5%
4,4K подписчиков
Konin
+34,9%
7,3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
IronMike
1K подписчиков30 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+25,35%
Еще статьи от автора
22 мая 2024
Рейтинг облигаций по доходности. 21 неделя 2024 #обзор_доходностей_облигаций За неделю средняя доходность подборки с учетом дефолта и без учета рефинансирования сильно увеличилась с 16,67% до 17,21%. Облигации продолжают дешеветь на фоне ожидания повышения ставки до 17%, которое может состояться уже 7 июня. В этот раз добавил МСБЛизинг 3-3 RU000A108AJ8 и ВИС 5 выпуск RU000A107D33.
21 мая 2024
Анализ №49... ООО "Элемент Лизинг" #обзор_эмитента RU000A108C58, RU000A1071U9, RU000A1080N5 У компании по итогу 2023 года растут долги. Растет и рентабельность. 1. Финансовые показатели. Выручка растет. Долги растут. Чистая прибыль падает. • Выручка год к году +33%; • Чистая прибыль год к году -4%; • Долгосрочные долги за 2023 год +89% (+3,6 млрд. руб.); • Краткосрочные долги за 2023 год +36% (+2,60 млрд. руб.). 2. Платежеспособность у компании удовлетворительная. Не хватает в моменте денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. 3. Рентабельность высокая, но ниже в среднем по отрасли лизинга. По итогу года рентабельность еще выросла. 4. Финансовая устойчивость ниже нормы и по итогу года долгосрочная платежеспособность еще снизилась. 5. Работа по долгам с дебиторами слабая. Задолженность перед компанией долго не погашается. 6. По итогу 2023 года у компании больше положительных моментов. +0,8 балла.
15 мая 2024
Рейтинг облигаций по доходности. 20 неделя 2024 #обзор_доходностей_облигаций За неделю средняя доходность подборки с учетом дефолта и без учета рефинансирования увеличилась с 16,50% до 16,67%. Облигации продолжают дешеветь на фоне устойчивой инфляции и более длительного периода высокой ключевой ставки. Доходность Технолизинг 4 RU000A1032X5 и 5 RU000A103TS0 растет. Доходность уже на 2 и 4 месте. На прошлой неделе по доходности занимали места 50+. Ситуация становится опасной.