📓 Ровно неделю тому назад мы с вами обратили внимание на трёхлетние #облигации «Ойл Ресурс Групп» RU000A108B83 с ежемесячными купонами и рейтингом BB, и уже сейчас можно отметить, что дебют у компании состоялся: из запланированного объёма размещения в 1 млрд руб. уже предложено рынку свыше 500 млн, и размещение продолжается. Несмотря на то, что для «Ойл Ресурс Групп» это был дебютный выпуск бондов, никакого провала в котировках мы не увидели, а значит предлагаемую доходность участники рынка оценили по праву. 📌 Ставки по купонам здесь выглядят следующим образом: 🔸 1-12 купоны - 21% годовых, 🔸 13-24 купоны - 19% годовых, 🔸 25-36 купоны - 17% годовых. Компания за свою 10-летнюю историю прошла большой путь развития, а направления деятельности компании на сегодняшний день разнообразные: в структуре активов можно увидеть и оптовую торговлю сырьевыми продуктами (преимущественно нефть и нефтепродукты), и международные торговые операции (включая экспорт из РФ), и даже информационные технологии. Но по большей части почти всю выручку компании приносит направление нефтепродуктов (ООО "Ойл Ресурс Групп") и зерновой трейдинг (ООО "Землица") 🧮 На отрезке 2014-2019 гг. «Ойл Ресурс Групп» демонстрировала среднегодовые темпы роста выручке на уровне примерно 50%. Но сначала в дело вмешался COVID-19, потом СВО, и вот по итогам прошлого года выручка уже вернулась на допандемийные уровни, прибавив сразу на +25% до 10,4 млрд руб. Причём в натуральном выражении доковидные уровни также удалось превысить, что радует. На 2024 год планируется более чем двукратный рост доходов «Ойл Ресурс Групп», и данные по РСБУ за 1 кв. 2024 года подтверждают эти прогнозы: выручка компании за отчётный период выросла в 2,7 раза до 5,1 млрд руб., а показатель EBITDA увеличился в 2,4 раза до 84 млн руб., и если эти темпы сохранятся, то по итогам 2024 года можно ожидать EBITDA на уровне 1+ млрд руб., а это уже показатель компаний с рейтингом BBB и выше (с купонами 17-18%). 💼 Долговая нагрузка «Ойл Ресурс Групп» на конец 1 кв. 2024 года оценивалась на уровне 1,7х по соотношению NetDebt/EBITDA, однако ожидаемые в этом году капексы, по ожиданиям самой компании, могут поспособствовать росту долговой нагрузки до уровня 4х и даже чуть выше. Правда, уже к концу 2025-2026 гг. ожидается снижение показателя до комфортного уровня 3,3х, вместе с ожидаемым ростом рентабельности по EBITDA и чистой прибыли. Ещё один момент, который достоин нашей лестной оценки - это стремление «Ойл Ресурс Групп» диверсифицировать свой бизнес. Не случайно в составе активов холдинга вы можете встретить, например, ООО «Землица» - поставщика зерна, который появился на свет в прошлом году, сразу же после решения о выводе этого направления в отдельную бизнес-единицу. 🧐 Если заглянуть в бухгалтерскую отчётность ООО «Землица» по РСБУ, то можно увидеть, что выручка компании выросла по итогам 1Q2024 в 4,4 раза до 382,6 млн руб., в то время как чистая прибыль не досчиталась почти 10% и довольствовалась результатом 3,0 млн руб., но тому есть своё объяснение. ООО «Землица» ориентирована на экспорт с/х зерновой продукции российского производства по РФ, странам СНГ, Среднего и Ближнего Востока, и одной из главных целей компании является строительство агропромышленного комплекса полного цикла и соответствующей социальной инфраструктуры. Реализация этого проекта ещё впереди, в то время как сумма инвестиций оценивается в размере 240 млрд руб., поэтому пожелаем компании удачи в реализации всех намеченных планов, после чего неминуемо последует и рост прибыльности. Отдельно отметим, что ООО «Землица» держит ориентир на Каспийский регион, который является одним из крупнейших потребителей зерновой продукции, и при этом может похвастаться безопасным и стабильным судоходством, в также низким уровнем конкуренции. 👉 В общем, ещё раз обращаю ваше внимание на облигации RU000A108B83 с доходностью 21%, они достойны попадания в портфели! ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

📈 Любопытно, но буквально неделю тому назад, во время анализа операционных результатов ММК за 1 кв. 2024 года, мы с точностью до копейки в нашем закрытом клубе @Invest_or_lost_CLUB предсказали размер дивидендных выплат за 2023 год, предполагая, что на выплаты будет направлен весь FCF: "Если будет принято решение о распределении 100% свободного денежного потока, то размер дивидендов составит 2,75 руб. на акцию, что сулит ДД=4,9% (опять же, весьма скромная доходность по сравнению с НЛМК и Северсталью)". По факту так и вышло: Совет директоров ММК в субботу рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 2,752 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит весьма скромную ДД=5,0%. 📊 Но примечательно даже не это, примечательно другое. Какие бы вызовы не кидала судьба нашим российским сталеварам, как бы ММК не намекала на исторический акцент на внутренний рынок (на который приходится около 85% совокупных продаж компании в радиусе РФ+СНГ), факт остаётся фактом: инвестиционный кейс ММК по-прежнему выглядит хуже, чем НЛМК, и уж тем более чем Северсталь. 👉 И именно поэтому я продолжаю делать ставку в секторе сталеваров на Северсталь ( CHMF) и НЛМК ( NLMK), обходя стороной ММК ( MAGN). ❤️ Хороших вам праздничных выходных и исключительно растущих портфелей, друзья! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса

​​IVA Technologies демонстрирует впечатляющие темпы роста 📣 По данным деловых СМИ, IVA Technologies может провести IPO на Мосбирже уже в ближайшие месяцы. Вчера компания представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. А значит самое время сыграть на опережение и проанализировать отчётность разработчика экосистемных корпоративных коммуникаций, для оценки перспектив его дальнейшего развития, раз уж акции компании скоро могут быть доступны для торговли на бирже. 📈 Выручка компании по итогам 2023 года выросла на 77% до 2,5 млрд руб., в первую очередь благодаря расширению клиентской базы и увеличению среднего чека на клиента, за счет расширения предоставляемых сервисов. При этом порядка 82% выручки поступило от продажи лицензий на флагманский продукт – платформу для видеоконференций IVA MCU. Хотя, справедливости ради, продажи остальных экосистемных продуктов удвоились относительно 2022 года, и на их долю сейчас приходится около 18%. Как мы с вами знаем, в 2022 году российский IT-рынок претерпел значительные изменения, что связано с уходом зарубежных вендоров. Это дало возможность отечественным компаниям увеличить свою рыночную долю. При всём при этом, IVA Technologies выделяется среди других публичных IT-компаний (даже на фоне Positive Technologies), поскольку за последние два года ей удалось увеличить свою выручку более чем в четыре раза. 📈 Показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 83% до 2 млрд руб. Рост продаж и жёсткий контроль над издержками позволил компании достигнуть впечатляющей рентабельности по EBITDA, которая составила 80%! Стоит отметить, что в IT-секторе на фондовом рынке мы привыкли к высокой маржинальности бизнеса, однако IVA Technologies превзошла даже эти ожидания. 📈 Логичным следствием сильных операционных результатов и убедительных продаж стал в итоге рост чистой прибыли IVA Technologies по итогам 2023 года, которая увеличилась на 75% до 1,7 млрд руб. «За семь лет существования IVA стала ведущим российским провайдером целой экосистемы корпоративных коммуникаций, состоящей из 14 продуктов с бескомпромиссным уровнем безопасности», - поведал генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский. 📊 И вот тут самое время вспомнить про консалтинговую фирму J'son & Partners, которая совсем недавно завершила изучение российского рынка корпоративных коммуникаций, где помимо прочих присутствует и IVA Technologies. Исследование на самом деле получилось очень интересным и показало, что рынок в течение ближайших пяти лет может увеличиться вдвое, достигнув отметки в 160 млрд руб. При этом отечественные разработчики будут контролировать 90% рынка. Согласитесь, вопрос формирования российских корпоративных экосистем назрел ведь уже давно. В наше время пользователи требуют возможности общаться по видеосвязи, оперативно получать корпоративные сообщения, отслеживать список своих задач. При этом они хотят делать всё это с любого устройства и без привязки к конкретному месту. Разумеется, все эти сервисы в идеале должны быть отечественными, работать надёжно и стоить адекватно. И на мой взгляд, продукция IVA Technologies этим параметрам очень чётко соответствует. 🌏 Более того, в долгосрочной перспективе компания планирует выйти и на внешние рынки. А это дополнительный спрос и новый круг заказчиков. 👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что рынок видеоконференций имеет отличные перспективы для дальнейшего роста, и я буду очень рад, если IVA Technologies пополнит IT-сектор фондового рынка. Буду с нетерпением ждать официальных новостей о датах проведения IPO и конечно же держать вас в курсе. Бизнес компании мне нравится, растущий бизнес я ценю и уважаю, акционером компании стану с удовольствием, если ценник при, хоть пока и потенциальном, размещении акций на бирже будет адекватным. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе