#обучение #учу_в_пульсе #новичкам2023 Продолжаем изучать мультипликаторы, которые важны при высокой инфляции ⤵️ 📚Мультипликатор Debt/Equity (долг/собственный капитал) Соотношение долга к собственному капиталу (D/E) используется для оценки закредитованности компании. 📆Информация, необходимая для вычисления D/E, находится в балансе компании (сайт компании или сайт sec.gov). 📚Мультипликатор отражает способность акционерного капитала покрыть все непогашенные долги в случае экономического спада или банкротства. 1️⃣ О чем говорит отношение долга к собственному капиталу (D/E)? ➖Высокие коэффициенты кредитного плеча, как правило, указывают на компанию с высоким риском для акционеров. Однако, если для финансирования роста используется большой долг, компания потенциально может получить больше прибыли, чем без этого финансирования. ➕Если левередж (кредит) увеличивает прибыль на большую сумму, чем стоимость процентов, то акционеры должны ожидать выгоды и роста стоимости акций. ❗️Однако, если стоимость заемного финансирования перевешивает увеличение полученного дохода, стоимость акций может снизиться. 📚Что такое хорошее соотношение долга к собственному капиталу (D/E)? То, что считается «хорошим» соотношением долга к собственному капиталу (D/E), будет зависеть от характера бизнеса и его отрасли. ❗️Усредненно, отношение D/E ниже 1,0 считается относительно безопасным, тогда как отношение 2,0 или выше считается рискованным. 🏦Некоторые отрасли, такие как банковская, известны тем, что имеют гораздо более высокие коэффициенты D/E, чем другие. $сбер ➖Обратите внимание, что слишком низкое отношение D/E на самом деле может быть негативным сигналом, указывающим на то, что фирма не использует заемное финансирование для расширения и роста. 📚На что указывает отношение долга к собственному капиталу (D/E), равное 1,5? Отношение долга к собственному капиталу, равное 1,5, указывает на то, что рассматриваемая компания имеет 1,50 доллара долга на каждый доллар собственного капитала. Для иллюстрации предположим, что активы компании составляют 2 миллиона долларов, а обязательства — 1,2 миллиона долларов. Поскольку собственный капитал равен активам за вычетом обязательств, собственный капитал компании составит 800 000 долларов. Таким образом, его отношение D/E составит 1,2 миллиона долларов, деленное на 800 000 долларов, или 1,5. 📚Что означает отрицательное значение D/E? ❗️Если у компании отрицательный коэффициент D/E, это означает, что у компании отрицательный акционерный капитал. Другими словами, это означает, что у компании больше пассивов, чем активов. В большинстве случаев это считается очень рискованным признаком, указывающим на то, что компания может оказаться под угрозой банкротства. 🏦Какие отрасли имеют высокие коэффициенты D/E? В секторе банковских и финансовых услуг относительно высокий коэффициент D/E является обычным явлением. Банки несут более высокие суммы долга, потому что они владеют значительными основными фондами в виде филиальных сетей. ✈️Другими отраслями, которые обычно показывают относительно более высокий коэффициент, являются капиталоемкие отрасли, такие как авиационная промышленность или крупные производственные компании, которые используют высокий уровень долгового финансирования в качестве обычной практики. 📚Как можно использовать коэффициент D/E для измерения рискованности компании? Более высокий коэффициент D/E может затруднить получение компанией финансирования в будущем. Это означает, что фирме может быть труднее обслуживать свои существующие долги. Очень высокие значения D/E могут свидетельствовать о кредитном кризисе в будущем, включая дефолт по кредитам или облигациям, или даже о банкротстве. Домашнее задание посчитать D/E для компании разных отраслей, например, $TCSG $GAZP $AFLT Ответы и выводы в комментариях. @Pulse_Official #пульс_оцени