Яндекс годовой отчет за 2023
Сильный отчет, рассмотрим рост выручки в разрезе сегментов:
▪ Поиск и Портал: выручка +45% г/г до 101.1 млрд рублей. Это немного медленнее по сравнению с ростом во втором и третьем кварталах 2023 года, однако рост по-прежнему остается сильным. Рост выручки обеспечивается за счет усиления позиций поисковика Яндекса в России. В четвертом квартале 2023 года средняя доля поиска достигла 63.8%, что на +1.2% выше, чем годом ранее.
▪ E-com-Мобильность-Доставка: выручка +51% г/г до 130.1 млрд руб. Товарооборот (GMV) Яндекс.Маркета +46% г/г, а валовая стоимость заказов Райдтеха — +50% г/г. Один из главных позитивных драйверов такси — увеличение числа поездок на фоне роста количества пользователей и увеличение доли поездок по тарифам выше Эконома.
Общая нескорректированная рентабельность по EBITDA выросла на +2.8% до 13.2%.
С интересом смотрим на тему искусственного интеллекта — вполне возможно это будет одной из главных новых тем для Яндекса на замену беспилотным автомобилям после разделения бизнеса. Яндекс уже открыл доступ к YandexGPT API — то есть сторонние разработчики и пользователи теперь могут пользоваться возможностями YandexGPT в своих целях. Если грамотно масштабировать и монетизировать эту тему (например, встроить новый платный уровень подписки Яндекс.Плюс с продвинутыми возможностями YandexGPT), то Яндекс вполне может очень хорошо на этом заработать. На наш взгляд, рынок пока даже близко это не учитывает.
В итоге: отчет нас полностью удовлетворил, но реакция рынка на наш взгляд слишком вялая из-за того, что компания не объявила новых деталей по сделке. Поэтому следующая остановка в кейсе Яндекса
$YNDX — официальное объявление условий и сроков конвертации акций. Учитывая что одобрение сделки должно состояться 7 марта, то анонс должен быть либо незадолго до, либо незадолго после этой даты.