Intenational_capital
Intenational_capital
20 августа 2023 в 12:05
Cтавка бьет по рынку. Какие акции могут упасть из-за долгов Как понять, кто под риском Есть несколько способов посчитать долговую нагрузку компаний, ни одна не является универсальной. Это связано с тем, что в разных секторах свои нормы рентабельности, оборачиваемости, сроков поставок и доли заемных средств. Поэтому для большей объективности возьмем сразу три метрики: debt / equity (долг / капитал), debt / EBITDA (долг / доналоговая прибыль) и коэффициент текущей ликвидности (показывает наличие средств для текущих платежей). К банкам ни один из этих показателей не применяется, поскольку в этом нет экономического смысла: они сами являются нетто-кредиторами. Смотрим только те компании, которые публикуют отчеты. Топ-5 компаний с низким долгом Начнем с позитива: отберем бумаги эмитентов, которые имеют низкую нагрузку и высокий коэффициент ликвидности. Такие компании смогут максимально долго выдерживать режим высоких ставок на рынке. В нефтянке однозначный лидер — это Сургутнефтегаз $SNGS, также стоит отметить НОВАТЭК $NVTK и Мосбиржу $MOEX: все трое фактически живут без долгов. У металлургов самый беспроблемный ММК $MAGN, в IT-секторе вне конкуренции Яндекс $YNDX . Топ-5 компаний с высоким долгом Теперь в той же таблице ищем компании с минимальным запасом ликвидности и высоким долгом, в том числе те, у которых обязательства превосходят размер капитала (поэтому коэффициенты тоже отрицательны). Прежде всего речь про Аэрофлот $AFLT — у него отрицательный капитал. Следом стоит отметить Ozon $OZON — у него отрицательная EBITDA, ликвидность ниже единицы. Сюда же попадает Сегежа $SGZH с космическим соотношением долга и капитала: 2,4 к 1. Из более крупных и ликвидных акций в пятерку наименее устойчивых также напрашиваются Магнит $MGNT и МТС $MTSS . Для их отраслей крупный долг — норма, но показатели ликвидности у них тоже слабые (меньше 1 = нуждаются в займах). Какие акции сильнее падают По факту пока мы видим следующую картину: из 25 перечисленных с начала недели в наибольшем минусе ПИК (-8,8%), АЛРОСА $ALRS (-8,2%) и VK $VKCO (-8%), лучше рынка — Мосбиржа (+3,1%), X5 Group (+0,8%) и ФосАгро (-1,1%). Очевидно, что одним долгом это никак не объяснить. Играют и другие факторы, например, техническая перекупленность, накопленная ранее, или перепроданность, из-за которой дальше падать бумагам особо некуда. В целом защитные тяжеловесы, как обычно, выглядят крепче: Роснефть , Газпром $GAZP, Магнит — придерживают индекс от падения. А самые волатильные бумаги с высокой бетой, прежде всего IT-сектор, тащат его за собой вниз. Выводы - Пока рынок ведет себя так, будто рост ставки будет недолгим, и проблему долгов инвесторы игнорируют. - Если ЦБ будет удерживать ставки более месяца, то давление на закредитованные компании усилится, а их акции могут поймать даун-тренд. - Наименее чувствительны к росту ставки компании с низким и отрицательным чистым долгом, и таких на рынке немало. Больше обзоров у меня в описании 😎
30,55 
+15,06%
1 658 
23,57%
12
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
19 апреля 2024
Замерзла ли Европа без российского газа?
19 апреля 2024
IPO МТС Банка
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Aleksandrlis
20 августа 2023 в 14:04
Шортов для топлива набор?
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
21,7%
39,6K подписчиков
Invest_or_lost
+19,8%
21,5K подписчиков
Mistika911
+17,2%
21,6K подписчиков
Замерзла ли Европа без российского газа?
Обзор
|
19 апреля 2024 в 16:54
Замерзла ли Европа без российского газа?
Читать полностью
Intenational_capital
169 подписчиков121 подписка
Портфель
до 10 000 
Доходность
+0,26%
Еще статьи от автора
11 сентября 2023
7 причин, почему рубль укрепится этой осенью 1. Ключевая ставка В середине августа ЦБ повысил ключевую ставку на 350 б.п., до 12% годовых. При таком уровне кредитование начинает замедляться, а следом за ним и спрос на товары Да, с момента увеличения ставки прошел практически месяц, однако позитивный эффект для рубля от этого решения проявляется не сразу, а с лагом во времени. 2. Рост доходности облигаций Следом за ростом ставки повысились доходности облигаций. Так, почти вся кривая доходности ОФЗ достигла 12%. По корпоративным бумагам доходности также стали выше. Это привело к тому, что рублевые сбережения стали более привлекательными: российскую валюту стало выгоднее сберегать, а в долг брать дороже. Население будет получать больше процентов на свои накопления, что сместит фокус с расходования на сбережение — это укрепит рубль. Продолжение и ещё большое полезного в профиле ✈️
11 сентября 2023
Сбербанк SBER отчитался за август. Прибыль копится Более подробная информация и идеи у нас в профиле 👌 Главное - Чистая прибыль: 999,1 млрд руб. - Чистые процентные доходы: 1 467,8 млрд руб. - Чистые комиссионные доходы: 449,9 млрд руб. В августе банк заработал чистую прибыль в размере 140,9 млрд руб., несмотря на рост процентного и валютного рисков. Сбер продолжает наращивать бизнес, показал рекордные выдачи в ипотеке. Рентабельность капитала 25,2% — рекордные результаты. Результаты отражают сохранение сильных трендов с ростом бизнеса и рекордными выдачами в потребительском кредитовании, высоким качеством активов. Согласно заявлениям председателя правления банка Германа Грефа прессе: «На текущий момент мы видим, что наш бизнес растет лучше наших последних прогнозов, а это значит, что мы идем к тому, чтобы закончить год лучше наших прогнозов по рентабельности».
9 сентября 2023
Северсталь CHMF Вышли к поддержке трехмесячного тренда Краткосрочная картина • Весьма выраженная волна снижения прошла в акциях сталелитейщика за последние три дня. Цена отступала от границы среднесрочного восходящего канала, отыгрывая в частности сигналы дивергенции на дневном графике. • Отмечалось, что зона 1330–1350 становится опорной. Вчера котировки вышли к нижней границе диапазона поддержек, где проходит трехмесячный растущий тренд. • Развитие отскока отсюда становится более вероятным. Теперь уже возникла бычья дивергенция на часовом графике по RSI и MACD. Возможен возврат в область 200-часовой средней. Больше полезного в описании 🤝