Пока все отдыхают у биржи рабочий день, однако. Значит, наверное, пришло время делать прогнозы на и думать о стратегии на наступивший год.
Когда-то давно, в ходе исследований для диссертации мне удалось подобрать неплохую эмпирическую закономерность, позволяющую быстро и почти на глаз определять вероятности достижения финансовым активом той, или иной цены. Чаще всего я использовал её в шуточных пари на кружку пива типа "пробьёт ли Газпром/Мелкософт/доллар/итд завтра/за месяц/за квартал уровень 200/350/85" но в принципе, её легко можно использовать и для более серьёзных вещей - например, определять вероятные коридоры колебаний цен. Как на картинке для индекса Мосбиржи - зелёным коридор, в котором индекс может достичь в течение следующего года любой цены с вероятностью более 50 %, а красным коридоры, в которые индекс может попасть в следующем году уже с вероятностью меньше 50 %.
Мне лень рисовать такие же картинки для других интересных мне классов активов, просто дам границы коридоров 50% вероятности:
Золото($/унция): 2036-2250
Золото (рубль/грамм): 4650-6950
Серебро(рубль/грамм): 58-86
Брент($/бочка): 65-93
Доллар(рубль/$): 72-107
Биткоин($/штука): 28600-56900
Доллар, точнее рубль, правда, не совсем рыночный актив, поэтому на нем возможны некоторые ошибки, но как ориентир вполне можно использовать.
Что же касается моих планов на следующий год, то при моей стратегии (купить что-нибудь хорошее и держать его как можно дольше ну и периодически довносить деньги) все решения состоят, собственно, в определении долей разных классов активов в портфеле, а поведение будет определяться сочетанием всего двух факторов - фактической инфляции и ставки центробанка. Как можно легко понять существует всего 4 варианта ситуаций. Начну с менее вероятных (потому что они могут осуществиться, если наш центробанк не будет ловить мышей, а он их вроде, в последнее время ловит).
1. Инфляция падает, ставка растёт. Само по себе маловероятное сочетание, но краткосрочно может произойти и будет означать, что кто-то неправильно считает инфляцию (шучу). В этом случае я буду увеличивать долю фондов денежного рынка, например
$LQDT и длинных корпоративных бондов высокого класса.
2. Инфляция растёт, ставка падает. Как и прошлое сочетание такая ситуация не возможна длительное время и сменится, понятное дело ростом ставки. Поэтому в этом случае я буду увеличивать долю коротких облигаций и опять же, но в меньшей степени, $LQDT.
3. Инфляция растёт, ставка растёт. Это вполне вероятный вариант, но хреновый, поскольку означает, что в экономике все не очень здорово. В этом случае я буду набирать очень хорошие облигации (скорее всего государственные и топ компаний) среднего срока и увеличивать долю золота.
4. Инфляция падает, ставка падает. По мне это наиболее вероятный вариант на следующий год и для экономики он самый хороший. В этом случае я буду сокращать
$LQDT и коротких облигаций и увеличивать долю акций и немного золота.
Всех инвесторов с наступившим и удачи в этом году!
#анализ #прогноз #стратегия