Продолжаем обзор ВДО ЗАО Лизинговая компания "Роделен" $RU000A100W29 купон 12 %, ежемесячные выплаты, погашение сентябрь 2022 года.  Номинал 800 рублей, амортизация Общие даные Орг. Форма: ЗАО - старая форма, соответствует АО сейчас. 3 балла из 4 Уставной капитал: 30 млн. руб. Не мало, но и не слишком много для финансовой организации. Дам 2 балла из 4 Учредители: 4 физических лица. 4 балла из 4 Бенефициары: структура владения раскрыта на сайте в годовом отчете эмитента облигаций. На конец 2019 года владельцы с долями 50/50 два физлица, один из которых генеральный директор. С одной стороны все прозрачно, но в случае чего предъявлять субсидиарку некому. Дам 2 балла из 4 Директор: Левицкий Денис Валерьевич. Руководит компанией с 2011 года, последнее переназначение в мае 2019 года. Учредитель ещё 2-х юрлиц и ИП. Поставлю 3 балла из 4 Итого по разделу 1: 14 баллов из 20 Экономика Отрасль:  лизинг техники и оборудования в основном в северозапалном регионе. Отрасль популярная, довольно конкурентная, но подверженная цикличности и рискам, связанным с общими спадами в экономике. Риски короны тоже, увы сохраняются. Дам 3 балла из 5.  Количество лет деятельности: доступно 12 лет с 2007 по 2019. 5 баллов из 5 Убыточных лет: 0 из 12. Очень хорошо: 5 баллов из 5 Сила бренда: нематериальные активы, товарные знаки не зарегистрированы, при этом живой сайт с достаточно большим объёмом информации. Могу дать 3 балла из 5 Средняя выручка: за последние 3 года около 650 млн. Для лизинга не очень много. Дам 2 балла из 5.  Тенденция по выручке: Кроме 2014 года стабильный рост на 15-25% в год. Очень неплохая динамика, дам 4 балла из 5.  Средняя рентабельность по чистой прибыли. За последние три года средняя рентабельность около 7 %. По данным ФНС. за 2019 год средняя рентабельность финансовой деятельности 11.8 %. Дам 2 балла из 5. Наличие внеоборотные активов (имущество). Внеоборотные активы около 1 млрд, или 67 % от общих. Как и должно быть у лизинговой компании. Дам 4 балла из 5 Итого по разделу 2: 25 из 40 Признаки банкротства Коэффициент автономии 0.12 (граница > 0,02) 8 баллов Коэффициент текущей ликвидности 1.48 (граница > 1) - 8 баллов Коэффициент абсолютной ликвидности 0.13 (граница > 0,03)  8 баллов Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами   -1.64 (граница >- 0,23) 0 баллов.  Коэффициент Альтмана 1.025 (граница>2.8) 0 баллов.  Итого по разделу 3: 24 балла из 40 Общая оценка: 63 балла. По-моему, эдакий лизинговый середнячек, с не очень прозрачной бухгалтерией, например не раскрываются управленческие и коммерческие расходы в учётной политике. Не очень хорошо с финансовыми показателями, но операционная рентабельность достаточная для погашения купонов по облигациям. Ежемесячные выплаты и амортизация, конечно, привлекают. Пожалуй, рискну - возьму в пенсионный портфель на 1-1.5 % активов.  #ОбзорВДО