Философия великих инвесторов Бенджамин Грэм 1. Запас надежности. 2. Независимость суждений - анализ, основанный на разумных аргументах. 3. Осознание различий между спекуляциями и инвестированием. 4. Отношение к акциям, как к долям в бизнесе, анализ бизнеса, а не ценных бумаг. 5. Внутренняя стоимость. 6. Мистер рынок: используйте с выгодой колебания рынка, он машина голосования, а не весы. 7. Инвестирование по чистым оборотным активам. 8. Защищенное инвестирование. 9. Предпринимательское инвестирование. Филипп Фишер 1. Понимайте важность слухов. 2. Инвестируйте в небольшое число компаний, бизнес которых вам хорошо известен. 3. Ищите компании с сильным менеджментом и прочной конкурентной позицией. 4. Не верьте оценкам общей массы инвесторов, проводите собственную оценку. 5. Концентрируйте усилия на долгосрочной доходности. 6. Всегда покупайте растущие компании по разумной цене. 7. Не тратьте время на макроэкономические прогнозы или предсказание краткосрочных колебаний рынка. Уоррен Баффетт и Чарльз Мангер 1. Анализируйте бизнес, а не акции, не покупайте акции бизнеса, который не понимаете. Не забывайте четко определять сферу компетенции и строго придерживайтесь ее границ. 2. Ищите компании, которые одинаково хороши по качеству долгосрочной экономический франшизы и по качеству менеджмента. 3. Доходность собственного капитала компании - ключевая составляющая любого инвестиционного решения. 4. Проведите расчет внутренней стоимости на основе дисконтирования денежных потоков и убедитесь, что уплачиваемая вами цена дает большой запас надежности по сравнению с внутренней стоимостью. 5. "Безусловные" компании - прекрасный объект инвестиций, если удается найти их по правильной цене. 6. Гиперактивность разрушительна для богатства. Помните об " учетной карте" и ожидании "отличной подачи". 7. Не совершайте сделки, руководствуясь прогнозами краткосрочных ожидаемых движений на рынке, макроэкономическими прогнозами, математическими "формулами с греческими буквами" или своим нетерпением. 8. Не следуйте за толпой, не будьте слишком амбициозным и не допускайте чрезмерной диверсификации. 9. Не продавайте акции, пока компания приемлемыми темпами продолжает увеличивать свою внутреннюю стоимость. Джон Темполтон 1.Когда кругом царят хаос и паника, а на улице льется кровь, часто наступает самый удачный момент для покупки. Осторожность нужна тогда, когда все прекрасно и кажется, что можно легко заработать. Кроме того, не спешите делать вывод о наступлении времени выгодных сделок, когда рынок падает. 2. Ищите выгодные сделки за пределами своей страны. При этом вовсе не обязательно изучать множество стран. Но если их будет несколько, вы сможете найти гораздо больше выгодных возможностей, чем на национальном рынке, к тому же обеспечите более надежную диверсификацию. 3. Проводите оценку стоимости компании на основе прогноза потоков чистой прибыли за пятилетний период. Это поможет сконцентрироваться на основных факторах стоимости, например стратегической позиции или качестве менеджмента. 4. Постоянно проверяйте разницу между ценой акций, входящих в портфель, и их стоимостью. Затем сравнивайте с аналогичными показателем возможных инвестиций. 5. Будьте в курсе международных политических, социальных и экономических новостей. 6. Развивайте такие качества как: терпение, контроль помыслов, аналитический склад ума, этичное поведение, мужество. 7. Будьте достойны и щедры: "Единственный стоящий успех - это успех, стремящийся к людям и достигающий их". Джордж Сорос 1. Далекие от равновесия состояния действительно существуют, поэтому имеет смысл научиться распознавать их и занимать позицию, позволяющую избежать крупных убытков, а возможно, и получить выгоду. 2. Следуйте глобальному подходу. Существует множество классов активов, подходящих для инвестиций, и множество стран. 3. Следует осторожно относиться к выводам экономистов, которые мыслят в терминах традиционного равновесия.