"РАЗМЕЩЕНИЕ ЛСР" 🇷🇺 $LSRG планирует разместить 22 марта новый выпуск Группа ЛСР-БО-001P-09 • Рейтинг: ruA "Стабильный" (ЭКСПЕРТ); • Эмиссия: 3 млрд руб.; • Номинал: 1000 руб.; • Срок: 3 года (07.03.2027 г.); • Купон: Постоянный; • Периодичность купона: Ежемесячный; • Купонная ставка: Не выше 16% (YTM не выше 17,23%); • Амортизация: нет. 👷‍♂️ ПАО «Группа ЛСР» - диверсифицированная строительная компания, работающая на рынке с 1993 года и входящая в тройку крупнейших девелоперов жилой недвижимости в РФ. У компании высокие рыночные и конкурентные позиции. У компании высокая диверсификация портфеля проектов - 28 строящихся ЖК. 📋По итогам 2023 компания показала сильные результаты: • Выручка: 236,2 млрд руб. (+69% г/г); • EBITDA: 77,7 млрд руб. (+ 101% г/г); • Чистый долг: 51,6 млрд руб.; • NetDebt/EBITDA: 0,66 🚀 У компании низкий долг по отрасли, высокая ликвидность и огромный свободный денежный поток. К акциям ЛСР я отношусь нейтрально из-за всех этих игр менеджмента, но как держателю облигаций на это должно быть все равно. 👨‍💻 Выпуск интересен если сильно не снизят купонную ставку, а вилка между прочим 13%-16%. Нет амортизаций и опционов, можно на 3 года зафиксировать высокую доходность. Если ее дадут. Из сектора альтернатив с таким сроком и доходностью нет. Есть Брусника или ВИС финанс, но у них сроки меньше, либо опционы. 🤔Что по итогу: Выпуск интересный, я бы поставил лимитку не ниже 15,5%. Тот же Самолет недавно при более коротком сроке дал купон 14,25%. 👋Всем удачи! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе