Утренний обзор: что нас ждет? Вчера индекс отскочил на 0,3%: закрыли книгу IPO МТС Банка, а значит оттоков больше не будет. Сегодня на рынок вернется 100+млрд рублей, что должно поддержать рынок. Сегодня заседание ЦБ: ставку скорее оставят неизменной и напомнят нам, что цикл снижения начнется осенью. Жестить Набиуллина вряд ли будет, но именно от риторики зависит многое. Настроен оптимистично. Доллар торгуется у 92: если закроем неделю ниже этого уровня, можем еще на 0,5 рублей скорректироваться, но, я не верю в доллар <90. Помним про печатный станок, кучи денег в системе, проблемы с экспортом, инфляцией и транзационные проблемы с банками Китая. 20% валютной позиции хэджом держу. 1)SFI: РСБУ и дивиденды. 1кв 2024: ▪️Выручка: 13,5 млрд руб. (х6 г/г) ▪️Чистая прибыль: 15 млрд руб. (х4 г/г) После размещения Европлана получили 13 млрд руб. Активов у компании на 2600 руб/акция - дисконт актуален. Сегодня раскроют информацию о дивидендах: платят 75% от РСБУ. За 2023 год могут насыпать 3% доходности. Летом погасят казначейский пакет. Держу инвестиционно 2)ММК: МСФО 1кв 2024 ▪️Выручка: 192,5 млрд руб. (+25,5% г/г) ▪️EBITDA: 42,2 млрд руб. (+27,8% г/г) ▪️ЧП: 23,8 млрд руб. (+20,5% г/г) Результаты растут, но падает FCF: видим отток средств, растет CAPEX. Из хорошего, много кэша на счетах: могут как покупать компании и развивать бизнес, так и платить дивиденды. Разбирательство с ФАС перенесли, могут как и Северсталь добиться снижения штрафа. Заплатить за 2023 год могут около 10% дд, как и за 2024г. Рынок закладывает около 7-8% в моменте, так что можем увидеть позитивную реакцию на объявлении. Консервативно интересная история, но брать на коррекции - щас дорого 3)СПБ Биржа:МСФО ▪️EBITDA: 2,56 млрд руб. (-11,9% г/г) ▪️ЧП: 0,68 млрд руб. (-64,7% г/г) Результаты не удивили: санкции, ограничения и прочие факторы наглядно отразились на показателях. Не смогли попасть в структуру обмена заблокированных активов. Попробовали большое количество способов + предложили много идей по обмену замороженных активов. Тут непроглядная тьма, к которой не стоит приближаться. 4)OZON:отчет за 1-й квартал. ▪️Выручка: 122,9 млрд руб. (+32% г/г) ▪️EBITDA: 9,3 млрд руб. (+16% г/г) ▪️Чистый убыток: 13,2 млрд руб. Видим убыток, но отчет неплохой: пока что наращивают выручку и планируют выйти на стабильно прибыльную EBITDA. Круто диверсифицируются + в скором времени будут переезжать с Кипра в РФ. Пока что продолжают сжигать деньги, когда станут убыточными тоже непонятно. Если раньше 1000-2000 за акцию было недорого за убыточный, но перспективный бизнес, то 4000 уже дорого. Около 3500 может и подберу 5)Новатэк:отчет 1кв 2024 ▪️Выручка: 218,7 млрд руб. (+13,7% г/г) ▪️Чистая прибыль: 65 млрд руб. (-38,8% г/г) Вынуждены вкладывать большое количество денег на создание оборудования и адаптацию под санкции. EV/EBITDA = 4,2 - уже неплохая оценка для бумаги, но из-за рисков начинаю с позиции в 0,5%. Если дадут 1200 - буду более активно добирать. 6)ВТБ:МСФО 1кв 2024г ▪️Чистая прибыль 122млрд (-17%) ▪️ROE=22% Неплохой отчет, рентабельность на капитал тоже высокая: банк становится эффективнее, а значит прошлый слова топ-менеджмента о дивидендах не воздух? Обещали во 2кв больше прибыли, чем в 1-ом. Долгосрочно интересно с текущих: торгуемся в рамках восходящего тренда с февраля 2022г. Более спекулятивно буду брать около 0,022 7)ЮГК:допка Утвердили увеличение уставного капитала за счет размещения 30млрд акций (это +14% к уставному) В мае у них будет техническая возможность это сделать. Допку хотят направить на долг. Коррекция здесь состоялась: 0,88-0,9 интересно мне для набора позиции Итоги: Ждём ЦБ и возврата ликвидности с IPO. Завтра торговый день, но думаю ликвидности особо не будет. Помогут ли 100 ярдов снова поехать на 3500? - позиции держу. Сегодня продам спекулятивный МТС и МТС банк. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться 🤝 $SFIN $MAGN $SPBE $OZON $NVTK $VTBR $UGLD $USDRUB