День закрыли, но это лишь технический отскок Удержали зону покупок 3284-3300, но деньги с рынка продолжают уходить = закрылись почти в нуле и при пробое 3284 можем уйти к 3200. Допустим, элемент собрал 3 переподписки: тогда в рынок вернется 45 млрд + условные 50-70 млрд с Лукойла (те деньги, что придут юрикам) - к концу недели будет ясно влияние этих денег. Далее: исторически все локальные минимумы на индексе прямо в момент заседания, а значит 7 июня - потенциальная точка разворота. Ставку могут повысить на 5,5% (процент от 16) - это несущественно в отличие от 50% прошлым августом (с 8 до 12%). Больше паники, чем конструктива С рынка ушли лишние плечи: последний рывок коррекции очистит рынок, поэтому если он будет - важно иметь кэш на докупить. Сегодня я занимался разгрузкой позиций, чтобы быть готовым к 3150-3200 Что делаю: Понимая, что основная часть падения позади, вместо плечей меняю более ликвидные бумаги, на менее. ▪️Например, я докупил SFI, который нравится за счет понятного потенциала в виде раскрытия отчета, погашения акций летом и крутой динамики Европлана. ▪️ Взял Банк Санкт-Петербург: волатильность и сила относительно рынка. Если заработают за 9 месяцев 50-60мдрд, могут заплатить еще 26 рублей осенью, что дает опять рекордную див доходность. Может отскакивать сильнее рынка ▪️Докупаю IT: позитив, софтлайн, Яндекс, хоть с последним проблемы с ликвидностью - отсюда и продажи. Как только освободят плечи - Яндекс меньше будет тянуть рынок вниз ▪️Тинькофф: волатильней обычного и стоит уже реально дешево. Жду оценку Росбанка в этом месяце. Надо закреплять неделю выше 2870 Итоги: - Нам нужно дотерпеть до четверга (когда вернутся деньги с IPO) - нам нужно дожить до 7 июня (там заседание ЦБ) - Нам нужно дожить до 5 июня (начало ПМЭФ в Питере - начало возможного ралли) Каждый день стараюсь подливать позитива, чтобы никто из читающих не вешал нос! Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 MXM4 SFIN BSPB TCSG YNDX

Природный газ: конец роста? 1)Общая картина Реализуется сценарий, который я описывал в конце зимы: «будет волатильно, но без определенного тренда». Мне нравятся возможности работы внутри дня: движения сильные для трейдинга. Первый график - спотовый актив (NaturalGas) Природный газ растет в межсезонье и падает в разочаровании от, например, теплой зимы и холодного лета (относительно). Сейчас межсезонье подходит к концу: погода в США и Европе умеренная. Я ставил на диапазон в 1,6-3: коснулись 3,13 и отскочили, пробив месячный тренд вниз. В целом, в рамках диапазона. В моменте формируем фигуру «голова и плечи» на фоне сломленного локального тренда - картинка весьма шортовая. Сценарии опишу ниже 2)Важно отметить фундаментал: За рост в моменте играет налаживание экспорта СПГ газа. Вышли данные за 1кв 2024г: рост до 32 млрд кубометров (+9% кв/кв). Ожидают еще больше => природного газа нужно будет больше. Также возможно жаркое лето: это комбо повысит спрос За коррекцию играет конец межсезонья: ведь лето может быть и без жары (как в прошлом году) - неопределенность спадет. Также, по технике мы прошли пик диапазона, описанного выше + слом тренда и фигура. Запасы в моменте пополняются нед/нед. 3)Каковы сценарии? 1. Пробой 2,7 на объеме = потенциальное снижение в коррекцию до следующей трендовой (около 2,4) 2. При уходе выше 2,87 (выше правого плеча) = можем снова пойти к 3 и выше Боковик особо не рассматриваю на горизонте недели - жду волатильность! 4)Наш фьючерс Вторым графиком приложил наш NGK4. Внутри дня смотрю на пробой: 1. Смотрю лонг на пробой 2,548 - ставка на уход выше 2,75 по базе и объем к правому плечу + пробой проторгованного уровня 👆 2. Смотрю шорт на пробой 2,482 - ставка на пробой локальных минимумов и границ фигуры ГиП по базе 👇 Планирую забрать импульс в 1-2% со стопом (при тейке стоп тяну). Соблюдайте риски! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 NGK4 NGM4

​​Утренний обзор: когда финал коррекции? Кровь на рынке? 1. Вчера индекс упал на 3%, а это 100 пунктов - рынок перепродан, инерционно падая. IPO элемента могло собрать ~2 переподписки, а значит оттянуло около 30млрд рублей, которые вернутся в пятницу в рынок. Ждем решения по налогам и ставки: до заседания осталось менее 10 дней! 2. Доллар на фоне налогового периода упал до 88,5, при этом спрос на нее внутри страны остается, а бюджет при сильном рубле пополнять тяжелее + странно повышать ставку при таком курсе. Добираю валютную позицию 3. Упали облигации: рынок закладывает 17ю ставку и дает доходность в 14,7+% на 10-летке. Так как рынок облигаций больше и имеет бОльшее влияние - рынок реагирует и на это. Поэтому, выкупаю лесенкой ОФЗ и жду отскока. Доходность выше 15-15,5% не жду Что по компаниям? 1)МТС Банк. Показали МСФО за 1-й квартал: ▪️Кредитный портфель: 359,3 млрд руб. (+33,1% г/г) ▪️Комиссионные доходы: 6,7 млрд руб. (+68,8% г/г) ▪️ROE = 21,1% Имеем небольшой ROE для банка такого размера (рентабельность того же Совкомбанка равна 35%). Менеджмент ставит таргет на 35%. Дивиденды начнут платить с 2025 года, сейчас хотят вкладывать только в себя. Стоят 6 прибылей - дороговато сейчас. SPО проводить не хотят: Free-float = 13,3% - достаточно, чтобы метить в попадание в индекс + есть локап до конца октября. Интересно около 2200-2250, так как выход на IPO был с незначительным дисконтом. 2)Северсталь. Суд постановил мировое соглашение между компанией и ФАС, о снижении штрафа в 10 раз: придется заплатить 900 млн рублей - это 0,6% от FCF, на основе которого строятся дивидендные выплаты компании. Металлурги начинают коррекцию сильнее рынка: дорогой Северсталь откатывает от максимумов, НЛМК с дивгэпом делает -14%. Пока интереса здесь нет: дивиденд позади, вопрос с ФАС решен (хоть это и позитив) Перешли на квартальные выплаты + есть желание платить больше. В перспективе могут дать 14-16% за 2024 год. При откате до 1750 интересно 3)SFI МСФО за 1-й квартал: ◾️Активы: 338,1 млрд руб. (+8,4% к 2023г.) ◾️ЧП: 8,1 млрд руб. (+35% г/г) Недооцененный актив, который торгуется с дисконтом в 50% от справедливых значений (P/B = 1,9), активов у них на 2800 руб на акцию. Вчера был на созвоне с менеджментом, выделю: 1)Ждут цену допки М.Видео: готовы выкупить полностью, если не будет спроса у физиков. Верят в компанию 2)В июле погасят казначейские акции - главный драйвер переоценки 3)Погасят долг к концу 2024г 4) IPO страховой ВСК планируется в течении 2-3 лет. Позицию увеличиваю, причем готов докупать ещё более агрессивно ближе к 1200-1250. Сейчас позиция равна около 7%. 4)МТС Подробности по выкупу у нерезов: Принимают заявки до 18 июня: покупают по 95 руб, дисконт тут составляет 68,5% по текущим будут брать все, что дают. Условия для нерезидентов не лучшие, но в моменте избавиться от бумаг захотят. Жду переоценки тут. Инвестиционно пока не так интересно: P/E = 11 (у Ростелекома оно 10), но мы получаем устойчивую компанию с драйверами для роста. Есть ощутимый, но пока что не давящий долг (ND/EBITDA = 2). Можно отыграть спекулятивно, но риск высокий. Я пока что в стороне. 5)Башнефть и Роснефть Роснефть объявила о дивиденде в 29руб за 2п 2024г. За пол года 5% это неплохо. Скоро у них должен выйти отчет - жду результатов лучше ожиданий. Одна из моих топ позиций: здесь и эффективность в добыче и реализации, и о котировках заботятся (могут выкупать у себя) и дд хорошая. С текущих также неплохо: держимся над годовым трендом Башнефть же, заплатили 250р на обычуц и преф. За счет спреда получилось 8,5% и 11,4% соответсвенно. Годовой разгон реализован, пора сокращать разницу между ними? - это вполне реальный сценарий. Спекулятивно удерживаю шорт обычки со стопом. Итоги: Рынок у 3300, отскок может случиться на перепроданности. Давление на IPO может сохраняться - в пятницу могут сократиться шорты и придти деньги с размещения. Сохраняем спокойствия Отличного дня! MTSS CHMF SFIN $MTSS BANEP BANE ROSN USDRUB MXM4 SU26244RMFS2