Утренний обзор: что ждать от рынка ? Индекс Мосбиржи вырос вчера на 0,25%: деньги возвращаются с праздников. Те, кто выводили деньги защищая их от невидимых плохих новостей расплатились открытием с гэпом вверх.Поэтому, я не дергался. Доллар снова скорректировался к рублю: данные по экспорту рекордные (доходы), а ЦБ стал продавать больше валюты в рынок. От 90 буду подбирать. Что по компаниям? 1)Яндекс:обмен. Объявили предложение по обмену акций голландской компании на акции МКПАО в соотношении 1:1. 1.Физики, купившие бумаги на ММВБ или СПБ Бирже получили наилучший исход событий: им конвертируют бумаги 1 к 1. 2.Если покупали до 7 сентября 2022г в Евроклире- также обменяют 1к1 3. Благодаря обмену бумаг и выкупу получим минимальный навес. 4.Проблемы у тех, кто брал в Евроклире после 7 сентября. У них выкупят акции с дисконтом (примерно 17% для тех, кто брал в диапазоне 1650-1700). Те, кто брал после осени 2023г остались ни с чем. Апсайт у Яндекса доходит до ~5200 к концу года, по я не сторонник заходить в идею после реализации ее главного драйвера. Поэтому, продолжаю держать небольшую позицию, но с текущих бы не заходил 2)М.Видео и SFI:продавец и покупатель. М.Видео сообщило о проведении дополнительной эмиссии акций: в рамках размещения будет предложено 17% от капитализации компании (30 млн акций). Компания восстанавливается, но решили ускорить процесс: по факту основной проблемой был долг (ND/EBITDA = 3,1), который снижался, но недостаточно быстро. Приняли решение провести доп.эмиссию, тем более потенциальный покупатель уже был: SFI и ранее владел 10,4% доли компании (3,6 млрд руб.), но сейчас заинтересованы в том, чтобы откупить весь объем размещения => могут увеличить долю до 23,3% от УК. По факту купят часть бизнеса, который сейчас начал восстанавливаться и следовать трендам (тот же запуск онлайн продаж. Допка будет открытой, так что если что-то не выкупит SFI - это отправится физикам. Завтра отчет у М.Видео: могут раскрыть больше подробностей. М.Видео по текущим неинтересно. SFI держу. 3)РусАгро:МСФО. Показали отчет и вынесли решения по дивидендам: ▪️Выручка: 68,3 млрд руб. (+44% г/г) Тут все отлично: три основных сегмента компании, которые генерируют 77% от общей выручки показали средний прирост в 19,7% на каждый + успешно интегрировали НМЖК (ранее купленный комбинат) - он сделал 21% от общей выручки. По сути единственный негатив это СХ: результаты снизились на 27% г/г, но данный сегмент составляет лишь 6,3% доли. ▪️ЧП: 1,7 млрд руб. (-68% г/г) Вот тут уже есть ряд проблем: переоценили свои активы в убыток, увеличилась себестоимость продукции в 2-х основных сегментах компании (+64% г/г | +43% г/г) - это увеличение расходов на 14,4 млрд руб. относительно 2023 года. Также, потеряли часть прибыли на валютной переоценке: укрепление рубля оставило свой след на результатах компании. По факту, органическим это падение не назовешь: бизнес растет, но влияние переоценки активов, валюты и увеличения себестоимости продукции сильно выросло - это временные факторы, но в моменте негатив. Из хорошего: у компании небольшой долг под маленький процент. Про переезд ничего не сказали: держу очень небольшую позицию под разгон под это дело. 4)Газпром:растет последним? Вчера вечером котировки взлетели на 1,5%. Прошел большой объем покупки: работают инсайдеры. Тут 2 варианта: -Компанию покупают перед решением по дивиденду, но тут игра опасная. Часто акцию разгоняют, чтобы миноритарии покупали ее вместе с крупными игроками и они закрылись об них по факту отсутствия дивиденда. С другой стороны, может кто-то узнал раньше нас о 7 потенциальных рублях дд -Путин выезжает в Китай: кто-то большой купил перед этим. К вчерашнему посту о логики сделок этот рост Газпрома (пост в профиле) Итоги: Рынок в порядке: ликвидность приходит, скоро начнут приходить дивиденды. Сегодня выйдет месячный отчет сбера и операционка по аэрофлоту. Новостей много, идей много - рынок крут. Всем отличного для! $YNDX $MVID $SFIN $AGRO $GAZP $USDRUB