Утренний обзор: что нас ждет? Вчера индекс отскочил на 0,3%: закрыли книгу IPO МТС Банка, а значит оттоков больше не будет. Сегодня на рынок вернется 100+млрд рублей, что должно поддержать рынок. Сегодня заседание ЦБ: ставку скорее оставят неизменной и напомнят нам, что цикл снижения начнется осенью. Жестить Набиуллина вряд ли будет, но именно от риторики зависит многое. Настроен оптимистично. Доллар торгуется у 92: если закроем неделю ниже этого уровня, можем еще на 0,5 рублей скорректироваться, но, я не верю в доллар <90. Помним про печатный станок, кучи денег в системе, проблемы с экспортом, инфляцией и транзационные проблемы с банками Китая. 20% валютной позиции хэджом держу. 1)SFI: РСБУ и дивиденды. 1кв 2024: ▪️Выручка: 13,5 млрд руб. (х6 г/г) ▪️Чистая прибыль: 15 млрд руб. (х4 г/г) После размещения Европлана получили 13 млрд руб. Активов у компании на 2600 руб/акция - дисконт актуален. Сегодня раскроют информацию о дивидендах: платят 75% от РСБУ. За 2023 год могут насыпать 3% доходности. Летом погасят казначейский пакет. Держу инвестиционно 2)ММК: МСФО 1кв 2024 ▪️Выручка: 192,5 млрд руб. (+25,5% г/г) ▪️EBITDA: 42,2 млрд руб. (+27,8% г/г) ▪️ЧП: 23,8 млрд руб. (+20,5% г/г) Результаты растут, но падает FCF: видим отток средств, растет CAPEX. Из хорошего, много кэша на счетах: могут как покупать компании и развивать бизнес, так и платить дивиденды. Разбирательство с ФАС перенесли, могут как и Северсталь добиться снижения штрафа. Заплатить за 2023 год могут около 10% дд, как и за 2024г. Рынок закладывает около 7-8% в моменте, так что можем увидеть позитивную реакцию на объявлении. Консервативно интересная история, но брать на коррекции - щас дорого 3)СПБ Биржа:МСФО ▪️EBITDA: 2,56 млрд руб. (-11,9% г/г) ▪️ЧП: 0,68 млрд руб. (-64,7% г/г) Результаты не удивили: санкции, ограничения и прочие факторы наглядно отразились на показателях. Не смогли попасть в структуру обмена заблокированных активов. Попробовали большое количество способов + предложили много идей по обмену замороженных активов. Тут непроглядная тьма, к которой не стоит приближаться. 4)OZON:отчет за 1-й квартал. ▪️Выручка: 122,9 млрд руб. (+32% г/г) ▪️EBITDA: 9,3 млрд руб. (+16% г/г) ▪️Чистый убыток: 13,2 млрд руб. Видим убыток, но отчет неплохой: пока что наращивают выручку и планируют выйти на стабильно прибыльную EBITDA. Круто диверсифицируются + в скором времени будут переезжать с Кипра в РФ. Пока что продолжают сжигать деньги, когда станут убыточными тоже непонятно. Если раньше 1000-2000 за акцию было недорого за убыточный, но перспективный бизнес, то 4000 уже дорого. Около 3500 может и подберу 5)Новатэк:отчет 1кв 2024 ▪️Выручка: 218,7 млрд руб. (+13,7% г/г) ▪️Чистая прибыль: 65 млрд руб. (-38,8% г/г) Вынуждены вкладывать большое количество денег на создание оборудования и адаптацию под санкции. EV/EBITDA = 4,2 - уже неплохая оценка для бумаги, но из-за рисков начинаю с позиции в 0,5%. Если дадут 1200 - буду более активно добирать. 6)ВТБ:МСФО 1кв 2024г ▪️Чистая прибыль 122млрд (-17%) ▪️ROE=22% Неплохой отчет, рентабельность на капитал тоже высокая: банк становится эффективнее, а значит прошлый слова топ-менеджмента о дивидендах не воздух? Обещали во 2кв больше прибыли, чем в 1-ом. Долгосрочно интересно с текущих: торгуемся в рамках восходящего тренда с февраля 2022г. Более спекулятивно буду брать около 0,022 7)ЮГК:допка Утвердили увеличение уставного капитала за счет размещения 30млрд акций (это +14% к уставному) В мае у них будет техническая возможность это сделать. Допку хотят направить на долг. Коррекция здесь состоялась: 0,88-0,9 интересно мне для набора позиции Итоги: Ждём ЦБ и возврата ликвидности с IPO. Завтра торговый день, но думаю ликвидности особо не будет. Помогут ли 100 ярдов снова поехать на 3500? - позиции держу. Сегодня продам спекулятивный МТС и МТС банк. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться 🤝 SFIN MAGN SPBE OZON NVTK VTBR UGLD USDRUB

🗞️ Экономические события 26 апреля 🌍 События: 2:00 - Индекс доверия потребителей в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 11:00 - Выступление члена ЕЦБ Сагуин, кредиты нефинансовым организациям, денежный агрегат М3 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 13:30 - Решение по процентной ставке в РФ 🇷🇺 (Важность: 9/10) ❗️❗️❗️ 15:00 - Пресс-конференция ЦБ РФ 🇷🇺 (Важность: 10/10) ‼️‼️‼️ 15:30 - Расходы и доходы физических лиц в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 17:00 - Ожидаемая инфляция, индекс экономических настроений в США 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 19:00 - Уровень безработицы, ВВП, объем розничных продаж, индекс делового доверия в РФ 🇷🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 20:00 - Общее число буровых установок в США ⛽️ ( BRK4 ) (Важность: 7/10) ❗️ 🇷🇺 Россия: 🏦 SBER — Сбербанк: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024г. (‼️) 📱 YNDX — Яндекс: Финансовые результаты за I квартал 2024г. (‼️) 🍏 FIXP — Фикспрайс: Операционные и финансовые результаты за I квартал 2024г. (❗️) 🩺 MDMG — Мать и дитя: Операционные результаты за I квартал 2024г. (❗️) 📱 МТС банк: Московская биржа включит акции МТС Банка в первый котировальный список и допустит к торгам (❗️) При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Мультипликаторы простым языком (Часть 5) Вступление. Финальная часть самого простого объяснения мультипликаторов. Итак, прочитав 5 постов (займет около 15 минут) у вас будет понимание: 1.Что значит каждый мультипликатор и что он оценивает 2.Формула для каждого мультипликатора 3.Базовые особенности 4.Примеры с вымышленными и реальными компаниями. Если вы хотите, чтобы я разобрал то же самое, но на более углубленном уровне - дайте знать) 9.EV/S Показывает отношение реальной стоимости компании к ее выручке. То есть мы сможем оценить временной диапазон, который понадобится компании для того, чтобы ее выручки стали равны стоимости бизнеса. ▪️Формула: Рыночная капитализации + долги - кэш/ выручка бизнеса. Справедливое значение в среднем равно 1-3. Все что ниже - это уже дешевая оценка бумаги, в то время как значения выше 3 - дорогая Примеры: Роснефть. EV = 6144 млрд рублей Выручка = 9163 млрд рублей. Тогда исходя из формулы мы получаем EV/S = 6144/9163 = 0,67 - это низкое значение показателя. Лукойл: EV = 4630 млрд руб. Выручка = 7928 млрд руб. Тогда показатель EV/S = 4630/7928 = 0,58 - также низкое значение показателя Обе компании оценены дешево, но Лукойл дешевле, чем Роснефть Особенности: 9.1)Низкое значение показателя характерно для устоявшихся компаний: после того, как мы определяем приемлемое значение индикатора, переходим к оценке денежных потоков, т.е то, из чего состоит выручка. 9.2)Важно сравнивать бизнесы одного сегмента: тут большую роль может сыграть разница в налогах, объемах продаж и прочих факторах. 9.3)Важно обращать внимание на рентабельность бизнеса: бывают ситуации, когда компания обладает высоким EV/S, но делает из своей выручки гораздо больший процент в сравнении с другими бизнесами. 10.ROA Данный показатель отражает рентабельность активов компании. Говоря проще - насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. ▪️Формула: ЧП/Средн.стоимость активов умноженная на 100 Тут все вполне логично: чем больше рентабельность активов компании, тем выше ее эффективность, следовательно ее бумаги более привлекательны к покупке. Среднее значение ROA равно 10%, но может быть небольшое отклонение в +-5%. Примеры те же: Лукойл. ЧП = 1155 млрд руб. Активы = 8600 млрд руб. Исходя из формулы: ROA = 1155/8600 x 100 = 13,4% - адекватный показатель рентабельности активов. Роснефть. ЧП = 1267 млрд руб. Активы = 18787 млрд руб. Исходя из формулы: ROA = 1267/18787 х 100 = 6,7% - низкий, но адекватный размер показателя для крупного бизнеса. Лукойл эффективнее распоряжается собственными средствами => ее ROA выглядит привлекательнее Роснефти. Особенности: 10.1)Для каждого сегмента характерно свое значения ROA: к примеру у банковского сегмента среднее значение находится на уровне 1-3%, в то время как у компаний нефтегазового сектора среднее значение несколько выше. Если это компания роста, мы принимаем на себя риск за её волатильность капитализации взамен на высокий ROA и ROE 10.2)Важно смотреть на динамику ROA за последние несколько лет: отсюда можно будет сделать вывод о эффективности использования активов. ——————————————————— 1 часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Future_Trading/33c67724-09e3-4b39-adf0-e98e05d95867?utm_source=share 2 часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Future_Trading/9b2cee1f-9f54-4915-9602-23edabb38851?utm_source=share 3 часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Future_Trading/fbdc25eb-5ed1-4df2-b9d3-71e11d680c17?utm_source=share 4 часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Future_Trading/74dba364-187b-4f7f-95f3-e5b88bc6c594?utm_source=share Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 ROSN LKOH #пульс_оцени