Яндекс. Дорого или нет? На рынке я заметил закономерность: многие люди выбирают компанию не по принципу её оценки или драйверов, а «ну сильно упала, значит надо покупать» или «если сильно выросла - значит дорогая» Яндекс вырос на 30% за 3 месяца. Кажется, что идея пропала, ибо уже дорого. Да, пар выпустить не помешало бы, но таргет тут еще есть. Что имеем? 1) Выручка растет на том, в чем есть еще потенциал: Получили 228,3 млрд руб. (+40% г/г) Одна из самых разносторонних компаний на рынке. Результат не удивил, но не меняет факта того, что прирост хорош: ▪️Поисковый портал: занимает 1/3 от всей структуры выручки. Дали +38% г/г: повысили эффективность рекламы и улучшили поисковые технологии. ▪️E-com сервисы и Райдтех: +39% г/г Райдтех (он же Яндекс такси): выросло количество поездок и их стоимость. Монополисты в этой нише. Тут потенциал еще есть. E-com (Еда и доставка): увеличили стоимость комиссионных сборов + нарастили объем продуктов, которые доставляют. Опять же монополисты. EV/EBITDA = 16,6 - в целом адекватная оценка для растущего IT, но. 2)Конвертация бумаг:повод для роста? Основной проблемой компании была зависимость от голландской головной компании: активы Рос. дочки генерировали 99% всей выручки, т.е была зависимость от некой оболочки, которая не несет в себе пользы, но подвергает компанию риску санкций и прочих ограничений. - сейчас этого нет. Вместо выкупа с дисконтом, могут конвертировать бумаги 1 к 1. Этот вариант оставит кэш компании в сохранности (позитив) 3) План Яндекса 1.До 1 июля должен состояться листинг МКПАО Яндекс 2.С июля до августа торгуются одновременно и российские акции и голландские (которые есть сейчас). В конце августа стоп торги. 3. В сентябре у Yandex NV будет делистинг. Держателям НЕобязательно их продавать: им дадут МКПАО Яндекс 4)По технике: Приложил график с трендом, идущим 5 месяцев. Пока спокойно растем по нему. Если брать первичную позицию по тренду - это район 4200 (помним про гибкость позиции для набора) Потенциал роста у Яндекса достигает 5500. P.S: это наиболее вероятный сценарий. Я верю в лучший обмен акций, хоть мы многого не знаем. У меня меньше 1% акций и это не является рекомендацией. Я просто хочу показать, что большой рост компании ≠ она дорогая Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 YNDX YNM4

Что сейчас ещё по идеям на рынке? В продолжение вчерашнего поста с идеями: ещё две спекулятивные идеи. Это не то, что мне нравится как фундаментальные активы в портфель, но за счет их дешевизны и техники - они интересны в моменте. 1)Полиметалл Торгуется с дисконтом в ~5% к Казахстану: там рисков нет, поэтому и дисконт именно у нас. Стоят дешево: пришли к зоне покупок 305-317 (это историческая поддержка) и отскочили. Зона проверена, поэтому ближе к нижней границе акция интересна спекулятивно с целями в 5-10% Выпустили нейтральные результаты за 1кв 2024г. Производство выросло на, выручка тоже (+25% г/г), но реализация золотого эквивалента находится под давлением: компания ранее накопила запасы, которые нужно реализовать, а это влияет на свободный денежный поток в негативном ключе. Дело времени: планируют это сделать до конца года. 2)Юнипро. Есть в портфеле на 2%. Компания стоит дешево по мультипликаторам, но есть проблемы с дивидендами: они не могут их технически платить, так как находятся в «заключении» у Германии, у немецкой Uniper Здесь драйвер в том, что компанию могут передать под российское управление, а именно Роснефти. 15 мая определят годовые дивиденды, но пока не выплачивают. Накопили ОЧЕНЬ много: около 50 млрд рублей на своих счетах с 2022 года. Доберу при коррекции к трендовой (если драйвер не реализуется) - ближе к 2,15. История, когда нужно выходить на разгоне акций. Процентов 5 на низкой ликвидности тут можно забрать. Остальные идеи есть в профиле ✅ Подписывайтесь, не подведу 😌 UPRO POLY

Утренний обзор: что нас ждет сегодня? Индекс Мосбиржи вчера упал на 0,2%, но удержал 3422 даже с учетом дивиденда Лукойла. Покупатель на рынке есть, дивиденды будут возвращаться = начало ралли? Сегодня рынок может быть под небольшим давлением. 9 по 12 мая у нас будут выходные (из них только 9го не работает биржа) - люди могут выходить из позиций перед праздниками, но после них, когда все праздники закончатся - деньги вернутся. Доллар и нефть торговались в боковике: будет ли нефть реагировать на давление БВ? - ждем! Что по компаниям? 1)Тинькофф: собрание по допке. Сегодня наконец можем узнать больше по сделке с Росбанком. Во-первых, узнаем оценку диапазона 0,9-1,1 (скорее всего купят за 1 капитал) - это 226,2 млрд с учетом субординированного долга в размере 38 млрд руб. Это не гарантировано, но раз уж IR компании об этом сказал, зачем переобуваться? Цена допэмиссии составит 3462,62 руб. за акцию: покупать будут за акции Тинькофф. Если сделают допку больше, чем покупка банка, остаток направят для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами, а неиспользованное количество дополнительных акций будет погашено. Рынок все ещё не понимает, что Росбанк не будет куплен за 445 ярдов (это направленные деньги), поэтому сегодняшние подробности могут раскрыть цену акций и переоценить вверх. Держу Тинькофф в портфеле на 10%. 3500 - мой базовый таргет к концу года. 2)Транснефть: дивиденды. Скоро рассмотрят размер дивиденда (обещают не разочаровать), также хотят перейти на выплату 2 раза в год. Отчисляют 50% от ЧП: на фоне рекордной прибыли (307 млрд руб.) направят от 200 до 250 руб. на акцию (12-15% дд). Хотел верить в то, что государство заставит вместо налога повысить payout, но смотря на сбер, в котором минфин не смог выжать больше 50% - идея немного затухает. Скорее всего увидим разгон акций, как минимум из-за заявлений компании. P/E = 4 - недорогая оценка для бумаги, но потенциала не так много: ограничения ОПЕК+ приведут к тому, что объемы прокачки нефти упадут. Интересна под дивиденды или ближе к 1520-1540. 3)Белуга:РСБУ. ◾️Выручка: 18,2 млн руб. (Без изменений) ◾️ЧП: 33,7 млн руб. (+132,5% г/г) В целом более объективные цифры мы получим из отчета по МСФО, но тут тоже все неплохо: сильно увеличили доходность бизнеса за счет прочих доходов (76,7 млн руб. | х153 г/г). От реализации своей деятельности получили доход соразмерный предыдущему году. Тут все ок. ➕Остаются растущим и изолированным бизнесом: не страшны санкции, сверхналоги брать не будут (бизнес маленького масштаба), развивают свою сеть магазинов. ➕➖Долг: ND/EBITDA = 0,73 - низкие значения долга, но в моменте могут его нарастить: хотят открыть 2500 магазинов винлаб (сейчас их 1650): еще 850 или 3 млрд руб. Из хорошего, все эти точки быстро окупаются, так что шанс загнать себя в долги очень мал. ➕➖Маленький payout: заплатили 4% дивидендов. В целом адекватная история для растущего бизнеса. Компания роста, а не дивидендная корова. ➕➖Оценена адекватно: стоят 12 прибылей, апсайт роста тут уже мал. Бумага интересна при коррекции. (5300-5400) 4) Ленэнерго: отчет за 1кв 2024г. ▪️Выручка: 33,1 млрд руб. (+17,1% г/г) ▪️EBITDA: 17,6 млрд руб. (+22,3% г/г) ▪️ЧП: 10,3 млрд руб. (+29,7% г/г) Благодаря сезонному спросу видим хорошие цифры: сохранят ли на протяжении года? Вложения компании тоже выросли (+35% г/г). Могут разогнать под дивиденды: потенциальная выплата в 11% на префы. Для инвеста моя зона интереса около 180-185 руб на преф Итоги: Ещё одна праздничная неделя подходит к концу. Ликвидности на рынке не так много, но покупатель на акцию есть, а значит все хорошо, нужно только больше денег, а они придут с дивидендами и прошедшими праздниками! Поэтому, остается только ждать и терпеть. Соблюдайте риски! Всем доброго утра и отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 TCSG TRNFP BELU LSNG LSNGP MXM4