​​Как оценить привлекательность IPO в текущих реалиях? На рынке реальный избыток публичных размещений: ещё осенью Астра пустила на это тренд, а сейчас почти все хотят иметь свои акции для покупки физ.лицами. Я не зря делаю на это акцент: не всегда важна модель бизнеса и даже её показатели - важно настроение рынка и то, как он воспримет эмитент. Я отвечу на вопрос: почему, например, Элемент, МТС банк, Евротранс и тд не стали интересными размещениями, а Астра, Совкомбанк, Диасофт и тд покорили сердца? 1)Фактор Сектора Смотрим, что сейчас в тренде: IT, искусственный интеллект, импортозамещение и что-то новое. Отсюда шанс на успех у технологичной компании - выше. Чем технологичнее - тем лучше) Вот например: Астра заменяет Windows и является быстрорастущей компанией с проектами по типу облачных сервисов. Диасофт - импортозамещает. Напротив: Займер - это МФО. Ассоциации с подобным бизнесом у многих плохие: коллекторы, долговые ямы и 90-е. И только второе, на что смотрят люди: бизнес с высокой рентабельностью, генерит много кэша и диверсифицируется доп. услугами. Здесь и неплохие показатели и большой дисконт к реальной стоимости. Но нет, ассоциации очень важны. Я держу займер, так как оцениваю бизнес, а не то, что около него. Помним, на рынке нам неважно на чем зарабатывать - главное, зарабатывать. 2)Цена размещения. Как мы знаем, у каждой компании есть своя стоимость, которая состоит из активов, прибыли и благ. Когда компания выходит на IPO с дисконтом, она становится более привлекательной - логично. Если этот дисконт ниже 10% - статистически компания не покажет интересного апсайта и ажиотажа. Если больше - значит еще один плюсик в копилочку. 3)Сила имени Я специально не приводил пример в прошлом пункте, чтобы сделать это щас. Берём два известных банка: 1.Совкомбанк: знают все, а значит ажиотаж есть - собрали несколько переподписок и дали крутой старт. Вышли с дисконтом, делают встречи с инвесторами и публично отвечают на вопросы. IPO успешное: компания привлекла именем, отношением и дисконтом инвесторов не для того, чтобы они сразу продали акции, а искренне интересовались происходящим. 2.МТС банк: выиграл по третьему пункту, собрав 10 переподписок и 140+ мдрд рублей. Круто! Но почему акции сейчас ушли ниже размещения, а в момент выхода не дали крутого апсайта? - потому что проиграли по второму: вышли с минимальным дисконтом, а значит интерес был только спекулятивный. Представьте, что 100 человек подало заявку и сразу продало на размещении. - результат закономерен 4)Фон выхода Как думаете, будет ли успешным IPO на падающем рынке? А будет ли оно успешным, если идет сразу за еще одним или, наоборот проходит до более интересного (видного на горизонте)? Опровергнув эти вопросы, вы получите ещё два важных плюса. Примеры: 1.Займер собрал немного денег: люди держали деньги на IPO МТС-банка через неделю после 2.Много кто отменил заявки в элемент в последний день на падающем рынке + скором выходе интересной IVA 3.Мосгорломбард был обречен на провал на старте: параллельно выходил совкомбанк. Даже переносили даты сборов 5)Объем размещения. Чем больше объем - тем сложнее собрать переподписку. Чем меньше переподписок - тем меньше роста со старта (базово, если мы берём интересный актив с дисконтом) Если говорить просто: все, что больше 7-10 млрд размещения - тяжеловесы, которые не уйдут в планку (рост 40+%) Если размещение маленькое, как у IT (Астра, диасофт, Ива) - планка случается. Справка: Если компания размешает 5 мдрд и собирает 50 - вы получаете 10% аллокации на вашу заявку и потенциальный рост со старта! 6)Промо компании Важно то, как компания себя зарекомендовала. Есть несколько способов это сделать: 1. Собрать блоггеров для общения 2. Делать эвенты для инвесторов: как онлайн, так и оффлайн 3. Ничего не скрывать и отвечать на вопросы 4. Делать церемонию открытия Если несколько пунктов удовлетворяются - IPO интересное! Надеюсь, было полезно! ASTR ZAYM SVCB MBNK MGKL DIAS ELMT #пульс_оцени

​​Утренний обзор рынка: когда финал коррекции? Индекс снова упал на 1,6%, кровь продолжилась на вечерке. По технике путь к 3200 открыт и это скорее всего будет финал коррекции. Дно близко: -Отчет Роснефти может поддержать рынок -Пошли маржинколлы в спекулятивных акциях -В среду вернется ликвидность с IVA (а там ее точно будет больше, чем в элементе) - На следующей неделе ПМЭФ: могут раскрыть некоторые соглашения после поездки в Китай + избегать негатива в честь такого события -Неопределенность от ставки уйдет в пятницу. Мой консенсус и математика: ставку повысят до 17%. 3250 - сильная локальная поддержка, от нее можем отскочить на открытии. Компании: 1)Роснефть: лучше ожиданий Ночью вышло МСФО за 1кв: ▪️Выручка 2,6 трлн руб. (+42,3% г/г) ▪️Ebitda 857 млрд руб. (+27,5% г/г) ▪️ Чистая прибыль 399 млрд руб. (+23,5% г/г) Сильный отчет, обогнавший прогнозы: удержали прежние расходы на добычу, снизили Capex на (2,2% г/г) при факте того, что из-за санкций с каждым кварталом расходы увеличивались в среднем на 10%. Растут несмотря на ограничения + подписали контракт с Индией на поставку 36 млн баррелей за год. Уже заработали 19 руб дивиденда за 2024г. В моменте могут подтащить рынок, компанию держу: одна из топ позиций. 2)Элемент: как прошел старт торгов? Собрали 15 млрд руб., участвующим насыпали 95-100% от заявки: спекулятивного интереса не было, так что спекулянты начали выходить, но в начале торгов мы увидели работу стаб. фонда: цену удерживали, чтобы не дать котировкам пробить дно: кто хотел продать - продал. Компания интересн на коррекции: около 0,19 дисконт хороший. Ну а размещение на падающем рынке закономерно. 3)Белуга: сплит акций Дробят бумаги в соотношении 1к8: вы владеете 1 бумагой и на каждую бумагу получаете ещё 7 штук. Но: делается это за счет увеличения уставного капитала за счет нераспределенной прибыли и доб. капитала. Получаем бесплатно 7 акций без размытия долей акционеров,поскольку новые ценные бумаги будут пропорционально распределены между ними. Вместо 1 акции за 5700 вы получаете 8 - это 46400. Акция в 8 раз не упадет из-за непонимания механизма рынком, а значит спред останется: к открытию после сплита (летом) можем увидеть 900-1000 рублей на акцию, а это 30-40% прибыли. Начинаю набирать позицию тут 4)Башнефть: МСФО за 1кв 2024г ▪️Выручка 280 млрд руб. (-9,7% к/к) ▪️Чистая прибыль 31,6 млрд руб. (+19,7% к/к) Имеем стагнацию показателей относительно прошлого года. Заработали 41р дивиденда: 1,3% на обычку 1,7% на преф Такой дд уже не будет + акция перегрета. Со 2 квартала будут снижаться объемы добычи нефти. 1 кв слабоват, а второй может быть хуже. Спред между обычкой и префом - 1050 рублей. В пике он достигал исторически 1200-1300. Интересной идеей может быть сделка на его сокращение: оно обычно происходит после дивиденда. 5)Аэфорофлот: МСФО 1кв ▪️Выручка 173,6 млрд руб. (+54,3% г/г) ▪️Ebitda 59,4 млрд руб. (+96% г/г) ▪️Скор. прибыль 6,5 млрд руб. (ранее убыток) оказали прибыль вне сезон: нарастили пассажиропоток на 21,7% г/г. Восстанавливают ответвление международных перевозок. Долг чуть подрос: +0,2% за кв к общему объему чистого долга (средний прирост за квартал с 2022г.-2023г. 5%). Темпы роста ощутимо замедлили, но его объем остается большим (ND/EBITDA = 2). EV/EBITDA = 2,7 - дешевая оценка, в которую заложен весь негатив. Есть небольшой процент в портфеле. 6)Тинькофф: что тут? Входят в состав голубых фишек индекса вместо Русала: это частично повысит приток средств в бумагу за счет фондов. Введут 21 июня Новость позитивная, бизнес раскрывается, ждём закрытие сделки с Росбанком! Держу Итоги: Кровь и паника продолжается: развязка близко. Главное сохранять холодную голову. Мы упали от максимумов на 8% - это средняя коррекция на растущем рынке. Ждём позитива на рынке! Доброго утра, отличной пятницы и дня! Если пост оказался полезным - не забываете про большой палец вверх! А чтобы не потерять меня - подписывайтесь. Спасибо 🙏 ROSN ELMT BELU BANEP BANE TCSG AFLT MXM4

🗞️ Экономические события 31 мая 🌍 События: 4:30 - Индекс деловой активности Китая 🇨🇳 ( CNYRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 9:00 - Индекс цен на жилье в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 9:00 - Объем розничных продаж, индекс цен на импорт в Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 11:30 - Денежный агрегат М3 и М4, объем ипотечного кредитования в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 7/10) ❗️ 11:30 - Объем розничных продаж, денежный агрегат М3 в Гонконге 🇭🇰 ( HKDRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 12:00 - ИПЦ в Европе 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 15:30 - Расходы физических лиц в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 20:00 - Число активных буровых установок в США ⛽️ ( BRM4 ) (Важность: 7/10) ❗️ 🇷🇺 Россия: 🏛 MOEX — МосБиржа: Акционеры повторно рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2023г. в размере 17,35 руб. на акцию (‼️) 🚗 LEAS — Европлан: Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2023г. в размере 25 руб. на акцию (❗️) ⛏ SELG — Селигдар: День инвестора (❗️) 💎 ALRS — АЛРОСА: Дивидендный гэп 2,02 руб. и закрытие реестра (❗️) При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉