7 мая 2024
Утренний обзор: что нас ждет сегодня?
В понедельник индекс Мосбиржи скорректировался на 0,2%. Сегодня в 12:00 пройдет инаугурация президента. Также, мы увидим дивгэп Лукойла: индексу московской биржи важно удержать уровень 3422.
Ночью пришла новость о том, что Израиль готовит новый удар: договориться не удалось. Нефть снова может получить премию в цене за конфликт. Пока особой реакции нету, но нужно иметь ввиду, что будет скорее рост внутри сессии, чем падение.
Что по компаниям?
1)Татнефть:РСБУ 1 кв 2024р
◾️Выручка: 382 млрд руб. (+56,7% г/г)
◾️ЧП: 68,4 млрд руб. (+36% г/г)
Из отчета видно, что по добычи нефти они уперлись в потолок, но переработка увеличивается: это более разнообразный рынок продажи = потенциал роста на нем остается. Не жду сильного роста, но за счет больших дивидендов и потенциала могут расти. Если есть в портфеле - можно держать на сохранении тренда. Мне интересна на коррекции ближе к 670-680
▪️EV/EBITDA = 4,1 - дороже конкурентов: по показателю стоят в два раза дороже, чем тот же Лукойл и Роснефть. Интересная история на коррекции
2)Россети Урал: на чем полетели?
Закрыли +5% за день на фоне новостей о дивидендах: выплатят 0,09277 руб. на акцию, доходность может составить около 15%
Дивиденд впечатляющий, реакция рынка понятна, но все не так хорошо, как могло показаться: ЧП компании из отчета по МСФО составляет 12 млрд рублей (+178% г/г), но 34,2% от этого показателя - продажа собственного актива, что и стало фундаментом под большую выплату. В моменте миноритарии рады, но компания направила на выплаты 7,9 млрд руб. - это 65% от доходности бизнеса в целом и 100% от результатов деятельности.
Выглядит так, будто пытаются загнать больше людей в свои бумаги. Больше тут такой доходности не будет. Покупать бумагу сейчас нет смысла: продали дочку, тем самым уменьшив свой потенциал, оставили маленький процент на развитие и уже стоят дорого. Держусь в стороне.
3)ПИК: МСФО.
Возобновили публикацию отчетов за год:
▪️Выручка: 585,3 млрд руб. (+20% к 21г.)
▪️EBITDA: 105,3 млрд руб. (-26,8% к 21г.)
▪️ЧП: 52,3 млрд руб. (-49,5% к 21г.)
Предыдущий год был рекордным для большинства застройщиков, но компания отличилась: падающая динамика показателей на фоне благоприятной конъюнктуры для девелоперов, сокрытие информации за 2022 год и отсутствие дивидендов за 2023 года. Сейчас попали под санкции, которые нанесут урон по деятельности бизнеса, пускай и небольшой. Исторически большой процент от сделок это ипотека: на урезании льгот тоже могут пострадать
Все застройщики будут оживать ближе к осени. ПИК неинтересен по текущим, но постараюсь его разобрать и найти идею.
4)Соллерс: дивиденды.
СД утвердил размер выплат акционерам: направят 89 руб. на акцию, доходность составляет 9,5% по текущим.
Кратко о компании:
-Выручка: 82,3 млрд руб. (-10,2% к 21г.)
-EBITDA: 7,54 млрд руб. (-11,8% к 21г.)
-ЧП: 4,93 млрд руб. (х2 к 21г.)
Скрыли результаты за 2022 год: в условиях санкций получили ожидаемую нисходящую динамику показателей. Оценены дешево: стоят 6 прибылей, даже их головная компания (Камаз) стоит дороже.
Разогнали под дивиденды на 5% вверх. Сейчас цена ближе к адекватной, потенциала тут немного, скорее всего будет сценарий постепенного роста. Если вернемся ближе к 830-840 будет интересно
Итоги:
Рынок не кишит ликвидностью: настроение все ещё «шашлычное». После 12-13 мая начнут приходить деньги, дивиденды и даже может выйти новое IPO. Элемент готовит свой листинг. Новостей много, скучно не будет. Следим и соблюдаем риски.
Всем отличного дня!
Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉
TATN MRKU PIKK SVAV BRM4