Обучающий пост. Решил сегодня пристроить на другом счёте часть из срочного вклада и выбрал для этого облигации Тинькофф, т.к. при покупке этих облигаций не удерживается комиссия, а также у них высокая ликвидность и доходность выше доходности вклада, а т.к. ЦБ ставку ещё снизит, то можно заработать на росте тела облигации, но обратил внимание, что облигация $RU000A100V79 с офертой и оферта уже в конце сентября. 🧐Что такое оферта и чем это грозит владельцам облигаций я решил разобрать сегодня 🤔 Начнём с того, что доходность облигаций бывает двух видов: 💰Доходность к погашению 💰Доходность к дате оферты В первом случае всё понятно: покупаешь облигацию и если додержишь до даты погашения, то заработаешь указанную доходность (с учётом уплаты НДФЛ). А вот с офертой не всё так просто. 📝Оферта — это обязательство эмитента выкупить облигации по заранее установленной цене. Обычно это цена номинала (1000 руб). Т.е. если текущая стоимость облигации меньше номинала, то  имеет смысл обратиться к эмитенту за погашением в дату оферты. Облигации с офертой также делятся на два вида: 📌Отзывные облигации - в дату оферты эмитент в одностороннем порядке решает, хочет он погасить облигацию по номиналу или нет.  Соответственно если тело облигации выше номинала, то доходность инвестора снижается в случае погашения. На ММВБ таких облигаций мало, и они, как правило номинированы в валюте. 📌чаще встречаются Возвратные облигации. Особенность таких облигаций в том, что размер купон определён не до погашения, а до даты оферты, после чего эмитент может изменить величину  купона. Как правило эмитент изменяет купон в соответствии с движением ставки ЦБ (когда ЦБ повышает ставку, купоны также растут. Сейчас ЦБ планомерно ставку снижает, поэтому и эмитенты  будут также снижать ставку). Инвесторы, которые не планируют держать облигации по новой процентной ставке, могут предъявить облигации к выкупу, а эмитент обязан будет их погасить по номинальной стоимости. Если нет каких то потрясений, то тело облигации стремится к номиналу. 🟢Эмитенту выгодно выпускать длинные облигации с периодической офертой, т.к. они могут менять доходность без дополнительных затрат на новую эмиссию. А покупателей облигации по сути получают серию из коротких облигаций с фиксированным купоном, и также экономят на комиссиях при покупке/продаже. ❓Как сообщить эмитенту, что я хочу погасить облигацию по оферте ❓ Дата оферты всегда определяется за ранее и её можно посмотреть в закладке "О ВЫПУСКЕ".  👣 для погашения: 1️⃣ Не позднее, чем за 3 рабочих дня до даты окончания приема заявок владельцу облигации необходимо направить уведомление эмитенту или его агенту о намерении предъявить бумаги к оферте. В случае нашего брокера Тинькофф, достаточно написать в чат тех.поддержки и в зависимости от распоряжений вышестоящего депозитария консультанты вам подскажут что нужно делать дальше. ☝️Каждый выкуп может иметь индивидуальные особенности по способам подачи поручения и прочим техническим нюансам, поэтому лучше уточнять информацию за ранее. 💣Но не всё так радужно. Когда ЦБ планомерно снижает ставку, то эмитент может внезапно снизить ставку по облигации до неприличия низких величин, например облигация $RU000A104V26 (РЕСО-Лизинг) имеет доходность - 0,81%, а купон равен 0 руб. Представьте, что вы пропустил момент оферты и ваша облигация вместо 10% доходности будет приносить 0% , а её стоимость упадёт,скажем на 50% от номинала. Весьма не приятное событие. 🔥Таким образом, оферта – это возможность погасить облигацию по номиналу раньше, чем наступает окончательный срок её погашения. Для инвестора оферта может быть удобной, если ему нужно выйти в кэш или он нашел лучший способ вложения денег, но иногда может стать неприятным сюрпризом. Например, если эмитент после оферты меняет размер купона, и облигация резко теряет в цене. Так что за ней нужно следить. 🛡Теперь вы знаете об оферте немного больше, а кто предупреждён, тот защищён. #псвп #учу_в_пульсе