Часть 1.
Резонно ли ожидать рост американского рынка акций в ближайшее время?
Мы полагаем, что сейчас присутствуют достаточно сильные, но локальные факторы, которые технически способны выталкивать котировки выше.
Итак, что мы имеем?
С одной стороны, ряд обстоятельств указывает на потенциал восстановления SNP500:
- средний P/E 16.6 (локальный минимум был 16) при форвардном значении сейчас около 18, что соответствует усредненному нормализованному значению индекса;
- EPS в настоящее время около 231 при прогнозном значении 241;
- рассматривая исторические данные, не стоит забывать, что структура индекса изменилась в сторону перераспределения удельного веса от индустриальных компаний к технологическим, для которых нормальное значение P/E традиционно выше (на фоне большего значения ожиданий роста бизнеса и прогноза будущих денежных потоков);
- ближайшая отчетность компаний с высокой долей вероятности может оказаться лучше прогнозов, по крайней мене так можно судить по банковской отчетности, которая в общем и целом, обычно отражает состояние экономики;
- против индекса открыто не мало коротких позиций (short) при отсутствии дефицита ликвидности в настоящее время - рынку достаточно «сложно сильно падать» сейчас;
- впереди США ждут важные ноябрьские выборы, на фоне которых мало кто из демпартии, представители которой занимают сейчас основные высокие должности, заинтересован с снижении фондового рынка, напротив - многое делается для поддержки настроений инвесторов и потребителей, например сдерживается рост цен на энергоносители в США;
- мощный переток денежных средств и финансовых активов в доллар США и американский фондовый рынок на фоне кризиса в Еврозоне и высокого уровня рисков на развивающихся рынках, поддерживает высокий уровень ликвидности и подпитывает рост внутренней экономики США.
Продолжение:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FINCASTLE/430cbd4e-5374-4ae2-a395-dd8361f1d9ad?utm_source=share
$FXUS $FXWO $SBSP $FXRW $AMZN $AAPL $META $GOOGL $MSFT $NFLX $BAC $BK $C